近期股市下跌背后的博弈以及今年走势预测

　　春节上班后，相信很多人的心情都不太好，经常会不自觉的拿出手机偷偷看两眼，原因无它，股票又跌了，自己又成了韭菜。
　　说实话，包括我在内，很多人心里都明白，近期可能会下跌调整一下，因为节前涨的太多了，只是没想到，竟然会跌的这么猛，许多前期的＂抱团股＂，都跌了快40%。原本以为，前方只是个泥坑，可以直接趟过去，没想到竟然是个水潭，都快淹到腰了。
　　很多人开始迷茫了，最关心的还是，为什么会跌那么多，自己被套的钱还能涨回来吗，我想结合各方面信息，做一个合理的分析和预测，希望能让你不再那么焦虑。
　　一
　　在说中国股市前，必需要先说一下美国股市，事物是相互联系的，经验告诉我们，美股的涨跌对中国股市的影响很大。
　　自从08年次贷危机后，美国股市就象吃了兴奋剂一样，连涨了10多年。从去年起，因为疫情的原因，美联储为了挽救经济，开始实行量化宽松的货币政策，什么是量化宽松，所谓量化就是＂放水＂印钱，宽松就是让市场上的钱极度充裕，所以2020年，一年内美国往市场投放了3万亿美元，股市也一路高歌猛进。
　　但是最近美股好像涨不动了，开始剧烈震荡。究其原因，是因为市场背后有两种不同的声音，开始激烈博弈。一种认为现在市场钱多，经济预期好，股市还会上涨。另一种认为，钱虽然多，但物价也会大幅上涨，通货膨胀马上要来了，到时美联储就会收回货币，股市就要下跌了。
　　看涨一方的依据是，1.9万亿美元刺激法案马上就要实施了，后面还有一个更大的两万亿美元基建法案，老美也要学我们修桥修路，老百姓有了钱，就会去买股票，像之前＂游戏驿站＂股票的散户逼空行情，又要上演了，华尔街的那些空头又该瑟瑟发抖了。而且有机构预测，今年一季度，美国经济增长会达到惊人的10%，不是说，股市是经济的晴雨表嘛，现在大太阳都挂头顶了，股市还能不涨吗。
　　看跌的一方认为，现在这样＂放水＂印钱，后遗症马上就要来了，国际市场上，石油和大宗商品暴涨，就是因为美元泛滥，钱都贬值了，这次会迎来＂史诗级＂的通胀，还想啥股票呢，快多买点黄金备着吧。同样的，他们也搬出了很多参考依据，比如最近大幅上涨的美国十年期国债收益率，只是这个收益率上升，美国股市就哗哗的往下掉，这又是什么逻辑呢。
　　原来，根据历史经验估算，这一次，只要十年期国债收益率高于1.5%，美国股市的泡沫就会被戳破，近期已经达到了这个门槛，到1.6%左右了，所以市场就震荡的非常厉害。这个国债收益率的上升和石油，大宗商品的上涨就代表着通货膨胀的预期。
　　这就是目前，美国股市两股不同力量的博弈，谁都说服不了对方，斗的很厉害，所以最近美股上下剧烈震荡，从前期的历史来看，需要2-3个月才能分出胜负。
　　二
　　另外，不论是看多还是看空，这两股力量，背后都代表着金融资本，他们又在联手逼迫美联储，希望它能拿出新的手段来刺激经济，原来的老一套，已经无法让市场继续炒作了，需要有新的炒作逻辑。他们比谁都急，动不动就剧烈震荡，然后，美联储就不得不一次次发表讲话，安抚市场。
　　所以说资本就是以增值为生命，讲的一点都没错，但美联储也不会傻到一下子把底牌都打出来，最近就使用了一招釜底抽薪。
　　在美元泛滥，石油大涨的背景下，无论怎么想，美元都应该继续贬值，而不是上涨。但从今年1月份起，美元对一篮子其他主要货币竟然神奇的上涨了2%，而国际市场的大宗商品都以美元计价，所以都大幅下跌，国际铜价跌了近10%，镍跌了近20%，既然原材料跌了，那通胀预期就相对缓解了。
　　所以说，美联储手里还是有底牌的，就像之前讲的，美国十年期国债收益率上升的问题，看起来严重，其实，只要美联储说一句，我们会大量购买十年期国债，立刻就能有效缓解。只要他愿意，美股继续上涨1-2年，泡沫不破裂还是可以做到的。
　　从上述分析看出，资本市场真的是一个错综复杂的矛盾综合体，资本间的博弈，资本与美联储的博弈，货币政策，通胀预期，美元指数，国债收益率，利率等等，各种因素互相博弈，最终影响美国股市的涨跌。
　　三
　　抛开各种表象，我们可以做出一些合理的推测，
　　首先，美国现在的主要任务就是恢复经济，现在离这个目标还很遥远，所以近1-2年，还会继续＂放水＂印钱，泡沫一时半会儿，不会破裂。
　　第二，美国股市最近2-3个月会剧烈震荡，因为股市上涨的逻辑和通胀预期在激烈博弈，但最终，通胀预期会放到次要方面，恢复经济继续占据主导，股市继续上涨，因为谁都不愿意马上看到金融危机，选择泡沫还是选择经济危机，只能两权相害取其轻了。
　　第三，美国印了海量的货币，贬值不可避免，大宗商品前期涨的太厉害，很多都已经翻倍，最近在下跌，但经过半年以上的调整，还会有第二轮上涨。
　　四
　　接下来，在聊聊中国股市的现状。这次下跌的主要原因，还是在自身。
　　其实，A股从2017年初算起，至今已经涨了4年多了，有些人不同意，认为现在的上证指数和17年相比，差不多，根本没涨。
　　这就叫结构性行情，一部分股票已经涨上天了，另一部分一直都趴着不动，以前那种普涨，将来还会不会有，不敢说，但至少近些年不会再发生了。这是由管理层的引导，和基金的壮大决定的，中小散户只能被动接受这个现实。
　　这轮上涨是以大消费和医疗的＂抱团股＂为主，后来又加入了新能源板块，从2017年至今，很多股票比如海天味业，五粮液等都涨了快10倍了，涨那么多，泡沫也就来了。
　　顺便说一下，有些人还不明白,股票的价格是如何确定的，看到高价股的第一反应就是价格太高了，认为茅台股票应该跌到100元。喜欢买一些便宜的股票，认为再跌也跌不到哪去。
　　我们要意识到，现在是基金主导市场的阶段，他们不是这么看问题的。股价的高低，一方面，看企业的净利润等经营指标，也就是看这家企业本身的发展情况，另一方面，看资本市场给这家企业的估值，这个和这家企业所处的行业，将来的想象空间等因素密切相关。两者相乘就是这只股票的价格。
　　净利润等指标，报表会披露，是相对客观的，但是给企业的估值，这就带有很大的主观性了，比如美股特斯拉，最高时近1000倍的市盈率，和A股，比亚迪100多倍的市盈率，很难说到底哪个更客观一些，但是通常来讲，股市上钱越多，估值也就越高。一旦市场资金泛滥，给的估值就会高的离谱，这就产生了泡沫。
　　目前，这些所谓＂抱团股＂的泡沫，已经超出了监管机构的默认上限，由此可能会产生金融风险，为了防范于未然，必需要把这个泡沫戳破掉。
　　今年1月26日，央行货币政策委员会委员马俊就公开说了，有些领域的泡沫已经出现，其中特别提到了A股，并且说，如果货币政策不适度转向，会导致中长期更大的金融风险。
　　当时大家还抱有侥幸心理，觉得一季度应该不会有问题，没想到，春节过后就开始下跌了。但是有一点可以肯定，这轮下跌是为了防范金融风险，主动戳破的泡沫，所以，下跌幅度是可控的，市场不会失去控制。
　　泡沫到底有多大，我没有一手资料，不敢肯定。但是我觉得可以参考去年8月份，半导体板块大涨后的那轮下跌幅度。当时，半导体股票炒作过度，产生了严重的泡沫，后来市场上有传言，监管机构进行了窗口指导，之后就开始下跌了，最多跌了有40%。所以这次＂抱团股＂的泡沫应该也在30-40%左右，也就是会下跌这些幅度。
　　从上面的分析可以看出，A股现阶段的主要矛盾是，管理层想要稳与金融资本想要赚快钱之间的矛盾。
　　因为A股做空的手段不多，普通人想操作也不容易，所以股票上涨，符合大部分参与者的利益。因此，各种资本就会过度炒作，形成股市泡沫，一旦泡沫过大，威胁到金融安全，监管机构就会调控，形成了近期A股快涨快跌的局面。
　　基于上述原因，也可以做出一些合理的推测，
　　首先，既然是主动戳破的泡沫，那这轮下跌就是可控的，目前许多＂抱团股＂已经下跌了30%以上，极端情况下，在跌个百分之十几就差不多了。
　　其次，基于国际市场的金融风险越来越大，我国的监管机构会越来越小心谨慎，对泡沫的容忍度也会越来越低，一个＂稳＂字，已经为今年股市定下了基调。今年剩下的时间，将会以震荡，横盘为主，除非管理层对经济形势有新的表态。震荡期间，会上涨一部分，但很难再超过前期的高点了。从总龙头，贵州茅台以往的走势判断，很少有调整超过1年的，所以今年年底11-12月份，因为估值泡沫消化的也差不多了，有些机构耐不住寂寞，可能会抢跑，重新有一波像样上涨。
　　五
　　再来说说，国外资本对A股的影响。
　　由于我国疫情控制的好，中国经济已经率先恢复增长，于是国际上的热钱，就想方设法，源源不断的流入中国。2020年12月份，一个月内，从国外流入中国股市的资金就达到132亿美元。有机构预测，今年，北向资金流入A股的规模会达到2000亿-2800亿。
　　之前提过，资本就是以增值为生命，由于热钱的属性，世界上哪里有赚钱的机会，他们就会涌入哪里，股市的快涨快跌，大涨大跌，最符合他们的利益，由此留下的一地鸡毛，他们是不会负责的，当年亚洲金融危机时，很多国家都吃过苦头，有些国家十几年的财富被洗劫一空。
　　所以今年，我国管理层与国际热钱之间的博弈，也会非常激烈，对于热线的快进快出，肯定会密切监管，把防控金融风险放在首位。
　　深刻领会到这一点后，我们作为一个小散户，一方面要体会到管理层加强监管的初衷，另一方面，一旦股市短时间内，连续大涨拉升，一定要保持清醒的头脑，监管机构的风险提示，一定要加以重视。
　　六
　　最后在说一说，我的一点体会，仅仅做为一家之言。
　　在A股，想要赚到大钱，只有买我国核心资产的股票，并长期持有这一条路。因为股市中各种因素交织，变化太快，每一方面都能影响股票的涨跌，而我们普通投资者，无法在第一时间获取这些信息。如果有什么讯息，通常1-2天内，股票就调整到位了，普通人根本反应不过来。
　　我们能赚的就是我国经济长期稳步发展的红利，具体就体现在我国的那些核心资产公司股票上。回过头来看K线图，如果你2-3年前买了这些核心资产股票，并拿到现在，翻个几倍是至少的，那现在这次下跌，就算跌50%，你也不会心慌。
　　哪些是我国的核心资产股票，按照十四五规划，官方肯定希望资本往高科技，新能源等国家鼓励发展的领域流入，市场好像更愿意买大消费，医疗等业绩稳定的行业股票。
　　普通小散户也不用纠结，本来就要分散风险，看好的，可以都买一些，基金就是这么干的。消费，医疗，新能源，半导体，选3-4个板块的龙头股票，买后至少放个2年，不去管它波动，收益肯定比你去买理财产品强的多，运气好还能翻倍。
　　当然，前提是一定要买核心板块的龙头股，比如白酒板块的茅台或五粮液。我并不是推荐白酒股，我也从来没买过这两个股票，只是想说明，贵州茅台这一类股票，从上市之日起，年线看，永远都是向上涨的，不管背后的原因你是否接受，但上涨是客观事实，我也不认为，因为你的买入，从此它就开始一路下跌，永无翻身之日，如果真是这样，那你的运气确实让人无话可说。
　　具体的股票，大家可以在网上自己找一下，基金的持股中都有披露，选对行业，选对股票，非常重要。
　　还有一点就是，要有信仰，要对中国经济抱有绝对的信心，相信我们一定能在2030年超越美国，成为第一大经济强国。老外都这么预测了，我们就更没有理由怀疑。国家的经济好，核心资产的股票必然会一路水涨船高，我们就安心等着，享受红利就是了。