韦尔股份兆易创新紫光国微，谁最有潜力

　　1993年，他们关闭gps导航系统，我国银河号货轮被迫在海上漂泊33天。20年后，我国造出了北斗导航系统。
　　2011年，他们通过了《沃尔夫条款》，禁止美国宇航局与中国的任何合作，永远不允许中国参与国际空间站研究项目。10年后，我国自主研发的空间站天宫空间站正式投入运营。
　　去年，他们通过了芯片法案，限制我国在28纳米以下先进制程的发展。10年后，我国能造出自己的3纳米芯片吗？
　　答案是肯定的。
　　因为，这是一场必须打赢的战争。
　　在半导体及元器件领域，我国A股共有178家公司，他们之中，未来一定会诞生世界的公司：
　　今天，我们一起看一下集成电路设计行业的3家公司：韦尔股份、兆易创新、紫光国微：
　　截至去年3季度，三家公司的净利润，占行业的比例分别为：11。7、11。4和11。1：
　　今年以来，集成电路设计行业涨幅比较分化，威尔股份涨了18。37，紫光国微跌了9。27：
　　本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　三家公司，主营业务包括图像传感器、芯片存储、安全芯片和晶体元器件等，毛利率较高。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。
　　归母净利润，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。去年3季度韦尔股份归母净利润大幅下滑，主要是营收减少，叠加研发费用同比增加导致的：
　　扣非净利润，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。去年3季度韦尔股份扣非净利润大幅下滑，原因同归母净利润。
　　3）毛利率
　　毛利率，紫光国微最高，长期维持在60左右，其次是兆易创新，韦尔股份第三。
　　4）净利率
　　净利率，紫光国微最高，长期维持在40左右，其次是兆易创新，韦尔股份第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，紫光国微最高，其次是兆易创新，韦尔股份第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，紫光国微最强，其次是兆易创新，韦尔股份第三。去年3季度，韦尔股份积累现金的能力大幅提高，主要是由于归母净利润大幅下降导致的。2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，韦尔股份遥遥领先，其次是兆易创新，紫光国微第三。
　　存货占营收的比例，韦尔股份遥遥领先，长期维持在150左右，太高了；其次是紫光国微，兆易创新第三。
　　存货周转率，兆易创新最高，其次是紫光国微，韦尔股份第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，紫光国微最高，其次是韦尔股份，兆易创新最低。
　　应收账款占营收的比例，紫光国微最高，长期维持在260左右，太恐怖了；其次是韦尔股份，兆易创新最低。
　　应收账款周转率，兆易创新最高，其次是韦尔股份，紫光国微最低。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，紫光国微最高，其次是韦尔股份，兆易创新第三。
　　合同负债占营收的比例，紫光国微最高，其次是兆易创新，韦尔股份第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，三家公司都很低。韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，韦尔股份最高，其次是紫光国微，兆易创新第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，韦尔股份遥遥领先，其次是紫光国微，兆易创新最低。
　　3）现金余额
　　现金余额，兆易创新最高，其次是韦尔股份，紫光国微第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，韦尔股份最高，长期维持在110左右，太高了；其次是紫光国微，兆易创新最低。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。
　　资本支出占归母净利润的比例，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微最低。4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，紫光国微最快，其次是兆易创新，韦尔股份最低。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，兆易创新最快，其次是紫光国微，韦尔股份第三。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，紫光国微最高，其次是兆易创新，韦尔股份最低。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，韦尔股份最高，其次是兆易创新，紫光国微第三。
　　研发投入占营收的比例，紫光国微最高，其次是韦尔股份，兆易创新第三。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，紫光国微最高，其次是韦尔股份，兆易创新第三。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，紫光国微增速最快，年化增速29；韦尔股份增速最慢，年化增速2。5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前韦尔股份的滚动市盈率为34。76，处于6年来15。26的分位值：
　　目前兆易创新的滚动市盈率为27。59，处于7年来7。17的分位值：
　　目前紫光国微的滚动市盈率为40。05，处于10年来0。09的分位值：
　　2）市净率
　　目前韦尔股份的市净率为5。56，处于6年来8。86的分位值：
　　目前兆易创新的市净率为5。04，处于7年来6。5的分位值：
　　目前紫光国微的市净率为11。37，处于10年来70。01的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，韦尔股份兆易创新紫光国微
　　2）运营能力，整体而言，韦尔股份兆易创新紫光国微
　　3）偿债能力，整体而言，兆易创新紫光国微韦尔股份
　　4）成长能力，整体而言，兆易创新紫光国微韦尔股份
　　5）目前估值，所处分位，紫光国微韦尔股份兆易创新
　　这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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