电子元器件销售行情分析与预判2023年2月
序章
一、2月宏观经济1、全球制造业仍处低位,回升势头加快
2月,全球主要经济体除中国外,包括美国、欧盟及日本等均处于低位徘徊, 全球经济止降趋稳力度仍有待加强。
图表 1:2月全球主要经济体制造业PMI
资料来源:国家统计局
需求不足问题仍是全球各国面临的普遍问题,后续走势稳定性有待观察。IMF预计2023年全球经济增速为2.9%,较此前预测有所提升。
2、电子信息制造业整体稳定,走势下行
12月,中国电子信息制造业生产保持稳定增长,出口增速有所回落,营收增速小幅下降,投资保持快速增长。
图表 2:2022年1-12月电子信息制造业运行情况
资料来源:工信部、芯八哥整理
3、半导体销售有所趋缓,指数回落
2023年1月,全球半导体行业销售有所趋缓,显而易见,短期内半导体行业进入新的下行周期。
图表 3:2023年1月全球半导体行业销售额及增速
资料来源:SIA、芯八哥整理
从资本市场指数来看,2月费城半导体指数小幅下跌3.74%,中国半导体(SW)行业指数下跌4.97%,市场信心指数短暂进入低迷。
图表 4:2月费城及申万半导体指数走势
资料来源:Wind
二、2月芯片交期趋势1、整体芯片交期趋势
2月,全球芯片交货周期持续好转,回稳发展态势明显,行业库存调整持续。
图表 5:2月芯片交期趋势
资料来源:Susquehanna Financial Group
2、重点芯片供应商交期一览
从最新Q1各细分品类货期及价格看,车规级MCU、MOS等为代表品类维持较高需求,但头部厂商货期及价格均有所回落,谨慎关注ST、Infineon等表厂商库存变化及风险。
资料来源:富昌电子、芯八哥整理
三、2月订单及库存情况
从企业订单及实际库存情况看,消费类厂商持续加速库存去化,价格低位徘徊;车规料供给和价格波动明显,谨慎关注代表厂商最新趋向。
注:高>较高>一般/稳定>较低>低>无 资料来源:芯八哥整理
四、2月半导体供应链
供应链库存去化深化,持续低迷的消费、家电等细分终端市场有所复苏,需求可见性将在未来几个月逐渐改善。
1、半导体上游厂商(1)硅晶圆/设备
2月,设备需求维持稳定;硅晶圆库存高涨,降价潮从6英寸蔓延至12英寸。
资料来源:芯八哥整理
(2)原厂
2月,头部厂商持续看好车规级应用需求,Infineon、瑞萨、TI及Rapidus(日本丰田、索尼、电装及软银成立的高端芯片企业)投入超250亿美元扩产车规级芯片产能。
资料来源:芯八哥整理
(3)晶圆代工
2月,逻辑工艺代工产能持续下滑,但消费、家电等细分市场需求有所复苏 。
资料来源:芯八哥整理
(4)封装测试
2月,行业仍处于去库存状态,订单将于第二季度回升。
资料来源:芯八哥整理
2、分销商
展望新的一年,业内分销认为消费类需求将持续低迷,看好电动车市场的发展。
资料来源:芯八哥整理
3、系统集成
展望新一年,工控需求维持高景气度;汽车电气化需求增长迅猛;消费电子厂商尝试多元化转型。
资料来源:芯八哥整理
4、终端应用(1)消费电子
2月,消费电子整体需求仍维持低迷,但联想、惠普、宏碁等PC厂商在库存清理已接近尾声,行业复苏超预期;智能手机库存预计Q4恢复正常;新兴虚拟现实市场不确定风险增加。
资料来源:芯八哥整理
(2)新能源汽车
展望2023年,国内外新能源汽车将迎来剧烈的行业洗牌期,供应链或将成为企业关注焦点。
资料来源:芯八哥整理
(3)工控
展望2023年,工控行业处于智造升级和进口替代机遇期,国产厂商将有望率先受益。
资料来源:芯八哥整理
(4)光伏
展望2023年,海外户用光伏市场将成为光伏领域新的增量市场。
资料来源:芯八哥整理
(5)储能
展望2023年,国内工商业储能将迎来爆发元年,谨慎关注产业链机会。
资料来源:芯八哥整理
(6)服务器
展望2023年,ChatGPT的发展将进一步助推全球服务器需求增长。
资料来源:芯八哥整理
(7)通信
展望2023年,5G通信建设将逐步进入稳定期,关注5G+市场发展。
资料来源:芯八哥整理
五、分销与采购机遇及风险1、机遇(1)异军突起,ChatGPT爆红提升算力芯片需求
近期,ChatGPT已经从下游AI应用"火"到了上游芯片领域,在将GPU等AI芯片推向高峰之外,也极大带动了市场对新一代内存芯片HBM(高带宽内存)的需求。根据英伟达、三星等厂商预估,未来几年行业相关的存储、算力芯片将迎来新的增长。关注重点厂商包括英伟达、三星及SK海力士等。
(2)日新月异,2023年汽车面板出货量将超2亿块
当前,主流面板市场增长陷入停滞,但车载显示领域仍维持高速增长态势,预计2023年总出货量(LCD+OLED)预计将超过2亿块。同时,LCD面板短期内占据市场主流,OLED逐渐渗透到高端旗舰车型中。关注重点模块及芯片厂商三星、Magna、京东方、天马及集创北方等。
2、风险(1)再创新低,消费类MCU降价去化库存
2月,消费类MCU厂商盛群表示本月起将针对通路商全面调降报价,降幅超10%。据统计,目前包括ST、NXP等国际大厂、新唐、凌通、松翰及兆易创新等一线厂商,均面临一定的降价去库存风险。短期内,除车规级产品外,年内需谨慎关注消费类MCU走势。
(2)市场低迷,被动件大厂产能下调
近期,被动元件大厂太阳诱电和村田均因智能手机、PC产量减少,库存调整压力加大,导致MLCC等销量大幅下滑,产能利用率也不断走低,Q1村田产能利用率一度降至80%。从具体供应链看,电容回调速度较快,电阻较慢,如国巨、三星电机等厂商有一定涨幅。
六、小结
2月,行业处于明显的下行周期,预估上半年市场订单缩减仍将持续,下半年部分需求市场有望回调,但整体市场变化还需要关注通膨、贸易争端及终端库存去化进展。
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