项目业主决定项目融资方式

　　近期日程较满，我们简单聊一聊。
　　在工作中，还是有不少客户或者同事咨询，
　　企业备案项目可以申请专项债吗？
　　民营企业项目可以申请专项债吗？
　　等等。
　　感觉大家对于项目性质和分类，以及对应的融资模式可能不是很清晰，
　　我们今天就把项目捋一捋，做个简单的梳理。
　　首先，项目从谁来投资的角度区分，就分为两类：
　　政府投资的项目和企业投资的项目。
　　这里，可以理解为项目业主是谁？
　　政府投资的项目，即项目业主是政府部门，比如水务局、住建局、农业局等；
　　企业投资的项目，即项目业主是企业法人，比如国有企业、民企企业、合资企业等。
　　先这样初步理解，往下看后，慢慢扩充并修正理论体系。
　　如果所有的项目只分为上述两种情况，那就简单了。
　　而实践中，因为现实的需要，并不是这么非此即彼的区分。
　　我们具体看看。
　　什么是政府投资项目和企业投资项目？
　　这里与政府投资的项目、企业投资的项目不是一个概念，注意。
　　什么是政府投资项目？
　　政府采取直接投资方式、资本金注入方式投资的项目，统称为政府投资项目。
　　政府直接投资，指政府部门作为项目业主去实施项目；
　　而政府以资本金注入方式投资，指的是企业作为项目业主去实施项目，但是有一部分建设资金来源于政府的财政性资金，
　　所以，这种情形下，项目既有政府投资又有企业投资。
　　继续，
　　如果企业作为项目业主去实施项目，整个项目的资金全部来源于企业，没有财政性资金，那么就是纯粹的企业投资项目。
　　而企业投资项目根据项目程序的不同，就分为企业核准项目和企业备案项目。
　　什么情况下是企业核准项目？
　　这主要是，我们国家要求对关系国家安全、涉及全国重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益等项目，实行核准管理，
　　实际操作中，国务院会印发《政府核准的投资项目目录》，在核准目录里的项目就需要走项目核准程序，成为企业核准项目，
　　不在核准目录里的项目就走企业备案流程。
　　我们来个思维导图，把思路缕一缕，以后这张图就要刻在脑子里了。
　　也就是说，企业法人作为项目业主的情形下，它的项目既可以是政府投资项目，也可以是企业投资项目，
　　但注意，企业去实施政府投资项目时，一般是国有企业。
　　因为项目资金有一部分来源于财政资金，财政资金形成的资产属于国有资产，最终要保留在国有企业范畴内，有利于国有资产的管理和防止流失。
　　好，我们回到开头的问题，
　　企业备案项目可以申请专项债吗？
　　这里，其实有两个层面的考虑。
　　大家能看出来吗？
　　有一家企业要建设一个项目，当时走的是企业备案流程，现在没什么钱了，可以不可以申请专项债？
　　第一，企业备案程序。
　　在2023年之前，从严格意义上来说，企业备案项目是不可以申请专项债的。
　　申请专项债的项目，必须是政府投资项目，
　　但在2023年之后，国家发改委让各地组织申请专项债项目的文件里，
　　说的是新开工项目必须已完成可研审批或者核准、备案手续。
　　这意味着，申请专项债，对于专项债项目的形式已经放开了，
　　政府投资项目、企业核准项目、企业备案项目都可以申请专项债。
　　但是，还得有第二个条件，
　　就是这一家什么企业？
　　因为企业备案项目，可以是国有企业，可以是民营企业。
　　市场上也有专家解读，
　　说是已经放开了所有，即民营企业的企业备案项目也可以申请。
　　确实，国家发改委的文件没有做进一步的任何解释，这样解读并不算不对。
　　但是，老盐仍然建议，
　　我们在辅导政府部门谋划申报专项债项目时，收一收这个解释的口子，
　　优先支持于国有企业的企业备案项目，底线至少是国有控股企业的企业备案项目。
　　原因上面已经解释很清楚了，
　　专项债资金本质上是财政性资金，形成的资产是国有资产，
　　把专项债资金给到民企，那形成的资产是谁的？
　　再延伸一个问题，也是一位政府的领导提出的。
　　我们园区内有很多不错的企业投资项目，都是民营企业手上的，可以申请政策性金融工具吗？
　　好，关于这个问题，可能很多银行的小伙伴，第一反应就是跑去咨询政策性银行的同事。
　　毕竟，政策性金融工具是政策性银行的产品，只有他们才会真正地接触。
　　那如果是在交流现场，你需要及时地做出回应，该怎么办？
　　所以，为什么老盐一再强调，我们要把产品的底层逻辑和本质弄清楚，
　　你自然而然就可以回答出现场的问题。
　　我写过一篇《关于政策性金融工具，把它搞明白了》，
　　里面介绍过政策性金融工具是什么？
　　本质上，甚至你可以等同于是银行的一种贷款产品，一种用于资本金的特殊贷款品种。
　　所以，银行可以向民营企业贷款吗？当然可以。
　　同理，政策性金融工具也可以向民营企业开放。
　　那至于，最后给不给民营企业，是另一回事。
　　最后，根据今天所有的内容，我们点个题，不同的项目业主实施的项目，会影响其项目的融资渠道。
　　政府部门作为项目业主，
　　项目可以申请政府专项债、政府一般债；
　　国有企业作为项目业主，
　　项目可以申请政府专项债、政策性金融工具、银行贷款以及其他市场化融资（信托、保险等）；
　　民企企业作为项目业主，
　　项目可以申请政策性金融工具、银行贷款以及其他市场化融资（信托、保险等）。
　　再来一张思维导图。
　　好，就到这儿。