2018年2021年半导体板块的轮动规律

　　要想知道何时能抄底半导体，我们先来看看20182021年，每一轮半导体主升浪行情的投资逻辑。这样通过复盘过去的上涨规律，预知半导体领域未来投资机会在哪里？
　　2018第3季度2019年第1季度5G设备领涨两市
　　5G牌照发放前的，重点炒作5G前周期中的5G主设备、基站、PCB等细分领域，核心原因就一点，发展5G，优先需要开启5G基建建设，这就带来设备和器件领域十年一遇的牛市。这点很好理解，要想富，先修路，也是相同的道理。
　　东方通信，当时5G概念股的总龙头，从2018。10。19到2019。3。8，区间最大涨幅10。85倍。
　　沪电股份，是当时PCB龙头（印制电路板），也是5G的宇宙总龙头，从2018。6。26到2020。2。26，区间最大涨幅10。47倍，羡煞旁人。不同于东方通信是概念股，沪电股份，当时是戴维斯双击，业绩估值双提升。
　　如2018年8月24日，沪电股份公布半年报，Q2单季度净利润1。3亿，同比增长135，环比增长80，更惊喜的是，同时还预告三季度将同比大增104141，业绩超预期。
　　2018年10月20日，沪电公布了三季度，又一次落在预告区间的上沿附近，同时发布了全年业绩预告。业绩超预期，股价涨停。
　　2019年2月26日，沪电公布2018年业绩快报，利润大增180。
　　2019年6月27日，沪电突然发布了半年报预告，比上年同期增长：123154，相当于修正了4月份刚刚公布的半年报预测。业绩靓丽，股价涨停。
　　新易盛，从2018。8。9到2020。7。14，区间最大涨幅9。46倍。
　　武汉凡谷，从2018。8。8到2020。3。11，区间最大涨幅9。02倍。
　　深南电路，从2018。6。22到2020。2。25，区间最大涨幅5。43倍。
　　2019年第1季度2019年第3季度5G应用信创领涨市场
　　这个阶段，5G应用领域的消费电子芯片射频芯片通信芯片和国产操作系统领涨市场。根本原因有2点：一是炒作5G前周期的基建建设后，市场开始重点炒作5G应用领域。其次就是中兴事件，掀起信创领域的国产替代高潮。
　　诚迈科技，从2019。1。31到2020。317，区间最大涨幅18。33倍。
　　万集科技，从2018。10。15到2020。1。14，区间最大涨幅9。88倍。
　　中科创达，从2018。10。19到2021。7。8，区间最大涨幅7。41倍。
　　中国软件，从2018。6。22到2020。7。10，区间最大涨幅7。31倍。
　　宝信软件，从2018。10。16到2021。10。20，区间最大涨幅6。81倍。
　　2019年第3季度2021年第3季度半导体产业链全面爆发
　　半导体产业链全面爆发根本原因有3点：一是在美国制裁的背景下，半导体产业链需从上游材料和设备到下游封测全系列突破；二是疫情横空出世，扩产受限，但是下游新能源车、光伏等需求爆发，导致半导体库存周期爆发；三是芯片涨价导致的缺货潮。
　　半导体设备领域：
　　富满微，从2019。1。31到2021。7。27，区间最大涨幅16。44倍。
　　北方华创，从2018。10。30到2021。11。12，区间最大涨幅11。84倍。
　　长川科技，从2019。2。1到2022。9。7，区间最大涨幅9。76倍。
　　半导体材料领域：
　　石英股份，从2018。10。192022。8。17，区间最大涨幅19。87倍。
　　南大光电，从2018。10。19到2021。7。30，区间最大14。12倍。
　　半导体设计领域：
　　圣邦股份，从2018。10。25到2021。8。5，区间最大涨幅17。92倍。
　　韦尔股份，从2018。10。30到2021。7。8，区间最大涨幅12。42倍。
　　北京君正，从2018。10。16到2021。7。29，区间最大涨幅11。39倍。
　　卓胜微，从2019。7。4到2021。6。30，区间最大涨幅11。4倍。
　　半导体制造封测领域：
　　晶方科技，从2019。1。4到2021。7。14，区间最大涨幅10。49倍。
　　士兰微，从2019。1。4到2021。7。27，区间最大涨幅8。56倍。
　　闻泰科技，从2019。1。23到2020。2。26，区间最大涨幅8。97倍。
　　消费电子领域：
　　歌尔股份最大涨幅超9倍，立讯精密最大涨幅超8倍，蓝思科技最大涨幅超7倍。
　　纵观过去几年半导体产业的炒作史，政策突发事件占据很重要的地位，本质上来说就是国产替代。
　　正是2018年横空出世的中兴事件，正是国家2019年6月6日发放5G牌照，正是美国限制华为终端的上游芯片供应，导致华为备胎芯片一夜转正，正是2020年12月中芯国际进入实体名单，限制芯片上游半导体供应，正是美利坚一系列芯片封锁法案通过，促使半导体产业链持续受到关注，迎来长期投资机遇。
　　而且，当前半导体行业的外部环境压力将长期存在，国内本土的半导体代工企业、设计企业、设备企业都将面临上下游供应链危机，国产替代将持续进行，只不过是快慢的问题。
　　其次，是实实在在的业绩。无论是5G中的PCB总龙头沪电股份，还是半导体设备龙头北方华创，还是半导体芯片设计龙头圣邦股份，都有赚到靓丽的真金白银。业绩来源哪里呢？其中之一就是5G带来的创新周期，碳中和带来的创新周期。那下一次创新周期，或者说是下一次技术创新是什么呢。
　　首先6G短时间不会出现。我们也知道过去的2020到2023年，半导体行业是电动化为主导，从油车到电车、光伏、风电，拉动了功率半导体出现涨价潮，需求潮，带来巨大投资机会。
　　大家都说上半场是电动化，下半场是智能化。所以，大概率下一轮创新周期就智能化，是车用半导体等将会迎来巨大投资机遇。
　　最后就是库存周期，供需错配带来的投资机遇。当下由于消费类的手机、电脑、家电等领域需求不足，导致半导体企业被动补库存，库存逐步走高。这一点大家看各大公司财报就知道了。然后，随着国内放开，明年大概率会出现好转迹象。
　　所以，半导体产业链下一轮炒作高峰期何时到来，需要关注3个方面：一是政策突发事件带来的国产替代推进节奏，二是下一次创新周期的关键时间点，简单说就是智能化何时带来，三就是库存周期，或者说下游的消费复苏，这一点，应该快就来了！
　　文章有参考研报浙商证券半导体行业复盘篇：20192021年十倍股成因盘点，站在新科技牛市起点。