巴菲特三救银行？

　　巴菲特成了欧美银行的首席风险官
　　撰文刘星志
　　编辑王靖
　　来源盒饭财经（ID：daxiongfan）
　　美中时间3月16日，一架庞巴迪里尔45喷气式公务机缓缓降落在黄昏的奥马哈。
　　奥马哈位于美国内布拉斯加州境内，临密苏里河岸，是该州最大的工商业城市，人口40万。
　　这架编号为N603MY的喷气式公务机，近一星期频繁往返于赌城拉斯维加斯和奥马哈。据推特用户FuzzyPanda爆料，3月16日航程，这架飞机搭载的乘客，很可能是美国总统拜登的团队。
　　拜登团队并不是奥马哈近期唯一的不速之客，推文显示，3月16日下午，有超过20架私人飞机降落在奥马哈，这些飞机从区域银行总部、滑雪胜地（瑞士）和华盛顿起飞，有时几架飞机几乎同时降落，飞机上乘客大概率是各地区域性银行的高管。
　　能让这些政界、金融界人士齐聚于此的，显然不是密苏里河的风光，他们的目的地多半是同一处股神沃伦巴菲特旗下旗舰公司伯克希尔哈撒韦的总部。
　　据彭博社报道，巴菲特近日来一直在与拜登政府的高级官员保持联系。知情人士透露，过去一周拜登团队与巴菲特进行了多次对话，主题是应对当下的银行业危机。
　　如若此次巴菲特真以某种方式投资美国地区银行业，这将是他自2008年金融危机以来第三次拯救银行业。
　　2008年9月，在金融危机最严重的时候，巴菲特斥资50亿美元入股华尔街知名投行高盛；2011年，2011年，他又向股价暴跌的美国银行（BankofAmerica）注资50亿美元，以换取股票和期权。
　　如今，欧美银行危机千钧一发，人们再度把目光投向了巴菲特。这位出生于大萧条时代，已92岁高龄的投资界活化石，俨然已成为危机各方眼中的救世主。
　　近日，美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉拜尔在接受美国媒体采访时警告称，美国银行系统目前正处于贝尔斯登时刻。
　　贝尔斯登是全球500强企业之一，原美国华尔街第五大投资银行。2008年3月，在次贷危机中挣扎了一年多，持有大量垃圾债的贝尔斯登遭遇挤兑，面临倒闭。
　　为避免引发系统性风险，美联储决定救助贝尔斯登。不过，美联储低估了贝尔斯登的影响，认为次贷危机最坏的时刻已经过去，但到了2008年9月，美国政府拒绝救助另一家投行雷曼兄弟，引发金融海啸。
　　此后，贝尔斯登时刻和雷曼时刻这两块最重要的多米诺骨牌，成为2008年金融危机的两大标志性事件，巴菲特也正是在那时，走上了救世主之路。
　　雷曼兄弟倒下后一个月，2008年10月16日，巴菲特在《纽约时报》撰写了题为《BuyAmerican。IAM。》（买入美国，正当时）的文章，力挺美国股市。
　　文章开头，巴菲特简要概括了当时的市场状况：从短期来看，失业率将继续上升、商业活动将继续衰退、一条条新闻将继续让人心里没底。但紧接着，他话锋一转，写道所以说买入美国，正当时。坏消息是投资者的好朋友。它帮你创造机会，让你打折买入一份美国的未来。
　　沃伦巴菲特
　　当然，即便是股神，也无法仅凭几句漂亮话就让市场解冻，巴菲特在文章中透露，这场危机前，他的个人账户没投资任何股票，只持有美国国债，但如果股价还这么便宜，他将把个人账户的国债全部置换成股票。
　　除个人账户以外，巴菲特掌舵的伯克希尔哈撒韦也开足马力，四处打捞落水企业。
　　2008年9月，巴菲特斥资50亿美元购入高盛的优先股，高盛和贝尔斯登、雷曼兄弟等并列当时华尔街五大投行。
　　同年10月2日，巴菲特又宣布以30亿美元入股通用电气。彼时受金融危机影响，通用电气盈利预期不断走低，股价在一年内下跌42。
　　2009年2月，全球第二大再保险公司瑞士再保刚刚宣布上一年度净亏约10亿瑞郎，巴菲特就向其注资26亿美元。到了2011年，全美规模最大的银行之一美国银行因次贷相关亏损股价暴跌，巴菲特又雪中送炭，斥资50亿美元买入5万份美国银行累积优先股。
　　其中，在美国金融业最为艰难的时刻，巴菲特各掏50亿美元给高盛和美国银行，给市场注入了强心剂，这些公司最终化险为夷。
　　巴菲特文章中未来十年，股票几乎必然跑赢现金的预言也成为现实。2009年3月，美股股市触底，迎来了历史上最长的一段牛市。
　　当然，救市并非巴菲特的义务，他的首要责任是对伯克希尔哈撒韦的股东和投资者负责；能挺过数次危机获封股神，巴菲特靠的也不是心地善良。
　　次贷危机中，华尔街五大投行中，美林、贝尔斯登、雷曼兄弟三家申请破产，美国政府对前两家出手相助，唯独对雷曼兄弟见死不救。
　　实际上，在贝尔斯登得到救助的同时，雷曼兄弟曾向巴菲特求助。当时巴菲特接到时任雷曼兄弟首席执行长理查德福尔德的电话，福尔德希望巴菲特为雷曼兄弟注资40亿美元助其脱困。
　　当晚，巴菲特在奥马哈的办公室里仔细翻阅雷曼兄弟的年度财务报表。他在封页上记下了有令人不安的信息的页码，读完报表后，封页密密麻麻，满是页码，于是巴菲特没有咬钩，六个月后，雷曼兄弟申请破产。
　　雷曼兄弟申请破产10天后，巴菲特宣布购入高盛集团股份，这笔交易附带一份价值50亿美元的认股权证，让巴菲特有机会在5年内以115美元每股的价格将优先股转成高盛集团普通股。
　　实际上，高盛是几家投行中处境相对较好的一家，它早就预见到次贷市场的问题，并在2007年做空，取得盈利。拒绝雷曼兄弟的巴菲特，在前者轰然倒地，市场信心降至冰点之际，得到了抄底高盛的机会。
　　据统计，巴菲特在次贷危机中的救助性投资总额高达252亿美元，5年时间里，巴菲特从这些投资里赚取了逾100亿美元，回报率40，远超同期美国政府救助困难企业12的收益率。
　　此外，巴菲特撰文时，道琼斯工业指数为8979点，5个月后，指数触达6440点后止跌。巴菲特显然是严格筛选了投资标的，仔细斟酌了入场时间。在次贷危机中，巴菲特可谓名利双收，既拿到了超额收益，又收获了奥马哈先知、银行业救世主等美名。
　　在《纽约时报》那篇文章中，巴菲特历数了20世纪以来数次危机，包括大萧条、二战、80年代大通胀等。但对于当下活跃在金融界的后辈来说，这些事件都过于遥远，十多年前的次贷危机给他们留下的印象则十分深刻。
　　硅谷银行倒下后，美联储的反应与贝尔斯登时刻如出一辙，引起了市场的恐慌，于是各方凭借着十多年前的路径依赖，一齐将目光投向了奥马哈。
　　于是，3月16日，一架架专机从世界各地飞向奥马哈。与此同时，瑞士央行宣布向暴雷的瑞信提供不超过500亿瑞郎的借款，欧美银行业在平流层和一二级市场上演生死时速。
　　巧合的是，3月16日这一天，也正是2008年摩根大通向外界证实收购贝尔斯登的日期，整整15年过去，金融业似乎又走回了原点。
　　截至目前，巴菲特和伯克希尔哈撒韦均未就此事表态，巴菲特的态度值得玩味。
　　去年四季度，巴菲特卖掉了手中美国合众银行91。42的股份，这支股票他已持有超16年，曾位列其十大重仓股。同样在四季度，巴菲特清仓了美国四大银行之一的富国银行，他持有该银行长达30年之久。
　　此外，巴菲特还卖掉了纽约梅隆银行3714万股，减持幅度近60。截至去年底，伯克希尔哈撒韦前十大重仓股中，仅剩美国银行一家。
　　实际上，从2020年开始，巴菲特就开始减持富国银行，以及投行摩根大通和高盛，由于这些股票在被巴菲特减持后曾大幅上涨，《巴伦周刊》对此评价称卖出富国银行是巴菲特最糟糕的投资决策之一。
　　然而如今看来，巴菲特显然在一众贪婪目光中嗅到了银行业背后的危机。硅谷银行暴雷后，3月16日，《巴伦周刊》再度撰文称，沃伦巴菲特（WarrenBuffett）为金融公司的首席执行官们提供了许多经验教训，其中之一就是，为了避免危机，他们需要成为所在金融机构的首席风险官。
　　如今看来，92岁的巴菲特眼光依旧老辣，他的决策是市场的风向标，伯克希尔的现金储备则是市场的晴雨表。
　　与2008年苦口婆心奉劝投资者放弃现金相反，去年四季度，伯克希尔现金储备达到1286。51亿美元，这一数字比三季度高了近200亿美元。
　　清仓银行股，提升现金储备，加上巴菲特在救市上的暧昧态度，种种迹象或许意味着，巴菲特认为市场上的风险仍未沽清，当下还不是进场的好时机。
　　从目前市场各方表态来看，贝尔斯登时刻或许已经上演，但雷曼时刻还未到来，美股也仍维持涨势。或许等到股市暴跌，投资者哀嚎一片之际，巴菲特才会再度扛起买入美国的大旗，化身白衣骑士，下场救市。
　　参考资料：
　　《2008再现？应对银行危机，拜登政府已联系巴菲特》华尔街见闻
　　《精准减持？巴菲特在硅谷银行冲击波下一天内仍浮亏约130亿元》每日经济新闻
　　《巴菲特教银行CEO们做风险管理》巴伦周刊
　　《巨亏228亿美元却依然乐观，巴菲特公布2022年报和致股东信》蓝鲸财经
　　《高盛逃过次贷危机秘诀》中国资本证券网