曾年销43亿的面条不香了？挂面大王非要跨界养猪

　　这是深氪新消费第995期分享：此时入局养猪的克明食品，真的是好时机吗？
　　作者沐九九
　　编辑黄晓军
　　来源深氪新消费〔ID：xinshangye2016〕
　　封面图网络
　　2022年年底的挂面行业有些热闹。
　　一方面想念食品向上交所递交招股书，拟追赶首家A股挂牌的克明食品；而另一方面，誉为挂面第一股的克明食品，却穿梭在养猪大军行列。
　　近日，克明食品发布公告称，公司拟以支付现金的方式，购买阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司，并以现金方式对兴疆牧歌进行增资以取得控股权。
　　挂面大王跨界养猪，是面条不香了，还是猪肉太诱人了？
　　01hr从木匠到挂面大王
　　民以食为天。米面粮油中，面食在北方最受欢迎，然而中国挂面第一股，却出自湖南。
　　上世纪80年代，在湖南南县，因事故少了两根手指的陈克明在被迫放弃木匠后，一直苦于家庭生计来源。为此，他尝试过捡破烂、摆地摊，但最后都不了了之。
　　直到有一次，他到一家粮油店买调料时，发现价格较低的本地面条无人问津，而价格更高的上海面条却十分热销。如此天壤之别的差异，让陈克明动起了生产优质面条的心思，从此便和面业结下不解之缘。
　　正所谓万事开头难，创业初期，由于缺乏资金，陈克明连制面的设备都买不起，最后不得不四处借钱，才买回了一台旧压面机，办了一个简陋的面条加工厂，每天和妻子起早摸黑生产面条。为了和本地面条相区别，陈克明还专门在包装面条的纸上，刻上了印有陈克明面条的章。
　　然而做面容易做好面难，陈克明发现，尽管用了最好的面粉，但生产出来的面条还是和本地面条差不多，不仅粗细不均匀，还容易糊汤。为此，陈克明四处拜师学艺、研读制作挂面的书籍，终于解决了面条糊汤的问题，生产出好吃的面条。而他本人也因此成为别人口中的面痴，据说每到外地出差，陈克明一定要带一个袋子去当地面店搜罗面条，带回去做研究。
　　靠着这份专注，陈克明面条很快就在家乡南县打响知名度。到1987年，陈克明还抓住收购国营南县灯泡厂的机会，带领克明面业从手工作坊向规模工业化跨步，实现一次质的飞跃。自此，带有克明面条标签的面条也从南县传到邻近的益阳、岳阳。
　　但当面条向更远的地方销售时，新的问题又出现了。在运输过程中，面条避免不了发生碰撞，所以很容易断裂，而这也是当时同行普遍存在的难题。
　　为此，陈克明从原料到配方，包装到装卸，一一进行排查，最终发现面条容易折断，是因为切面机上的切头在和面条接触时，会产生强烈的颤动，从而形成波纹，导致传递后面条表面不均匀，运输时就很容易被折断。
　　发现问题后，陈克明花了半年多的时间，对刀片进行改进，直至波纹现象完全消失。而在解决这一问题后，克明面业的损耗率也下降了5。之后，陈克明又先后改进了拌料机，创造二次熟化工艺，将生产效率提高了一倍以上。
　　此后，克明面业仿佛按上加速键，不仅创新推出南瓜面、长寿面、龙页面等新品，且在全国29个省市自治区建立了300多个销售网点，产品已进入包括沃尔玛、家乐福等国际卖场在内的5000多家大、中型连锁超市。
　　2012年，克明面业正式在深圳交易所中小板上市，成为国内首家A股挂牌的挂面企业，而那句一面之交，终生难忘的广告词，也得以火遍大江南北。
　　在当年，60岁的陈克明甚至放下豪言，以2012年为基础，十年要将克明面业营业额做到百亿。
　　02hr挂面不香
　　谁偷走了挂面市场？
　　如今十年之期已到，但克明食品距离百亿还尚远。
　　2021年，克明食品营收额仅43。27亿元，与其豪言中的百亿相比，二分之一都没有达到，且净利润也出现断崖式下跌，仅有0。67亿元，同比下滑76。95，扣非净利同比下滑91。97。
　　对于业绩下滑，克明食品除了将其归结为面条行业激烈的竞争外，其原因之一还有原料成本的大幅度上涨。
　　面粉作为挂面生产的主要原料，在生产成本中占比80左右，而面粉又来源于小麦，后者在近几年增幅明显。据悉，小麦价格从2020年年初2420元吨，到2021年年末的2900元吨，涨幅近20。
　　为了应对原料成本上涨，克明食品也是采取了最直接的方式提价。2020年12月，克明食品迎来上市以来的首次提价；然而不到两年时间，在2022年7月，克明第二次提价，平均上调幅度为5左右，且后期不排除再次提价的可能。
　　但面条作为日常消耗品，消费者对其价格变动格外敏感，如果一味提价，后期消费者可能不再愿意买账。因此，克明食品需要关注的可能不只是原料成本上涨的问题，而是其主营业务挂面面临市场空间被大大挤压的困境。
　　近几年，挂面面临的竞争对手越来越多，除老对手方便面外，如今新兴的螺蛳粉、酸辣粉，甚至是预制菜等产品，都在作为挂面的可替代性产品存在，威胁着后者的生存空间。而从市场反馈来看，消费者对挂面的热情的确在下滑。从2012年到2022年，我国挂面销售规模已连续10年低于产量规模。
　　而从挂面大王主营的面条业务毛利率来看也可见一斑。2020年，克明食品主营的面条业务毛利率为27。59，到2021年下降至23。06，2022年上半年继续下滑至21。46。
　　为了缓解这一尴尬局面，克明食品近年来也有意调整经营策略，将经营重心从挂面这类高性价比产品转向高端挂面、方便食品等高毛利产品。
　　比如方便食品，早在2017年，克明食品就收购了知名非油炸品牌五谷道场，并希望其第二年能够创下至少500万元利润。然而在2018年，克明五谷道场食品有限公司营业收入仅为2。18亿元，净利润亏损了886万元。截至2022年上半年，以五谷道场品牌为主的方便食品营业收入比重为8。73，没能如愿扛起克明食品业绩增长的大旗。
　　这个一直以专注制面著称的企业，最终好像困在了面业里。
　　03hr养猪是门好生意吗？
　　这次，克明食品将业绩增长希望寄托在养猪上。
　　事实上，早在2015年，克明食品就萌生了进军养猪业的想法，只是在接下来两年的考察中，公司始终因没能找到适合自身发展的养猪模式而屡屡碰壁。直到2017年初，在一次对新疆生猪市场的调研中，公司高层无意中了解到宏盛天兆种猪的生产成本仅为9。98元公斤，每头能繁母猪年出栏更是可达25头以上。
　　经过核算，克明集团与四川天兆猪业共同出资成立了兴疆牧歌，并由克明食品创始人陈克明的弟弟陈克忠，担任法人及董事长。而今，由投资正式变为收购后，克明食品将持有兴疆牧歌51以上的股份，兴疆牧歌纳入公司合并报表范围，为公司控股子公司。
　　而从整个生猪市场来看，生猪养殖的确诱人。根据海通国际援引USDA公布的数据显示，2021年我国生猪产量为6。55亿头，占全球总产量的52。3，遥遥领先第二名欧盟地区的20。3和第三名美国的10。6。从2006年开始，我国猪肉消费市场规模从3932亿提升至2021年的10778亿，15年CAGR为7。0。
　　因此，在这两年，除了克明食品外，不少巨头大亨也在跨界养猪。尤其在20202021年，可谓是掀起了养猪高潮，网易、京东、阿里等互联网巨头先后跨界养猪，就连万达、恒大、万科以及碧桂园等地产巨头也在入局，想要分一杯羹。
　　但此时入局养猪的克明食品，真的是好时机吗？
　　一方面，生猪养殖本身是高风险低回报的行业。所谓家财万贯，带毛的不算，在猪场建设早期，企业就需要大量资金购买种猪、购建猪舍、购买设备等，同时，在生产经营过程中又需要大量的流动资金用于周转。
　　另一方面，受市场供需变化影响，猪肉价格周期性波动明显。比如兴疆牧歌法定代表人陈克忠在2022年新年寄语中就曾提到，在2021年年初生猪出栏的价格为30多元公斤，六七月则跌倒不到12元公斤，11月份以来又迅速回弹。
　　如此大幅度的价格波动，意味着企业面临的亏损风险加大。中国银河证券的研报曾指出，在2022年3月猪肉价格下行期间，生猪自繁自养头均亏损超500元。
　　如此重资产和波动较大的行业，从未有过生猪养殖经验的克明食品，真的能靠养猪作为第二增长曲线吗？
　　参考资料：
　　《真养猪还是接盘侠？卖面条的克明食品意欲收购大股东的生猪养殖项目》
　　《挂面大王，非要养猪》
　　《面王陈克明》