财经新势力新春季 作者星空下的锅包肉 编辑菠菜的星空 排版星空下的芋圆 一直以来，江浙沪包邮区都是经济繁荣的代表。依托于当地经济发展起来的城商行，自然也都有一较高下的实力。也正因此，宁波银行（002142）和南京银行（601009），常被拿来比较。 而且，这两大城商行，还是同一天上市的，不知背后是否有什么奇妙的缘分。 单从表面数据来看，宁波银行和南京银行确实差不了多少。2022年前三季度，宁波银行营收447。92亿，净利润171。91亿，净利率38。44同期，南京银行营收351。88亿，净利润149。71亿，净利率42。80。 宁波银行在收入规模上略胜一筹。不过比起盈利能力，反而略逊于南京银行。 单看这组数据，想必任谁也想不到，这两大城商行，市值竟然相差一倍。宁波银行2200亿，南京银行仅1100亿。 那么，宁波银行到底好在哪？南京银行究竟差不差？南京银行，到底是价值洼地，还是背后暗藏隐忧？ 一、生息资产，增速放缓 银行，这个行业大家都不陌生。它最主要的收入来源就是利息。 来源：同花顺2022年半年报数据，南京银行（左），宁波银行（右） 本质上，利息收入做的就是钱的生意。一边借钱，一边放贷（这里的借钱、放贷，都是一种简化的说明方式，代指不同形式的资金流入和流出）。 借来的钱，要付利息，对银行来讲，这就叫付息负债。放出去的贷，要收利息，对银行来讲，这就叫生息资产。 理论上，付出去的利息越少，收到的利息越多，银行的利息收入自然也就越高。 所以，衡量一家银行经营的好不好，主要看两个指标。一是看有多少生息资产，即放出去了多少贷款。二是用贷款利率借款利率，看看扣除资金成本后，还能有多少净利差。 接下来，我们就先从生息资产的角度来看一下。 2022年上半年，宁波银行生息资产平均余额1。77万亿，南京银行1。57万亿。在规模上，南京银行明显落后于宁波银行。 来源：公开数据整理，其中2022H1增速为同比2021年全年数据 而比规模落后更致命的是成长性。 拉出过去几年的数据来看，宁波银行的生息资产规模，同比增速可达20，而南京银行，基本只有10上下。 南京银行对省内依赖性更强，所以日后，其成长的想象空间，恐怕也没有宁波银行可观。 2022年半年报数据显示，宁波银行在浙江省内贷款占比约为66。而南京银行在江苏省内营收占比高达90。 来源：2022年半年报，南京银行（左），宁波银行（右） 银行业不同于其他行业，城商行跨区展业受监管限制。自2020年以来，监管日趋收紧，异地扩张的路，几乎被断了。 这就意味着，当下这种区域布局的差异，已经很难逆转。 二、资金成本偏高，挤压利润 接下来，我们再来聊聊第二个指标净利差。 在这个维度，南京银行再次惨败。 2022年上半年，宁波银行净利差2。16，南京银行1。97。而且，拉出过去五年数据来看，南京银行的净利差，基本不会超过2，而宁波银行，甚至可达2。42。5。 来源：公开数据整理 净利差总生息资产平均收益率总计息负债平均成本率。简单理解，就是生息率付息率。 而从下图可以明显看出，两大城商行的生息率，其实不相上下。但在成本端，南京银行的付息率，却一向高于宁波银行。 来源：公开数据整理 付息利率很大程度上取决于存款利率。因为银行的付息负债，以银行存款为主。2022年上半年，宁波银行付息负债平均余额中，存款占60，南宁银行存款占68。 两大行虽都以存款为主，但不同的是，过去几年，宁波银行存款利率，几乎稳定在1。8。而南京银行存款利率，却都在2。3以上。 来源：公开数据整理 上半年，南京银行和宁波银行的存款规模都是1。17万亿。也就是说，南京银行拿着跟宁波银行相同规模的存款，但却要付出更高的利息代价。 三、资产质量偏低，风险损失大 前面，生息资产、净利差，是影响银行利息收入的两大因素。比较下来，南京银行生息资产规模小，增长速度慢，资金成本高，净利差低。 到这，还没完。 利息业务，不仅要考虑利息收入，还要考虑本金损失。这里也有一个衡量的指标，即不良率。 根据银保监会规定，信贷资产要进行五级风险分类，即分为正常、关注、次级、可疑、损失。其中，后三类贷款被视为不良贷款。 所谓不良率，指的就是不良贷款占贷款总额的比重。这个比率越高，本金损失的风险越大。 根据数据显示，南京银行的不良率，也一直高于宁波银行。 来源：公开数据整理 而且，在不良率更高的同时，拨贷比和拨备覆盖率却更低。拨贷比是银行计提的损失准备金，与贷款总额的比重。拨备覆盖率是银行计提的损失准备金，与不良贷款的比重。 举个例子，比如银行贷款总额10000亿，其中不良贷款100亿，已经计提的损失准备金是200亿，那么拨贷比就是2，拨备覆盖率就是200。 从过往数据来看，宁波银行拨贷比通常在4以上，拨备覆盖率500以上。南京银行拨贷比3。5，拨备覆盖率400以下。 来源：公开数据整理 来源：公开数据整理 当然，与监管要求相比，南京银行也是远远达标的。只是，与宁波银行相比，南京银行明显没有宁波银行风险计提谨慎。 四、全面领跑，也并非高枕无忧 综上来看，南京银行市值偏低，不是没有原因的。虽然都处在经济繁荣圈，但南京银行各项指标全面落后于宁波银行。 不过，宁波银行也并非高枕无忧。 前端业务层面，宁波银行赚的多。但在后端管理层面，宁波银行花的也不少。2022年上半年，南京银行业务及管理费用57。73亿。而宁波银行，业务及管理费用，高达99。95亿。 全年算下来，仅费用这项，宁波银行预计将比南京银行多花近百亿。 即便对于资产规模上万亿的银行来讲，百亿也不是个小数字。宁波银行2021年全年净利润不过才195。46亿。 而且，这个数据差异并非偶然。过去几年，宁波银行的费用率从来没有低于过30，普遍比南京银行多了510个点。 来源：公开数据整理，成本收入比业务及管理费用营业收入 所以，纵然宁波银行方方面面领先，但在净利率层面，反而还不如南京银行。 或许，对宁波银行来讲，不能只顾着往前跑，也该想想如何加强内部管理了。 注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
卡塔尔世界杯32强巡礼老魔笛能否再次奏响克罗地亚狂想曲？新华社北京11月12日电题老魔笛能否再次奏响克罗地亚狂想曲？新华社记者张逸飞四年前，克罗地亚新黄金一代虽然未能创造赢得大力神杯的奇迹，但三场淘汰赛都是逆境翻盘，走到决赛的格子军团已彻底乱了！詹姆斯用自己交易三分神射，只为重返幸运之地Skip詹姆斯被时光老人打败了，他不在能带领球队赢球。帕金斯詹姆斯需要提升他的比赛，这样才能够帮助到球队。杰威詹姆斯已经掉出联盟前十，他没法扛起球队进攻。名记HoopCentral再见了浓眉哥！戴维斯正式向湖人提出申请交易，3年1冠足矣湖人队本赛季目前这个战绩是你想看到的吗？湖人队为了得到安东尼戴维斯，2019年的夏天，付出了鲍尔英格拉姆哈特新秀亨特的签约权两个首轮签和两个首轮签互换权如此沉重的代价，从鹈鹕队交易湖人瞄准2巨星，浓眉申请交易！隆多接近签约勇士，欧文得到谅解头条创作挑战赛由于在对阵鹈鹕的比赛中对裁判竖中指，公牛中锋武切维奇被联盟处以1。5万美元的处罚。NBA官方还公布了最新一期MVP排名榜单，字母哥与东契奇毫无悬念的占据前两位，上周还现役10大小前锋排名詹姆斯跌出前五，维金斯第九，塔图姆第二在NBA新赛季开始之后，给人印象最深的就是一代新人换旧人，保罗进入了生涯末年，洛瑞也没有了巅峰的水准，年轻一代的控卫们开始统治联盟，像东契奇莫兰特等，其实在上赛季这两位年轻球员就展下放3人休战2人！火箭17人阵容仅12人可用，3将因祸得福撑起锋线火箭队在季前赛结束之后常规赛开始之前，将他们的大名单缩减到了17人，这也是NBA联盟要求的进入常规赛的球员人数最大上限。那时候火箭队看起来兵强马壮，几乎每个位置上都有34位球员可用杜兰特我和詹姆斯都是球队的头号选择，我们彼此对位篮网前锋凯文杜兰特近日接受了采访，谈及他和湖人前锋勒布朗詹姆斯的生涯交锋。当被问到他是否会去对位防守詹姆斯时，杜兰特说还有别人会去防他吗？他有6尺8寸。这很奇怪，就像在比赛的历史上杜指导有两把刷子，没有辽宁队球员照样赢球，功劳与辽宁球员无关杜峰还是有两下子，就是太迁就他的几个小兄弟了，如果把最好的球员用好，中国队还是有实力取得更好的成绩！中国队赢得漂亮！周琦不能上场的担忧被扫而光。上场队员都发挥不错，很好弥补了一些缺观点哪吒陈赐靓中国电动化率领先全球3年，会加速走出去文懂车帝原创常思玥懂车帝原创行业11月8日10日，由中国汽车工业协会主办的第12届中国汽车论坛在上海嘉定举办。在论坛中，哪吒汽车副总裁兼品牌中心总经理陈赐靓发表主题演讲，他表示，中从幕后到台前，材料行业巨头这样助力中国碳中和在历届中国国际进口博览会上，有这么一群企业它们没有酷炫展品，也不追求订单数量。在它们的展台上，能看到林林总总的各色看似普通却又蕴含不少黑科技的产品。它们就是进博会上的隐藏在各行业背舍命攻坚，精忠报国山东港口集团高级别专家张连钢让装上中国芯的码头九破世界纪录他患肺癌失去了右上肺，医生嘱咐后面的日子只能保命静养，他却瞒着妻子，接下了70亿元的项目他可以照搬国际惯例，却自找苦吃，自建团队从零开始搞创新，三年半干到国际领先他还不满足，五年磨