我的房子还卖的出去吗
诺奖得主罗伯特。希勒在《非理性繁荣》讲到房地产就像庞氏骗局,不可持续。是泡沫就会破裂。在教授另一本说《叙事经济学》中强调美国梦对经济推到作用,强调预期的重要。但为何每一次美国房地产的破裂又会再次上涨。主要原因在于是否出清,从而使市场参与者能轻装上阵重拾信心。今日是否出清了呢,显然没有。各大民企房地产久拖不决对经济下行形成负面反馈,今天的政策还在犹疑。那房地产未来在哪呢,邻国日本。
日本经历三十年经济萎靡。慢性衰退的深层次原因,是悲观预期固化,中层次原因是流动性传导机制失灵。一次过大规模货币刺激,可以解决流动性问题,给债务危机解套。美国在2008年、欧洲在2012年也是这么做的。这样买了时间,不过更深层次的问题还是要解决,那就是结构性改革。改革开放,就是结构性改革。
人民币半年来已经从离岸对美元6。3到今天6。93,经济下行期要么对内贬值要么对外贬值。随着人民币贬值为中国式QE预留了空间,估计要走银行房地产的路径,vs美国走了银行资本市场路径。关键是资金流入房地产的哪个部分,现在来看是银行国企地产商不良资产管理公司地方平台。以解套为主,本意并不想房价再升。不过流动性多了,早晚还会有一波吧,不过汇率贬了,和海外比较就不显得那么泡沫吧