全球货币领域几个诡异的表现，这一轮强美元周期，有哪些不一样？

　　这是熊猫贝贝的第1290篇原创文章
　　每一轮美元走强的周期，都是全球经济风雨飘摇，风险频发的敏感时期。
　　经过过去几十年的现实教育，甚至可以说是血淋淋的真实经历表现，美元因为美联储的货币政策变化，在全球经济和贸易环境中的潮汐现象，基本上已经在全球各个国家和经济体的金融权力管理部门眼中，可以和＂经济风险和祸乱之源＂划等号了。
　　2022年3月份，美联储又一次开启了美元加息的货币紧缩周期，这一次，同样的配方，同样的模式，新一轮的全球潮汐和美元收割，就此拉开序幕：
　　9月，中国官方媒体新华社发文指出，从阿根廷到突尼斯，从德国到土耳其，多国通胀水平高企，物价节节走高。这与美国货币政策激进调整的负面外溢效应息息相关， 再次凸显美元霸权扰乱全球经济之害。
　　图片来源：新华社
　　2022年以来全球已有18种货币兑美元的汇率跌幅超过10%，5种货币跌超20%。全球五大结算货币中的四大货币兑美元全线下跌，日元跌逾19%居首：
　　图片来源：网络
　　据美国有线电视新闻网网站9月8日报道，美元势不可挡，在美联储激进紧缩政策的推动下，美元币值正在升至数十年来的最高水平，并碾压世界各地的货币。
　　事实也是如此，美元指数，2022年一路坚挺向上，堪称全球最硬货币。
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　　通常情况下，承受强势美元重压的是新兴市场国家和发展中国家。
　　逻辑非常简单：越依赖美元的国家，特别是进出口贸易占国内经济GDP比重越高的国家和经济体，在这样的美元潮汐里面，受到的冲击和伤害最大。
　　发展中国家一直受美国决策者、投资者和企业的怂恿把本国货币与美元挂钩。
　　坚挺的美元将压垮那些必须偿还美元债务并且依赖从美国获得进口粮食的穷国。
　　2007—2009年全球金融危机，是美元潮汐引发全球性经济危机爆发的典型案例。
　　当然，这样的潮汐冲击，其实在每一次美元紧缩周期中都会发生，很多国家和经济体，虽然没有因为出现大规模的金融危机而被全球其他国家所关注，但实际上，早已因为美元潮汐的反复收割，陷入了长期经济困境，不是中等收入陷阱，就是政府赤字长年累月持续，被美元资本乘虚而入，把持着国家核心资源和产业吸血。
　　几十年的经验和现实，让无数国家对于2022年这一轮的美联储加息，开启强美元周期收割，倍加警惕。
　　次次都一样，这一次会例外吗？时代的步伐，总是喜欢押着历史的韵脚？
　　事情的本质或许并没有改变，但是2022年，美联储加息和强美元周期的现实背景下，有一些颇为诡异，甚至能够说得上打破惯例的事情，正在发生。
　　似乎预示着，这一次的美元全球潮汐，或将引发不一样的危机和变化。
　　这篇文章，就将从基于现实，尊重事实的角度出发，为各位读者朋友复盘梳理2022年9月份以来，在强美元周期环境之下，几个说的上诡异，值得高度关注和分析的事件，并且从事件和表象出发，挖掘深层次的本质，研判这一轮全球经济风险和危机的可能以及走向。
　　本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。
　　内容有依有据，分析理性客观。
　　硬核内容，错过不再。
　　以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。
　　PS：文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。头条独家文章，抄袭搬运必究！
　　（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）
　　选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。
　　图片来源：头条图库1一个至关重要的细节：美国金融市场流动性枯竭？
　　美国的国家债券，长期以来，在世界范围内都是属于非常优质的投资资产，而且它的信用很高，并且是可以随买随卖，并且大家都知道美债的收益也相对比较稳定，所以一直以来，是有很多国家的政府都愿意大规模持有美债的。
　　但是在2022年的下半年，这个逻辑可能值得重新审视一下了。
　　一个值得关注，至关重要的细节事件，虽然在舆论和大众关注之外，但是所释放出来的信号和意义，非常重磅：
　　2022年9月初，有一个华尔街的交易员，在自己的自媒体上爆料了这么一件事：他按照公司的指示，想一次性在债券市场卖出1亿美元的美债，换成现金结果卖不出去，没有这么大的接盘方，不得已，就把它拆分成几份来卖。
　　之所以说这个事件的信号非常重要，要看背景：截止到2022年8月底，美债总规模现在是30.9万亿，每个月美债的发行量超过1万多亿，可是，在市场上想一次性卖出区区一亿美元，居然没有足够大的接盘侠。
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　　稍微有点经济学基础和金融常识的朋友，都能从这个事件里面，感受到一种强烈的危机感。
　　什么意思？
　　这就好比一个人欠了30.9万的情况下，债主只想让他还个1元，结果这个人居然分3次还给你，每次还两毛五或者五毛钱，遇到这种情况，债主会不会吓尿了？
　　换个说法更好理解，比如有人买了某个强信用企业的债券，手上拿着30多万的借据，然后想用这个借据找别人拆借1元钱，结果居然身边的人，连1元都拿不出来。
　　309000 VS 1！这个量级拉出来对比，更有直观冲击。是不是很恐怖？
　　出什么问题了？很简单，那就是美国国内的金融市场和资本领域，已经出现了流动性枯竭的信号了。
　　这对美股可不是什么好消息，金融市场，没有流动性支持，泡沫会爆的。
　　正常情况，不是美元加息，全球回流，美国国内金融市场不是应该流动性充裕吗？
　　1亿美债国内没人要好说，全球财富和资金吃下来，多大个事儿？
　　从根源来看，这是一个非常重要的风险信号：
　　2019年8月开始，美债发行量就开始增加，相对的就是美联储印钞买入的速度也在加快。
　　但是，在2021年开始，美国财政部趁着行情好，加大了中长期国债的发行量，减少了短期国债的发行量，也就是稍微缓解了一下近期的压力，把压力延后。
　　这仅仅只是稍微减轻而已。
　　2022年美国国债利息支出超过了5000亿美元，这个数字超过了美国联邦财政收入的一成以上，而且雪球越滚越大，如果按照现在3%以上的利率持续2年，利息支出要增长到财政收入的20%以上。
　　如果把美国政府比喻成一个人，这个人每个月的工资有20%居然是支付借款的利息，会不会觉得很恐怖？
　　这也就是为什么超过2.2万亿资金不去美股，不去美债，就一直搞逆回购的原因。
　　也是为什么美国的富豪拿着现金，甚至是找银行巨额贷款拿着现金的原因。
　　他们都在等待崩盘！
　　一旦经济崩盘，美联储就会反过来疯狂印钞，在美联储印钞之前，他们就会抄底在底部。
　　世界的钱很多，非常非常多，但是很多钱都被囤积了，真正在流动的钱，越来越少，越来越枯竭。
　　在国际上也是在各国出现，战争是流动性枯竭的结果。
　　如果连中美都开始出现枯竭，欧洲和日本就跟别说了，其他亚非拉国家更是提都不用提了。
　　流动性枯竭可能会导致一次严重的通缩退潮，等强力通缩之后，又会是更加猛烈的通胀。
　　叠加美联储持续加息紧缩周期，一个流动性彻底枯竭，经济停摆带来的剧烈冲击，可能即将在全球出现。
　　这一次全球经济的危机爆发规模和冲击，可能要超出很多人的预期和想象。
　　图片来源：头条图库2汇率市场的迷雾：这一轮美元潮汐，到底要收割谁？
　　2022年以来的这一轮美元升值过程中却正在发生某种奇怪的事情。
　　截止2022年8月底美元对富裕经济体货币的升值幅度超过了对新兴市场货币的升值。
　　寻求从政府债务上获得出色回报的投资者通常会转向高风险的发展中国家，因为后者会支付高利息。而当美联储提高利率时，投资者意识到他们可以毫无风险地获得这些回报，于是将资金转移到美国。这提振了美元，但会让发展中市场的货币暴跌。
　　但是这一次新兴国家的央行也在收紧货币，而很多发达国家则将利率保持在相对较低的水平，因此规则发生了变化。再加上对欧洲因战争引发衰退的担忧加剧，导致投资者涌向美元。
　　结果就很有戏剧性：欧元对美元汇率处于20年来的低位，英镑对美元则位于1985年以来的最低水平。
　　美联储的贸易加权美元指数——该指数依据美元对贸易伙伴国货币的竞争力衡量其价值——今年对其他发达经济体货币已上涨10%，是2002年以来的最高水平。
　　相比之下，美元对新兴市场国家货币仅升值了3.7%。
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　　2022年3月以来，美联储为应对美国国内高通胀而连续激进加息，推动美元大幅升值。
　　由于美元在国际货币体系中占据主导地位，粮食、石油、天然气等诸多商品在国际贸易中主要以美元计价和结算，美元升值意味着多国进口成本攀升，输入性通胀压力加剧。
　　美国通过加息向世界输出通胀。转移了美国本土的货币通胀压力。
　　由于美元主导国际货币体系，美联储激进加息还加剧了多国资本外流、本币贬值、债务违约等风险，一些经济基本面脆弱、外汇储备不足的经济体受到冲击。
　　长期以来，发展中国家和新兴市场国家对于美国的货币霸权，完全没有还手的能力，就好像韭菜一般，被割了一茬又一茬，但是在2022年，这种情况发生变化。
　　仅仅从主流汇率市场来看，美元加息周期里面汇率贬值越快，说明被美元潮汐输出通胀的程度越大，换句话来说，也就是被收割的越厉害，受到冲击越强。
　　2022年仅仅从汇率上来看，美元的收割镰刀主要的对象，其实是欧洲，日本，澳大利亚这些原本和自己一个地位和阵营的收割者。
　　从本质层面，这个逻辑完全等同于山贼内讧，合伙人互残！
　　图片来源：网络3土耳其的逆势而行，或将成为2022年最值得关注的经济案例？
　　在全球通胀阴霾中，土耳其的表现尤为灰暗。
　　而在美联储加息导致的强美元周期大环境之下，土耳其的选择和动作，堪称具有划时代意义的特立独行代表。
　　土耳其统计局公布数据显示，土耳其8月CPI同比增长 80.2% ，创下1998年9月以来的最高值。
　　市场对土耳其的通胀恶化并不意外。通胀数据公布后，土耳其里拉对美元汇率并未出现明显下滑，近几日总体保持小幅下行的态势。 从年内表现来看，里拉对美元共收缩27%，去年跌幅为44%。
　　值得注意的是，就在全球主要央行都在加息抗通胀的当下，土耳其却反向而行。从去年9月至12月，土耳其央行连续四次降息，共下调500个基点。2022年的前7个月，土耳其央行维持基准利率不变，8月继续降息100个基点至13%。
　　这简直颠覆全世界经济学一切现有的逻辑和认知，当然土耳其采取的极度宽松货币政策，在拉动经济增长的同时也产生了不小副作用。
　　土耳其国内通胀在去年最后几个月明显升高，伴随里拉走弱和美元化增加，整体经济现实面临一定的硬着陆风险。
　　戴维斯双击和明斯基时刻，按理来说早就应该在土耳其出现了，但是已经有斯里兰卡国家破产和阿根廷债务危机在前的2022年，土耳其这个国家却成了全球经济环境中，那个最靓的仔？
　　能够活在全球绝大多数主流经济学家的质疑和反驳分析观点中，顶住货币贬值，国内通胀的压力，不仅没有债务暴雷，还活得不错，这可太秀了！
　　2022年8月，土耳其CPI年率冲破80%，为1998年以来首次， 略低于分析师普遍预期的81%。
　　数据公布后，市场并无表现出过分波动。9月5日数据公布当天，土耳其里拉兑美元还实现了0.2%的涨幅。近月CPI数据显示，土耳其的通胀恶化已持续良久。去年12月，该国CPI年率报36%，2022年1月报48.7%，其后持续上扬，在7月就已达到79.6%的历史高点，8月则＂不出意外＂地冲破了80%。
　　但面对如此高通胀，土耳其央行仍在今年8月下调了100个基点至13%。即便全球主要央行先后迈进加息浪潮，土耳其央行依然逆势而为。值得注意的是，从去年9月至今，该央行已连续五次大幅降息。可以看出， 土耳其总统埃尔多安的非常规经济理论仍在影响着该国货币政策。
　　通胀之外，土耳其的经常账户赤字问题同样明显。 据土耳其央行数据，6月份土耳其经常帐赤字34.6亿美元，虽较5月明显收窄，但整体形势并不乐观。货币里拉更是一跌再跌，里拉对美元汇率去年跌幅达44%，今年以来的跌幅为27%。
　　伴随里拉币值跌跌不休，叠加美联储加息节奏未见放缓，外界对土耳其的债务违约风险愈加担忧。据土耳其财政部公告，截至2022年7月31日，中央政府债务存量为36207亿里拉（约合人民币13800亿元）。
　　对于土耳其的现实情况和未来走势，基本上没有任何人看好，各路经济学理论在土耳其特立独行之下统统失效，唱衰，看空，甚至崩溃的论调全世界都视觉疲劳了，哪又如何呢？
　　外界怎么看不重要，在土耳其最高领导人埃尔多安眼中，高利率是＂万恶之母＂，应以宽松政策促进增长。即＂以较低的利率刺激投资，以低水平汇率实现出口增加和进口减少，从而带来经常账户盈余和就业率的高增长，进而刺激经济表现＂。
　　从数据来看，土耳其近年的确获得了比较瞩目的增长成绩。2020年该国全年GDP增长1.8%，成为全球为数不多在新冠疫情暴发中实现经济正增长的国家之一。2021年土耳其全年经济增速达11%。
　　通胀高企、经常账户赤字持续的土耳其，却选择一条路走到底。
　　土耳其政府近日公布的2023-2025年经济规划显示，该国将继续坚持低利率政策，优先考虑生产、增长和出口，争取稳定汇率、降低通胀、实现经常账户盈余。这套＂降息抗通胀＂ 的打法，简直就是给全球经济学领域，毫不客气的几个粗暴耳光。
　　关键土耳其的国内经济并没有崩溃，更没有什么明显的风险爆发信号。
　　打脸不说，还没办法还手。
　　这在全球通胀，美元开启加息周期的背景下来看，着实诡异。
　　看来，这一轮强美元周期，有的国家不再按着美国那套玩法，不再遵循西方经济学那套逻辑，开始进行一些逆势尝试。
　　无论土耳其未来经济如何，这样的尝试和特立独行，非常值得关注。
　　当然，我前段也写过专题文章分析过土耳其的逻辑，这本质上，其实就是和美国比拼经济耐力，美国复苏一定货币宽松，只要熬到美元宽松，那么土耳其所有的过程风险和成本都将被熨平。
　　埃尔多安的豪赌，能成功吗？
　　土耳其总统埃尔多安（图片来源：头条图库）写在最后：多国通胀高企凸显美元霸权之害，中国的挑战，风险，威胁，还有机遇该如何看？
　　美国的货币霸权，其实已经不是什么秘密：美元霸权为美国带来＂嚣张的特权＂。
　　需要提振经济时，美国通过量化宽松等非常手段为市场注入流动性，刺激美国经济增长；
　　通胀高企时，美国通过加息紧缩进行抑制，并吸引国际资本回流美国。
　　美国滥用美元霸权成瘾，屡屡通过货币政策激进调整、挑起市场震荡，收割全球财富。
　　当然，2022年，时代不一样，环境不一样了，事实上美国最理想的收割对象和目标，一直是我们的祖国中国，只有这是从来没有改变的。
　　而当前的一切，无论多诡异魔幻，只能说明一个现实，这一次，美国在收割中国财富这件事上，并没有如愿得偿。
　　不成功，不代表美国会放弃，对于当前债台高筑，内外交困的美国而言，完成对全球经济老二的一次全面收割，并且实现经济殖民，才有可能让美国避免再一次面对＂布雷顿森林货币体系瓦解和崩溃＂的风险，上一次，美元抓住了石油这根救命稻草，这一次，美国还能抓什么？
　　美国对付第二大经济体可谓经验丰富，在以往对付日本、德国时，无一例外用的都是货币手段。拿日本来说，日本的房地产泡沫破裂就是美元发挥＂货币核弹＂的结果。1985年9月美国与日本签订＂广场协议＂，促使日元升值。日本经济主要靠进口资源支撑，日元大幅升值后，虽然进口优势增加，但日元升值也让出口困难，在贸易逆差不断扩大、国内债务居高不下、房价高企的情况下，日本的房地产泡沫破裂了，进而印发债务危机，资产贬值，美元趁势收购。
　　对于中国的觊觎和掠夺意图，美国也从不掩饰：2022年下半年，美国配合加息的组合拳，也在中国周边打响，制造台海危机，对中国发动贸易战，还在南海、中印边境，甚至与中国毗邻的朝韩制造摩擦。
　　其意在告诉外国资本赶快撤资中国，如得逞势必会加速人民币贬值。目前不清楚中国在全球有多少美元计价的资产，如果这部分资产大量抛售，势必会引发中国资产的贬值潮，同样，美国也会在中国最危机的时候出手收割。到那时，不仅是美国，恐怕还会出现世界资本联手收割中国。
　　弱肉强食，丛林法则，中国国家所面对的威胁，现实存在。
　　文章最后，基于现实和局势，谈几点关于中国国家应对强美元周期收割威胁以及对外崛起的方向和动作，这不是什么宏观大词，指点江山，而是和每一个中国人密切相关的经济趋势走向研判：
　　1、中国国家，一定会采取各种行政手段，防止国内大宗资产贬值。
　　现在很多经济学家，都在喊现金为王，这实际上，是对美元加息的助威，也可以理解为别有用心。如果人们都抛售资产，岂不是加速资产贬值吗？比如房产，目前已经乏力，而过于依赖土地的地方财政正出现困难。此时如果被大量抛售房子，那后果将是什么？
　　没买的不着急，被套的耐心点，想跑的自觉点，没有国家做价值背书，换成美元润出去，和送上门的光板猪没有什么区别。
　　对中国的资产价值，要有信心。
　　唱空楼市，看空房价，抛开精致利己和不切实际以外，本质上，就是缺乏对中国国家的信心，缺乏对中国经济未来的乐观。
　　特殊阶段，稍安勿躁，收敛投机。
　　2、中国加大对外开放和扩大贸易的力度，是必然趋势。
　　俄罗斯的经验告诉中国，减少经济依赖，尽可能扩大与非美元交易区的贸易，会抵消美元加息的影响。
　　3、国家需要增加黄金，能源，粮食的储备。
　　货币货币，先有货才有币，极端情况不是没有可能，未雨绸缪，防人之心不可无。
　　4、挤压和严控金融市场和热钱领域的泡沫和炒作行为。
　　资本的游戏，从来不是突然发难，每一次经济危机的全面爆发，实际上都是多维度，长周期的布局和设计下才能出现，本质上就是精心设计的财富掠夺和转移的抢劫行为。
　　特殊时期，内忧甚于外患，内部肃清，节制资本，是必然的选择。
　　这就意味着金融市场会有高压管控的必然性存在，这是很有价值的确定性。
　　5、优化中国全球资产配置，减持美债是必然选择。
　　经常听到有些野生自媒体和经济学渣说中国国家持有的1万亿美债是大雷，为什么国家不卖掉，说国家不明智。
　　其实大家是误解了。不强力卖出，有多个原因，其中一个重要原因就是没有接盘侠。
　　中国现在每个月卖出几百亿，其实不能叫卖掉，只能说是到期了不再买，也就是被动型的减持。
　　中国还有9800亿美债，就算每个月被动减持200亿，也需要49个月，4年多时间，如果有一个国家说愿意用黄金来换，相信中国的央行肯定愿意打个7折，甚至5折。
　　特殊阶段，要做好思想准备，中国持有的很多美债可能就是丢到水里了，如果真到了这个程度，不要觉得惊讶。
　　这很正常，没什么值得惋惜的，做生意搞经营的人都懂，这叫做不可预期成本，而且，中国在美债上的损失，作为全球第二大经济体吃的亏，将成为对美国信用，以及美元霸权，超越俄乌冲突所带来的冲击和颠覆。
　　美国能不能吃得住这么一次冲击，恐怕也得掂量掂量。
　　对于国家而言，是国家意志和顶层设计必然需要去面对和考虑的挑战。
　　至于对于个体而言，如何把握趋势和确定性，就看个体的实际情况了。
　　对于所有中国人而言，说个良心的观点，或者说建议：
　　等待，才能抗住大洪水之前的大退潮。
　　而且，和自己的祖国站在一起，才有洪水冲击之下更好的生存几率。
　　大道至简，不过如此。
　　以上，就是对2022年下半年以来强美元周期背景下全球经济领域几个事件的复盘和解析，和各位朋友们，进行一个分享。
　　图片来源：头条图库
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　　交个敢说真话，会说实话，善于观察的年轻人朋友，可好？
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