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钮文新美元可否放手老冤家黄金价格涨跌之序何在?

  《中国经济周刊》首席评论员钮文新
  全球央行在连续12年净增持黄金储备之后,今年增持量再创新高。最近,世界黄金协会发布的最新统计数据显示,截至2022年9月底,今年全球央行购买黄金的净增量高达673吨,创下有记录以来的最高增量。此外,除各国央行以外,各国主权基金、大型机构投资者也在增配黄金。
  如此大规模的黄金需求,为什么没有导致价格飞涨?这不是个问题吗?另外,如下图所示的历史走势看,布雷顿森林体系解体之后,黄金被美国定义为一般性商品,又鉴于国际黄金市场是以美元计价和结算,所有黄金价格和美元指数之间一般都会呈现负相关走势,但2020年之后,这个走势出现了微妙的变化,一段时间经常出现正相关走势,但最近似乎又在找回以往。比如2017年到2019年的两年,美元指数微涨,而黄金价格大涨;2019年到2022年6月的两年多,美元指数下跌,黄金价格下跌;美元指数上涨,黄金价格也涨。而进入2022年6月之后,美元指数和黄金价格的负相关关系似乎又回来了。为什么会出现这样的市况?
  看到上述扭曲我们似乎应当意识到:美元对其老冤家黄金价格的控制力似有弱化的趋势,进而显示美元的国际地位弱化,但这绝不是美元可以长期容忍的凶险。为什么做出这样的判断?二战之后所建立的布雷顿森林体系,它其实是个黄金本位的国际货币体系,其它国家货币固定汇率盯住美元,美元固定价格盯住黄金。布雷顿森林体系解体之后,美国提出全新概念:鉴于美国国债有着无与伦比的流动性供美元持有者投资,所以美元才是真正的国际货币,而黄金不过是个一般商品。为维系世界这样的认知,美国不惜手段维系美元对黄金价格的控制,但这件事在2008年金融危机之后悄然发生变化,国际黄金的不断上涨,意味着黄金重新获得世界的青睐,而这同样意味着美元国际地位的弱化。
  但美元是否会轻易放手?当然不会。所以,美国必须设法在美元指数和黄金价格重新恢复负相关关系,强化美元对黄金价格的控制力。但别急,现在的形势已经不是美国一家可以决定了。最核心原因在于,美国制裁俄罗斯已经明确告诉世界:再把大笔资产配置在美国国债市场,已经完全没有了安全感。所以,现在一个更加鲜明的负相关关系出现:一方面是美国国债数量失速般攀升,另一方面是各国央行所持美国国债占比持续下降。尤其是俄乌冲突之后,世界明明白白地意识到:美国为维系美元的国际地位已经无所不用其极,甚至不顾欧洲人民的生命。
  一个重要的历史规律是:霸权绝不会自动退出历史舞台。这就是当今世界,去美元和挺美元的冲突已经白热。回到黄金价格,相对传统之序,而今已面临有序、无序或失序不断交错、越发混沌的格局。
  责编:姚坤

10年老保姆的倾诉照顾过很多老人后,让我发现,人老了都很可怜导语在很多人的认知里,老人晚年是否幸福,都和自身的经济条件有关,一般退休金高存款多,也就是手里有钱的老人,他们的晚年往往会过很幸福。因为他们老了,可以花钱换来很多物质需求和养老服务强寒潮来袭,最高降温16C!河南多地将有中到大雪据最新气象资料监测分析,预计30日前将有两股冷空气影响河南,其中26日受华北扩散冷空气影响,全省大部最高气温降至1013C28至30日,受强冷空气和西南暖湿气流共同影响,我省将出现食餐会天下米粉半湖湘,湖南优质粮油集体亮相2022食餐会一碗米粉一份乡愁,对于湖南人,米粉是红尘滚滚烟火日常里的必需品,也是很多人的味道记忆,岁月流转中,被湖南各地演绎得风味各异的米粉,渐渐也成了离家时思乡的载体。11月24日,伴随着2中超最新积分榜浙江擒海港,河南大胜,大连平沧州,广州再输球北京时间11月23日,中超联赛第26轮的比赛全部结束,在最后4场比赛中,沧州11和大连握手言和,河南30大胜武汉长江,上海海港爆冷12不敌浙江,德比战深圳21击败广州,目前在最新的今年冬天白裤子这么穿,时髦又高级如果说秋冬衣柜中我最爱的裤装单品,那么一定是白裤子了。因为普通的蓝色黑色牛仔裤。几乎人手一条。而且款式和版型也都差不多,穿在街上的撞衫率极高。大家可千万不要认为白裤子是夏天必备,其铲除沙霸矿霸滋生土壤集中专项打击向常态化整治转变央视网消息记者从公安部获悉,公安部部署开展打击整治沙霸矿霸等自然资源领域黑恶犯罪专项行动以来,各地公安机关依法严厉打击实施非法采矿非法采砂等破坏自然生态环境违法犯罪的黑恶势力,维护新型啃老大肆蔓延,65岁阿姨哭诉儿子的陪伴式养老,竟是场噩梦曾看过这样一个故事董阿姨的丈夫早逝,她一边拉扯着儿子,一边照顾着有病的公婆,日子过得很艰辛。后来,儿子考上了一所好大学,毕业留在大城市,有了自己的小家庭,公婆的身体也慢慢好了起来了众戏骨出席私人宴会,唐鹤德两鬓斑白坐角落,90岁胡枫神采奕奕饿了吗?戳右边关注我们,每天给您送上最新出炉的娱乐硬核大餐!11月24日,金牌经纪人陈淑芬在社交平台上更新动态,晒出了众多好友参加生日宴会的场面,此事引起了不小的热议。陈淑芬配文称足协官方申花武汉长江河北等八队因欠薪问题被扣除6分11月23日下午,中国足协官方消息上海申花足球俱乐部武汉长江足球俱乐部河北足球俱乐部陕西长安竞技足球俱乐部四川九牛足球俱乐部黑龙江冰城足球俱乐部淄博蹴鞠足球俱乐部和江西北大门足球俱7中1,8中1,年薪1864万!哈登当初的无奈,杜兰特终于体会到了北京时间11月23日,NBA常规赛一场焦点战落幕,篮网106115不敌76人。本场比赛76人多人缺席,恩比德哈登和马克西这3个场均能轰下77。2分的组合都因伤高挂免战牌,但即便如此湖人完败太阳,三人低迷!詹姆斯即将回归,威少已经表明态度NBA常规赛继续进行,太阳主场迎战湖人。本场比赛詹姆斯继续休战,名记海耶斯透露,詹姆斯会在下一场对阵马刺的比赛中迎来复出。最终的比分为115105,太阳主场完胜湖人。和之前连胜篮网
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