抢存款VS控成本农商行下调利率犹豫不决

　　本报记者 郭建杭 北京报道
　　近日，多家银行相继下调人民币存款挂牌利率。多位业内人士认为，对个人存款在总存款中占比较高的银行而言，下调存款利率会有更多利好，能够缓解银行息差下行压力。
　　作为个人存款占总存款中的比重较高的农商行，在面对此轮存款利率下调时或面临两难境地。
　　部分农商行人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，＂（我行）对于个人存款利率暂时未做调整＂＂（我行的）业务部门还没有进行对利率调整的研究＂。此外，记者还注意到，有中部地区农商行还在近期发布了揽储信息，表示＂最后一次高利息存款活动的机会：一年期最高2.25%，两年期2.75%＂。
　　不过，张家港行（002839.SZ）方面则表示，＂我行各期限的存款利率将结合市场情况做出相应调整。＂
　　某农商行从业人士指出，部分农商行暂时未跟进存款利率调整，主要是担忧对存款负债压力的影响。由于农商行的负债端中来自于基层客群的零售存款占比偏高，存款产品的利率上浮能够增加客群的黏性，因此农商行对于下调存款利率会比较谨慎。
　　记者注意到，也有业内专家认为，短期来看农商行虽然未跟进下调存款利率，但长期来看农商行在缓释息差压力下，下调存款利率的大方向不会改变。
　　稳存压力待缓解
　　多位专家在采访中均认为，此次存款利率下调，更加利好个人存款（特别是个人定期存款）占比偏高的银行。
　　据悉，各省农信系统往往会出台各项政策和指标来鼓励农商行、农信社加大存款吸收力度，如农商行资产负债管理部对各分支机构设定了核心存款、月日均存款、月末时点存款等各类指标考核。
　　在积极吸纳存款的竞争要求下，截至今年上半年，上市农商行的个人存款占总存款的比例达到50.4%。记者在梳理上市农商行财报数据时发现，在个人存款占总存款比例较高的农商行中，渝农商行（601077.SH）的个人存款占比为80.32%，青农商行（002958.SZ）的个人存款占比为65.06%，瑞丰银行（601528.SH）的个人存款占比为64.60%，常熟银行（601128.SH）的个人存款占比为64.08%；而个人存款占比最低的苏农银行（603323.SH）也达到了47.88%。
　　记者采访了解到，多家农商行都表示暂未跟进下调存款利率。对于未下调个人存款利率的原因，业内认为与农商行稳定存款的意愿有关。一直以来，农商行面临＂负债成本和市场份额的平衡关系＂。曾有县域农商行一把手公开表示，＂让利不让市场＂。
　　对农商行而言，其业务的重心决定了农商行的存款来源主要依赖于零售客户。尽管来自其他渠道的存款也存在，但这类存款的贡献比例小，如对公存款等都只能作为一小部分存款来源。
　　由于农商行没有全国结算管理等优势，政务代办、代理承销地方债等业务无法开展。同时，受限于信贷政策等约束，农商行在支持当地地方政府的重大项目、获得大额财政存款资金方面也存在相当大的难度。
　　云南思茅农商银行党委书记、董事长李先诚在今年6月时曾指出，当前存款组织的问题主要是对公存款增存、稳存压力较大。＂当前对公存款占比较低，一方面对公存款增长依赖性较强，且大多为临时性存款，对公客户在闭环管理、链式营销等方面维护不到位，容易形成放贷后现金流并不佳的‘裸贷’客户。另一方面财政类存款同业竞争激烈，一旦投标失利，难以弥补相应的资金缺口。＂
　　此前，曾有农商行人士告诉记者，如果农商行没有持续性的存款进入，不仅对农商行的资金流动性影响较大，后续对其持续经营能力也有影响。
　　在此情况下，农商行在调整存款利率方面普遍持谨慎态度。但长期来看，下调存款利率仍是大势所趋。华泰证券股份有限公司研究员沈娟认为，＂考虑到当前1 年期LPR 已较4月下调5BP，此次存款利率的下调也是契合了存款利率市场化调整机制的要求，即市场利率有效传导至存款利率，加强存贷款利率的联动性。＂
　　管控负债成本挑战
　　农商行一方面要面临稳定存款的压力，另一方面还要面临负债端成本控制的挑战。实际上，存款付息成本的居高不下也会给农商行带来运营压力。
　　李先诚指出，储蓄类存款付息成本居高难下是农商行的压力来源之一。近年来，新增存款的主力群体已经转向了普通居民，但受疫情影响，普通居民的消费行为和消费意识受限，越来越重视储蓄类存款。同时，一个较为明显的趋势在于存款定期化，这就导致国内银行的储蓄存款付息规模不断增大。
　　沈娟指出，大型银行和农商行净息差改善效果将更加明显，主要由于存款占负债比例更高，且部分农商行的定期存款占比较高，存款成本优化空间更大。＂我们认为此次存款利率下调有助于银行负债成本显著优化，在当前银行贷款利率承压的背景下，利于缓释银行息差压力，促进银行更好地加大实体经济支持力度。＂
　　值得注意的是，由于定期存款通常在年初进行重新定价，本次定期利率下调对息差影响主要将在2023 年表现出来，而活期利率的下调影响则即时体现。
　　对于农商行还有哪些管控负债成本举措等问题，光大证券研究所方面认为，目前在定价端处于＂资产决定负债＂的状态，银行负债成本的改善速度和幅度仍不及贷款端，进一步管控银行负债成本势在必行。具体来看，农商行可以有多种方式进行管控，比如建立自律机制下的＂超限额管理＂、非对称下调政策利率、增加金融债发行置换中长期一般负债、再次改革存款利率报价机制，以及再度规范结构性存款等举措。
　　农商行如何降低负债成本一直是业内持续关注的问题，上市农商行也对此问题表示关注，并多次公开回应这一问题。
　　张家港行方面认为，在负债端方面，一是做好存款量价平衡，多维度挖掘和提升低成本存款占比，推进长尾客户提升和代发工资客群拓展；二是着力压降高成本负债，严控结构性存款、大额存单投放规模；三是用好政策性低成本资金，拓宽负债融资渠道。
　　渝农商行则认为，从负债端看，结合市场利率走势，充分发挥揽储优势，加强同业负债成本管控，进而促进负债成本合理下降。同时，我行将进一步平衡好规模、价格和风险，促进经营效益保持稳健。
　　截至2022年一季度，上市农商行整体计息负债成本率较年初上行变化较为明显。民生证券研究院的数据显示，2022年第一季度上市农商行计息负债成本率（加权平均）接近3%，而这一数据在2021年末为不到2.5%。
　　监管层也注重稳定银行业负债成本，存款定价机制不断优化。自2021 年以来，监管层注重稳定银行负债成本，出台多轮举措加强存款利率监管，促进银行更好服务于实体经济。
　　公开信息显示，2021 年6 月存款利率定价方式由＂基准利率×倍数＂转为＂基准利率+基点＂；2022 年4 月央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考10 年期国债收益率和1 年期LPR 合理调整存款利率水平，4 月最后一周全国金融机构新发生存款加权平均利率较前一周下降10BP。