中国外贸顺差赚了5718亿美元，为何外汇储备却减少1666亿美元？

　　中国外贸企业一直保持顺差赚钱，但为何外汇储备额却一直下降？
　　美元升值是造成中国外汇储备额下降的原因？给中国损造成多少财富损失？
　　中国连续7个月卖出持有的美债，中国美债持有额降至1万亿美元以下，中国亏损了多少？
　　财富流失
　　01 中国外贸赚了多少钱
　　2022年初中国外汇储备总额达到32216亿美元，到8月已降至30550亿美元，创下年内新低，中国外汇储备额8个月下降了1666亿美元！
　　中国外汇储备走势
　　但2022年开年以来，中国对外贸易顺差持续走高；今年1-8月中国对外贸易一共赚了5718亿美元，7月份对外贸易顺差更是突破了1000亿美元，创下历史新高；
　　中国对外贸易差额
　　一方面是中国国内经济增速放缓，疫情以来，虽然5、6月份政策经济刺激不断，但国内需求难以有效恢复；
　　7月份，中国进口金额2317.0亿美元，较6月下降0.7%，同比仅增长2.3%。进口总体表现较为疲软，内需修复较慢；
　　出口方面，虽然国际需求呈现放缓趋势，但欧美地区持续高通胀，其国内物价高涨，中国的商品价格在国际市场上仍有较强吸引力；欧美国家也需要质优价平的中国商品，来平抑国内物价；欧美对物资储备囤货的需求，带动中国出口上涨；
　　叠加国际大通胀的格局，国际商品及原材料价格都有较大升幅，中国出口商品价格受高位支撑，导致中国出口商品数量有所下降，但出口总金额创近年高位；
　　一方面是国内需求下降，进口额减少，另一方面是国际经济放缓，但欧美市场需求仍在，导致中国成为世界工厂的短期格局仍在，多重因素下导致中国外贸顺差达到5718亿美元
　　02 美元持续加息，全球货币资本博弈再起。
　　美元加息
　　全球开启美债减值大潮！
　　年初以来各国减持美债的消息不断，从持有美债的最大客户日本、中国，到美国的传统盟友以色列和欧洲国家；
　　5月，日本连续第三个月抛售美国国债，所持美债环比减少57亿美元，总持仓刷新2020年初以来新低。
　　2013中国持有美债规模创下历史记录达到1.3万亿美元，之后一直在1万亿美元以上；
　　据最新报告显示中国6月美债持仓额仅9678亿美元；中国美债持仓金额迎来＂7连降＂，持仓金额跌破万亿美元关口，为2010年5月以来首次；
　　财富转移
　　为什么全球抛售美债？
　　美元的持续加息，国际金融市场利率水平上升，借贷成本飙涨，进一步导致美债的价格暴跌，是各国抛出美债的主要原因；
　　就像股票市场一样，如果利率水平连续上涨，市场借贷入市的资金就会变少，当利率水平达到定高位，股市的赚钱效应会进一步降低，资金的融资成本拉高，投资收益降低，会加大股票的卖出效应；
　　其次过去美债一直在国际上被认为是无风险资产，价值一直较为稳定，流通性好，安全性高；
　　如今这一特性正在变弱，美元进入强势周期，美国国内的通胀与物价高企，仍没有显著回落，预计美元加息进程仍会继续。那美债的风险将会进一步加大！
　　一方面是美债总额创下近30万亿美元的天量，一年利息支出就达到6000亿美元，持续加息下美债违约风险会进一步加大；
　　其次美债价格的下跌，持有美债的主体要承受巨大的价差损失风险；而且这种跌价风险仍在继续！
　　2012年以来美债的收益率一直在下降，整体收益率基本维持在1.5%到2.6%之间，疫情期美债收益率更是大跌至0.65%；
　　也就是说近10年全球购买美债的平均收益大约在2.1%左右，目前美债10年期收益率已暴涨至3.315%，美债收益率的上升代表美债价格的下跌；
　　那么中国目前持有的1万亿美债都是近10年购买的，平均收益率按2.1%计算，那目前的美债价格下跌造成的账面损失高达约1215亿美元，如果未来美债价格再次下跌，可能会造成更多损失；
　　当然你也可以持有美债到期，那么1万亿美债的到期收益大概在2100亿美元；
　　但这10年中间可能要随受美债违约风险，美元通胀贬值风险，美元购买力下降降风险，毕竟人类货币购买力一直是一个长期贬值的过程；
　　03 美国持续加息，全球非美货币暴跌
　　中国人民币也面对巨大贬值风险；中国3万亿外汇储备，又亏损了多少？
　　中国外汇储备的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。 据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%
　　美元指数今年以来大涨了13.3%，创下2012年6月以来新高；目前看美元正在进入强势美元周期，但美元的购买力却没有恢复；国际大宗商品价格依旧高企，没有反应目前全球经济下滑的态势；
　　美元作为全球最大的流通货币，在各国外汇储备中占比仍高达近58%；在国际贸易中支付占比高达38.85%，欧元在国际支支付中占比36.56%，英镑占6.3%；
　　人民币目前在国际支付中占比达到3.2%，在全球外汇储备中占比上升至2.88%；
　　美元是美国人的美元，却是全球的麻烦！
　　美元在全球的地位依旧举足轻重，美国作为全球最大的经济体，无论经济还是军事实力，都足够保证美元在全球的影响力。
　　美国的经济措施，不仅仅是影响美国，对全球同样造成巨大影响；全球主要经济体都时刻关注美国的经济动态，因为美元走向有可能会带走各国的财富；
　　今年以来，英镑兑美元跌了14.8%，欧元兑美元跌了11.2%，日元兑美元更是大跌22%；人民币兑美元也跌了9%；
　　一国货币的强弱从根本上来讲，是其综合经济实力的表现，就如在20世纪初中国经济连年保持8%上的增速，人民币也一路升值；
　　但如今的美国更多是利用金融手段来提振美元，造成全球货币购买力的洗牌，对各国经济造成较大冲击；也造成了财富的二次转移；
　　例如原来Z国有1万亿人民币，可以购买1万桶原油，现在由于美元升值，人民币贬值，人民币的购买力跌了10%，那么现在Z国的财富就只能够买9千桶原油了；等于变向的减少了非美元国家的财富；
　　那么中国目前有近3万亿美元的外汇储备有近70%是美元资产，10%的日元储备，20%的英镑和欧元储备；今年中国损失了多少？
　　70%的美元资产中，有近1万亿的美债，上面已经讲过账面损失约在1200亿左右；其次还有1万亿左右的美元储备，这一部分随着美元上涨周期的到来，暂时没有出现亏损；
　　10%的日元储备大约是3000亿美元，目前日元今年贬值了22%，也就是说持有日元目前我们损失了大约660亿美元的账面价值；预计中国后面也有减持日元的可能；
　　中国持有20%的欧洲区货币储备大约占到6000亿美元，欧洲主要货币今年贬值大至在13%左右，给中国造成大约780亿美元账面损失；
　　国际资产大部分是以美元计价的，美元大涨，导致全球主要对手货币下跌，各国货币的购买力就弱了；美元升值，虽然有利于部分国家出口，但出口所赚来的外汇收入，可能还比不上货币贬值亏损的钱；
　　汇率损失
　　除了汇率影响外，还有哪些因素影响中国的外汇储备呢？
　　一是国际资本的流动，在中国经济处于高速发展阶段，外资持续涌入中国来赚取超额收益；国际资本流入与外企的投资，会增加中国的外汇储备。
　　前些年一直流传着一个美元和人民币的故事！
　　2004年，一个美国人带着100万美金来中国，兑换了827万人民币，在中国无忧无虑地生活了十年，花费223万，月均可支配金额达到1.85万元，可能超过90%中国人的生活水准。
　　十年后，美国人想家了，想回美国，用自己剩余的605万，又兑换了100万美元！
　　美元兑找人民币走势
　　虽然说是一个故事，但很多国际资本实际上就是这样做的；
　　在中国前20年经济高速发展下，美元超发处于一个长期的贬值周期，美元资产疯狂涌入全球主要新兴经济体，以巨大的金融资本来攫取主要国家经济高速成长带来的收益，比如中国和东南亚等；
　　当主要经济体的增长放缓，美元会从弱美元周期变成强美元周期，在外国投资的美元资产和美国企业，在攫取了超额收益后，开始回流；
　　一方面是发展中国家已经走过了快速成长期，资本是逐利的，当美国与其他国家的利差足够大时，更是会加大流失在外的美元加速流回美国；
　　就像如今的状况，中国经济经过高速发展的30年，肯前整体步伐放缓，预计未来也很难见到8%的经济增速；
　　美元进入强势周期，美元利息大涨，同期中国的利率水平一直在降，外企在中国的投资收益和资本收益预期都在下降，加上中美利差倒挂的现像，美国利息高于中国，中国国内资本外流，中国的外汇储备肯定会减少；
　　除了有外国资本的流出外，国内资本出于保值增值的目的，也会出现外流的现像；
　　除了资本外流，部分中国海外资本放缓回流，减慢与外汇管理局的结算；现阶段持有美元等现金资产比兑换成人民币更有利可图。
　　对外出口企业在出口产品收到美元后，没有及时与商业银行做结汇，而是把外汇收入暂时存在商业银行，形成外汇存款；
　　一方面增加美元持结升值带来的升值收益，减少持有人民币贬值的预期；其次出口企业也有进口的需要，如果过早结汇兑换成人民币，后期需要在国际采买原材料时，再兑换成外币，无形中增加了汇率兑换损失；
　　就是虽然我们上半年赚了5700多亿美元，但有一部分外汇仍在企业和商业银行手中，没与央行结汇，这也导致我国外汇储备额看起来在变少；
　　当企业与商业银行结汇后，商业银行与央行结汇才会成形我国的外汇储备；
　　商业银行的的外汇资产大多是用来海外存款、海外贷款、海外股权、债券投资等；比如你有100万人民币，感觉人民币会处于贬值周期，想购入美元资产；那你就可以通过商业银行来购入美元资产；
　　再者中国近年一直提出走出去的战略，中国巨大的外汇储备没有创财富，一直处于贬值；与外国资本进入中国赚取超额收益完全相反，我们的外汇储备投资之路一直不是很通畅，为了保值稳值的首要目的，大多是购买了各国的国债；
　　如今国际经济与金融环境大变，中国资本有可能主动外出，寻找获利机会，提升中国外汇储备的利用率；
　　整体看，美元升值确实给中国外汇储备带来了巨大的汇兑损失！中国货币国际购买力也有所下降；
　　中国外汇储备下降是多方面因素造成的，美元升值只是原因之一，国际资本外流与国际企业的撤资也是重要原因；
　　中国外贸企业与商业银行的结汇也是中国外储下降的重要因素；
　　预计在未来，随着国际需求的下滑，中国贸易顺差会进一步降低，国际资本外流的脚步也停以停下，毕竟资本是逐利的。中国的外汇储备可能会进入一个下滑周期中。
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