摘要：欧洲天然气期货价格暴跌，较8月份的最高点已经下跌了62%，已经跌回了俄乌冲突爆发之前的水平。在北溪管道被切断，俄罗斯对欧洲天然气出口几乎陷于瘫痪的今天，天然气期货价格暴跌，这意味着什么呢？ 自从俄乌冲突爆发以来，我们最常听到的关于天然气价格的消息就是暴涨，欧洲市场的天然气价格已经翻了几番，直接导致欧洲国家电价飞涨，关于这方面的报道是铺天盖地。最近，俄罗斯向欧洲输气的大动脉北溪1号管道被炸毁，更是让本已经被大幅度缩减的对欧洲天然气出口量锐减。在北溪1号和还未投入运行的北溪2号管道都被炸毁，俄罗斯对欧洲输气通道被切断的大背景下，天然气价格不但没有出现人们预期中的暴涨，反而出现了暴跌，期货价格竟然跌到了俄乌冲突之前。这不能不让人们感到纳闷，这欧洲到底缺不缺气啊？关于这个问题，我们不妨先看一看目前欧洲的能源供应形势。 我们知道，欧洲国家对俄罗斯天然气的依赖程度很高，欧洲消费的天然气当中有40%左右都是来自于俄罗斯，主要是管道天然气。如果俄罗斯完全切断了供气，显然这40%的缺口是非常大的，这也是为什么大家一直觉得俄罗斯牢牢地掌握着欧洲的命脉的原因所在。在整个欧洲的能源结构当中，天然气占26%，这也是非常大的一个比例了，接近于三分之一，这算下来欧洲的能源结构当中，来自俄罗斯的天然气占到了10%左右。这么高的比例，所以当俄乌冲突爆发，俄罗斯和西方围绕天然气展开博弈后，欧洲天然气市场的价格一路走高，就是因为市场担心天然气供应被切断，天然气供不应求。 欧洲国家也非常清楚自己的这个弱点，所以自从俄乌冲突爆发，欧盟国家就达成一致要在年底前将从俄罗斯的天然气进口减少70%，摆脱对俄罗斯的天然气依赖。欧盟国家摆脱俄罗斯天然气依赖，主要是通过扩大其它来源的天然气进口，提高天然气库存，提高其它能源比例这样几个途径来实现。扩大进口从哪里来呢？主要是从美国来。预计今年美国天然气的产量将会增加5%左右，相当于美国每年会给全球天然气市场增加供应400亿立方米，这些天然气主要是通过液化天然气的方式运送到欧洲。除此之外，美国之前的天然气出口主要卖给亚太国家，最近以来国际天然气价格暴涨，中国、印度等亚太国家减少了美国天然气购买，这部分天然气也会流向欧洲市场，据市场估计，这部分全年下来也会有150亿立方米左右，这两项加起来就有了550亿立方米。这次被炸毁的北溪1号天然气管道，每年满负荷输送给欧洲的天然气大概是500亿立方米，可见来自美国增加的天然气供应可以弥补北溪1号的缺口。 与此同时，欧洲自俄乌冲突爆发开始，就在压缩天然气的使用量，一方面是节约使用，我们看到德国广场上的装饰灯都关闭了，还鼓励居民少洗澡，把空调温度调高；另一方面，当然也是最主要的就是寻找其它的能源替代天然气，包括重启煤炭发电，推迟关闭或者新建新的核电站，这些都可以有效替代天然气使用量。 据研究机构估算，这样算下来，每年欧盟国家还可以减少天然气需求410亿立方米。除了美国增加的供应和欧盟自己减少的需求，欧盟还在世界各地寻找新的气源，包括北非、中东、阿塞拜疆都在欧洲需求的推动下在提高天然气产量，在欧洲内部的挪威和英国，也都提高了天然气产量，未来也可以解决一部分欧盟需求。这些气源问题的解决，影响的主要是未来的市场价格。与此同时，经过过去的这大半年的努力，欧洲国家的天然气储量也已经迅速提高了，像天然气用量最大的德国，它拥有着世界上仅次于美国和俄罗斯的天然气储存能力，它现在的天然气储备库存已经超过了90%，整个欧盟国家的库存更是超过91%，这个库存的饱和程度超过以往任何一年。也就是说，目前欧洲市场的天然气并不是我们想象的那样短缺，无论是现货，还是未来的气源上都已经有了比较充分的准备，这也是欧洲天然气价格在北溪管道被炸断后仍然能够暴跌的前提。也正因为如此，我们看到德国断然拒绝了俄罗斯提议的用北溪2号辅线恢复供气的提议，我们不要笑话德国人的愚蠢，德国人绝对不傻，他们这么做一定有着自己的底气和盘算。 那么欧洲国家是不是已经高枕无忧了呢？恐怕也不是。当前欧洲市场天然气期货价格的暴跌，除了市场对需求和来源上比之前更加确定了之外，恐怕还有着市场技术环节上的因素。现在整个欧洲的天然气库存几乎饱和了，那些炒天然气期货的机构本来是不会实物交割的，现在面临未来的实际交割，很多投资者可能会选择提前低价抛售，这也会压低目前的期货价格。欧盟国家对天然气的需求量很大，如果俄罗斯真的完全切断供气，那么问题还是很大的。欧盟今年以来已经从俄罗斯拿到了超过600亿立方米的天然气，未来如果这块供应归零，那对于欧盟来说仍然有供应缺口，是否能够完全替代，还存在着很大的不确定性。尽管现在天然气期货价格下跌了，可未来价格怎么走，会由多方面因素决定，欧洲火电和核电的恢复程度，液化天然气的接收和运输能力，新的气源是否能达到预期产量，世界经济衰退与否，都会极大地影响天然气价格。 天然气在欧洲主要被用于工业领域、家用领域、商业和服务业以及发电领域。特别是在工业领域，欧洲化工业40%以上的原料来自天然气，生产流程当中所用能源的三分之一依赖天然气，俄罗斯天然气的中断，对欧洲的化工业原料供应会带来巨大的影响。为了应对这些不确定性，欧盟委员会已经提出要联合购买天然气，对欧洲天然气市场的基准几个实施限价，协调欧盟成员国的内部能源供应。可见，欧盟要通过整合多方资源，减少成员国在全球市场上的价格竞争，防止能源衍生品的极端波动。现在欧盟国家已经在部长层面达成了一致，很快就会在欧盟领导人峰会上进行讨论。不可忽视的是，欧盟国家如果在天然气市场形成一个声音说话，那么这个浮出水面的第一大用户，它对于国际天然气市场的影响是巨大的。 总而言之，现在的形势发展对于期望把天然气做为王牌武器的俄罗斯来说，是很不利的。俄罗斯2021年财政收入2000亿美元，而石油天然气出口高达1250亿美元，占比超过六成。如果这个冬天欧盟国家不用俄罗斯天然气还能安然度过，俄罗斯经济的麻烦就大了。欧盟国家在摆脱对俄天然气依赖上的进展超出很多人的预料，今年这个冬天不可能出现很多人期望的那种欧洲人挨冻的局面。不信的话，咱们可以看一看，冬天已经来了，欧洲人有没有挨冻。至于盛传电热毯卖脱销的消息，其实只是一种人们良好的愿望，每年这个季节中国产的电热毯在欧洲卖得都挺好，只是今年由于电价上涨变得尤其好，跟欧洲人挨不挨冻没关系。现在俄国人面对的问题是，冬天是来了，问题是春天也不遥远了。欧洲人度过了这个被认为最痛苦的冬天之后，真的摆脱了对俄罗斯的天然气依赖，俄罗斯手里还有多少牌可打呢？其实，我很期望俄罗斯能够灭灭美国霸权的气焰，但事实教育了我，一个大国的地位不可能建立在对自然资源出口的依赖之上，综合国力比拼之下，没有奇迹可言，想用一个广东省的经济规模去抗衡整个西方世界，结局也许只能是悲壮的。