中小银行理财业务现迷局牌照惜发致候场者排队超3年

　　证券时报记者刘筱攸
　　时隔1年多，城商行阵营等到了一张新的理财牌照（北银理财）。而农商行阵营自第一张牌照下发后，已有两年多未见新牌照批复。中小银行要拿到理财公司（指理财子公司，下同）的入场券，比此前预计的要难。
　　当全国性银行（国有大行、股份行）几乎各配一家理财公司的时候，正在苦苦排队的中小银行候场者，有的已经翘首等3年多。
　　包括招商证券银行业分析师、中信建投证券银行业分析师在内的专业人士均预计，未来全市场只会保留50家左右的理财公司，没有牌照的中小银行将彻底从理财市场出局。也就是说，刨除目前已批复的30张牌照，目前剩余的入场券还有约20张。而根据监管数据，截至6月末，全国共有293家银行机构还保有存续理财产品，去掉已下设理财公司的17家全国性银行、8家城商行和1家农商行，即260多家银行将争夺这20张牌照。
　　存续理财规模无疑是监管批复上述牌照的核心考虑因素。目前已拿到入场券的城商行、农商行，理财规模均在千亿级以上。而市场密切关注的是，监管部门批复牌照的门槛有无可能放宽？如果可以，这个门槛究竟会被划到什么区间，能否兼顾理财公司牌照的含金量和中小银行理财业务的活路？
　　微妙局面：无明令即不止
　　今年银行理财半年报发布时，外界关注点主要落在理财公司的市场份额持续扩容上，而忽视了农村金融机构是除了理财公司外，唯一一类存续产品规模在今年上半年有所新增的发行主体，其余机构诸如大型银行、股份行、城商行都较年初下降。
　　银行理财半年报显示，截至6月末，农村金融机构存续产品有8598只，存续规模12029亿元，存续规模同比上升了14。12，较年初上升了7。64。
　　这让不少专业人士感到困惑，因为这不符合此前传出的未设立理财子公司的银行或不能新增理财业务的监管意图。据悉，有些省份的银保监局曾对辖内未设立理财子公司的银行下达控制新增意见。
　　监管去年就对我们进行指导，理财规模不能持续增加。截至6月末，我行的理财规模保持约700多亿的较稳定水平，跟年初差不多。在理财配置中，债券是大头，自营理财产品占七成。一家华东地区城商行内部人士告诉证券时报记者。
　　另一家同处该地区的农商行资管部负责人则告诉记者，相关要求并不是一个硬性规定。据我所知，去年下半年监管层通过监测数据发现有些城农商行余额增长很快，就提示了一下‘最好不要超过8月末时点’。然后相关提示下达至各地方银保监局，各地方局再口头提醒属地的城农商行。既然监管部门有要求，我们就有意识地控制了一下规模。
　　而在同一个区域，各家城商行、农商行基于对自身实际情况（到期量、客群需求度等）的综合考虑，对这种提醒的执行尺度并不相同。有的自去年8月就开始压降规模，有的从今年初开始控制发行节奏，而有的理财池子较小的银行（诸如200亿元400亿元理财规模）仍持续发行新产品。
　　普益标准调研后发现，大多数城商行及农商行未获得理财公司资格，但新发及存续产品占比仍然比较高。2022年上半年，城商行、农商行新发产品数量为4865只、5746只，二者合计占比高达63。95。
　　证券时报记者对华东某省份3家农商行调查获悉，截至8月末，它们的存续规模均较去年同期和今年初有不同程度的增加。
　　以上述华东某省份为例，由于监管部门只是提示而不是严禁，所以一个无明令即不止的局面得以形成。中小城农商行的存量规模并没有严格锁定于某时点，因此也就没有所谓的逐步消化。农商行理财产品还是正常发行，只是曾经大行其道的预期收益型产品不见了踪影。
　　监管部门对中小银行理财业务的发展持何态度？为何做了提示性指导却并不执着于强制执行？中小银行申请理财公司牌照需要满足哪些硬性条件？记者就这些疑问在该省银保监局的政务系统上提出问询，但截至记者发稿时，尚未得到回复。
　　排队：一券难求
　　截至9月27日，已经有30家银行理财公司获批筹建，29家获批开业。若按机构主体来划分拿到入场券的理财公司，会比较直观。
　　其中，六大国有行各配一家理财公司，已全部开业。
　　在12家股份行中，目前只有浙商银行的理财公司还没有批筹。该行于2020年11月就宣布要出资20亿元成立理财公司，不过截至目前未有新进展。
　　已经批筹的城商行旗下理财公司有8家，7家已开业，1家正筹建待开业。其中，上银理财、杭银理财、徽银理财、南银理财、宁银理财、青银理财、苏银理财已开业，北京银行旗下的北银理财于8月获批筹建。
　　已经批筹且开业的农商行理财公司目前只有1家渝农商理财，而已经批筹且获准开业的合资理财公司有4家：汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财和高盛工银理财。其中，高盛工银理财已获准开业但尚待开业。
　　整体来看，全国性银行国有大行和股份行已基本实现了理财公司的布局，仅剩1家未批筹；区域性城商行、农商行受限于理财业务规模、人才储备等因素，拿到入场券的只有9家，理财公司注册地均与母行所在地一致。
　　当前，中小银行阵营的理财公司后备军并不足，已获批筹建但尚未正式成立的城商行理财公司，目前只有北银理财1家。这张牌照历时较久，自第29家理财公司上银理财于2021年7月批筹以来，整整1年多时间，银保监会就没有发放过新的牌照。直到今年8月份，北银理财的获批筹建打破僵局，成为第30家获批的理财公司。事实上，早在1年前，北京银行就已公告董事会通过了设立理财公司的议案。
　　农商行的牌照似乎更不好批。自2020年2月19日重庆农商行旗下渝农商理财获批筹建、2020年6月底获准开业后，两年多过去了，再也没有新的农商行拿下入场券。
　　一面是牌照惜发，另一面是排队者众。记者据公开信息不完全统计：2018年，顺德农商行、重庆银行、长沙银行、吉林银行便发布公告称拟设立理财公司；2019年，威海市商业银行、朝阳银行、甘肃银行宣布申请设立理财公司；2020年，浙商银行申请设立理财公司；2021年，西安银行、贵阳银行、上海农商行、乌鲁木齐银行均表示申设理财公司；今年成都银行、齐鲁银行宣布加入申设大军。
　　前前后后至少有10多家城商行、农商行的董事会审议通过了设立理财公司的议案。至少有7家已经排队等候3年以上，但牌照至今杳无音讯。
　　其实，批筹理财公司应该扎口在（银保监会）创新部，但我们可能还是跟主管部门，也就是农村银行部交流较多。我们理解下来，监管的原则就是成熟1家才批复1家。‘成熟’的意思肯定是看你的规模、资本金、内控、人员等。但我们不清楚监管机构的部门与部门之间的看法是不是统一的，究竟是什么原因让牌照批得很慢。一名农商行高管对记者说。
　　中信建投证券银行业首席分析师杨荣统计发现，今年上半年有26家中小银行退出了理财发行市场。而招商证券分析师廖志明预计，未来将有50家左右的理财公司，没有成立理财公司的中小银行将逐步退出理财业务。
　　如果简单以规模为主要参考指标，按照市场的普遍理解，理财规模在500亿1000亿元之间、甚至超千亿的上海农商行、贵阳银行、广州农商行、长沙银行、成都银行、齐鲁银行等，极有可能获准筹建理财公司。
　　往好的方面看，（批复牌照）或许只是时间问题，等吧。前述农商行高管说。