二十大特刊经济与科技正强耦合

　　《中国经济周刊》记者孙庭阳北京报道
　　上交所科创板、北交所上市企业中，高新技术企业占比超过90；科创板、创业板上市公司研发强度远远高于其他板块，对全社会形成科技创新良好氛围起到了积极作用；过去科技与经济的弱联系正在因为金融和资本市场的参与放大作用，变成了现在的强耦合。
　　在中宣部中国这十年系列新闻发布会上，科创板、创业板和北交所被频频提起，其对科技创新的积极作用，多次被肯定。
　　科技与经济变成了强耦合
　　2018年11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式传来重磅消息，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。
　　2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会明确提出，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。
　　在中宣部中国这十年系列主题新闻发布会上，科创板、北交所被数次提及。
　　在5月12日经济和生态文明领域建设与改革情况发布会上，科技部副部长李萌说，在资本市场上，设立科创板，改革创业板，建立北交所，畅通硬科技企业直接上市融资的渠道，科技、产业、金融相互塑造、良性循环的格局正在形成。过去科技与经济的弱联系正在因为金融和资本市场的参与放大作用，变成了现在的强耦合。
　　6月23日，在党的十八大以来金融领域改革与发展情况发布会上，证监会副主席李超总结了资本市场落实创新驱动发展战略、支持科技创新方面的成效。这两年科创板、创业板首发上市的公司数，在同期境内市场占比70以上，私募基金累计投资未上市公司股权超过了10万亿元，其中相当比例投向了科技创新领域。一批科技领先、市场认可的科技创新企业陆续登陆资本市场，集成电路、生物医药等更加青睐科创板。2021年，科创板、创业板上市公司研发强度远远高于其他板块，比未上市公司的比例更高，对全社会形成科技创新良好氛围起到了积极作用。
　　科创板、创业板、北交所的科技成色
　　科创板、创业板和北交所上市公司科技含量高，有着数据支撑。
　　2019年7月22日，科创板正式开市，首批25家企业上市交易。李超在当时首批科创板公司上市仪式上致辞时说，设立科创板并试点注册制，肩负着引领经济发展向创新驱动转型的使命，对于进一步提升资本市场功能，更好服务供给侧结构性改革和高质量发展具有独特的作用。
　　科创板和实施注册制的创业板公司，受到市场追捧。
　　在注册制实施之前，创业板是上市核准制。在首批公司上市6年后，即2015年末，才出现首家市值过千亿元上市公司。到今年9月30日，距首批公司上市13年后，才有9家市值过千亿元公司。
　　而科创板2019年7月开市，2020年末已有3家公司市值过千亿元。2021年末时达6家，今年9月30日时有7家。
　　创业板注册制首批18家公司于2020年8月上市交易。2020年底，已诞生1家千亿元市值公司。2021年末，有3家公司市值过千亿元。
　　在科创板创立之初，证监会强调要重点支持六大行业，分别是新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，要推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。在上交所随后公布的企业上市推荐指引中，也要求保荐机构重点推荐上述六大产业。
　　截至今年9月30日，科创板共有473家公司股票在上交所交易，Wind统计显示，全部是六大行业内的公司。
　　创业板于2009年10月设立，致力于服务国家创新驱动发展战略，支持创新型、成长型企业发展。2020年8月24日，创业板改革并试点注册制正式落地，改革后的创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意（三创）的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式（四新）深度融合。
　　截至今年9月30日，注册制下创业板共有378家公司在深交所交易。李超总结，创业板继续保持三创四新的特点。
　　证券业协会今年8月发布的《中国证券业发展报告（2022）》显示，2021年科创板、创业板首发上市家数占全年IPO家数的75。68，融资金额占全年IPO融资总额的60。58，证券行业有序引导资本支持科技创新。
　　《中国经济周刊》记者统计，今年上半年，科创板上市公司营业收入同比增长34，同期研发支出增长却达39，研发投入强度达10。38，比去年同期提高了0。27个百分点。自2019年以来，科创板上市公司研发强度一直在10以上，2020年时曾达11。37。创业板上市公司今年上半年营业收入增长19。17，研发支出增长高达24。42，研发投入强度4。91，比去年同期增加0。21个百分点。
　　科创板和创业板的研发投入强度，显著高于沪深两市主板上市公司。今年上半年主板上市公司的研发支出增长虽高于营业收入增长，但研发投入强度只有1。93。2019年至2021年，其研发投入强度已从2。04增加到2。3，但仍弱于科创板和创业板。
　　7月22日，在科创板开市三周年之际，上海市委书记李强在科创板企业座谈会上说，3年来，科创板从无到有发展壮大，强磁场效应持续放大，硬科技成色更加突出，试验田作用不断彰显，促进了近年来上海经济社会高质量发展。证监会主席易会满在会上发言指出，科创板的包容性、适应性明显提升，硬科技产业集聚效应持续增强，资本市场服务科技自立自强迈上新台阶。
　　北交所上市公司的科技成色也不弱。北交所2021年11月15日揭牌开市。今年8月29日，距北交所揭牌开市还不到一年时间。在国新办举行中国服务贸易发展和2022年服贸会筹备工作进展情况新闻发布会上，北京市副市长杨晋柏介绍，中小企业占北交所上市公司的77，战略性新兴产业、先进制造业等占比超八成，23家为国家级专精特新小巨人企业，2家公司获得国家科技进步奖。部分北交所上市公司已经形成按需、小额、多次的接续融资机制。
　　北交所董事长周贵华9月2日在服贸会论坛上总结，交易所已迎来110家上市公司，累计公开融资235亿元，平均每家融资2。1亿元，体现了中小企业按需合理融资的理念。这235亿元融资仅相当于一家大型企业公开发行的融资金额，却服务了超过110家创新型中小企业，为这些企业应对疫情冲击、持续创新发展提供了源头活水。周贵华说。
　　（本文刊发于《中国经济周刊》2022年第19期）
　　2022年第19期《中国经济周刊》封面