国内EDA龙头公司宣布千万美元搞并购

　　作者丨骆轶琪
　　编辑丨张伟贤
　　国内EDA公司正加速通过内外延整合方式强化竞争力护城河。
　　10月18日，国内头部EDA公司华大九天发布公告称，拟通过全资子公司深圳华大九天科技有限公司（下称深圳九天）以1000万美元现金收购芯達芯片科技有限公司（下称芯達科技）100股权，并签署了相关收购协议。投资完成后其将成为深圳九天的全资子公司，并纳入合并报表范围。公司指出，本次对外投资不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。
　　华大九天发布收购计划，图源：公司公告
　　据企查查，华大九天成立于2009年，一直聚焦于EDA工具的开发、销售及相关服务业务。华大九天主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统和晶圆制造EDA工具等EDA软件产品，并围绕相关领域提供包含晶圆制造工程服务在内的各类技术开发服务。华大九天总部位于北京，在南京、上海、成都和深圳设有全资子公司。
　　就在今年9月，另一国内EDA公司芯华章也宣布对瞬曜电子进行核心技术整合，未披露具体涉及金额。据此，瞬曜电子创始人傅勇加盟芯华章，出任首席技术官一职。
　　作为能够撬动半导体产业链发展的关键环节，国内EDA行业起步较早，但发力偏晚。目前国内已有一定体量的EDA公司蓬勃发展，但尚未出现能够同时覆盖数字芯片和模拟芯片全流程的EDA公司，参考全球三大海外EDA巨头的发展历史，收并购正是催动其不断扩展竞争能力的手段之一。因此反观国内，这一趋势也将成为一种必然。眼下，似乎行业间已经在积极驱动变化。
　　国内EDA展开整合
　　EDA（ElectronicDesignAutomation，电子设计自动化）被称为芯片之母，是芯片行业一种重要的工业软件，在半导体制造、设计、封测等产业环节的仿真、验证等流程中都有着关键作用。
　　目前全球EDA的格局主要以Synopsys（新思）、Cadence（楷登）、SiemensEDA（西门子旗下公司Mentor）三者占据超70的市场份额，可谓有一定垄断特征。因此国内在该领域的发力尤为重要。
　　EDA工具的商业模式，图源：申港证券研究所
　　从业务覆盖类型看，EDA主要分为数字芯片和模拟芯片两部分：模拟芯片的EDA从流程和复杂性来说都相对简单，数字芯片则相对复杂；从应用环节看，设计类EDA面向的市场规模会高于制造类EDA。
　　云岫资本李俊超博士此前告诉21世纪经济报道记者，由于数字芯片设计的前端和后端相对独立，国内EDA公司在拓展能力边界过程中，率先实现数字芯片前端流程覆盖，或后端流程全覆盖，会是更适宜的发展路线。尽量全流程能力都覆盖，才容易在客户端占有一席之地。
　　在模拟芯片全流程覆盖方面，华大九天已经实现。2022上半年财报显示，华大九天凭借模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统和晶圆制造EDA工具等领域的优势，不断获得市场突破。2020年公司占领我国EDA市场约6市场份额，居本土EDA企业首位。
　　国内三家EDA上市公司2022年上半年财务数据，均实现营收高速增长，且研发投入占比极高。数据来源：Wind
　　此次收购，是华大九天在数字芯片能力方面的补短板动作。
　　公告中指出，被收购方芯達科技从事存储器IP特征化提取工具的开发，该工具是数字设计和晶圆制造领域的关键环节工具之一。不过在2020年和2021年度，该公司均尚未实现盈利。
　　华大九天认为，芯達科技的技术在业界具有领先优势，与公司现有产品具有互补性和协同效应，可以提升公司特征化提取工具研发团队的技术水平。本次投资将有助于公司不断丰富EDA工具、补齐数字设计和晶圆制造EDA工具短板，符合发展战略。
　　半导体下行周期中，华大九天2022上半年收入仍在快速成长，图源：公司公告
　　9月份芯华章的收购动作有类似目的。芯华章指出，此番技术整合将超大规模软件仿真技术融入芯华章智V验证平台，以增强其丰富的系统级验证产品组合，巩固芯华章敏捷验证方案。同时，傅勇的加盟将带领强强联手的研发团队研发出更多具有竞争优势的数字验证EDA产品。
　　启信宝数据显示，此前瞬曜电子经历过三轮融资，天使轮的投资方有北京未来启创基金管理、上海鼎婵企业管理咨询合伙企业（有限合伙）；天使轮数千万人民币融资的投资方有钟鼎资本、浩珩创新；2022年6月，还有一笔来自张江浩珩的股权投资。
　　综合来看，一系列动作都显示出，在有较高护城河的数字芯片EDA工具领域，国内相关公司在不断通过内外生共同发力的方式，完善自身能力边界。
　　加速发力全流程工具
　　头豹研究院TMT行业高级分析师王品臻此前告诉记者，EDA厂商竞争的关键因素主要有三点：底层技术积累，算法实现能力，产品的完备性。在他看来，相比海外头部厂商，国内EDA公司目前的差距主要表现在工艺方面，这与晶圆代工巨头长期与海外头部公司深度合作有关。
　　因此目前，国内EDA发展的关键，少不了持续完善产品矩阵，由此吸引产业链厂商更深度参与合作进程。
　　在财报中，华大九天指出，实现设计全流程工具覆盖，对EDA企业具有重要意义，主要包括：EDA主流工具种类繁多，任何一个关键环节的缺失，都将制约我国集成电路产业的发展；对于用户而言，相比组合使用多家EDA厂商的点工具，采用同平台的全流程产品能够实现更好的数据兼容性、精度一致性，并且能够显著降低使用成本、提升使用效率；设计全流程工具可以促进国内生态链的建设和技术进步，有利于促进国内集成电路产业自主生态链的建设，基于公司的全流程EDA工具系统，可以针对新材料、新工艺、新技术等提供全系统定制化服务，促进集成电路产业的技术进步。
　　对于发展路线，国内三家上市EDA公司还不尽相同，但都在积极寻求更完备的能力，力争向平台化发展。
　　全球主要EDA公司发展格局，第一梯队以海外厂商占据相对优势地位，图源：申港证券研究所
　　概伦电子在招股书中有过分析，全球范围内EDA公司存在两种不同的发展特点：优先重点突破关键环节核心EDA工具，在其多个核心优势产品得到国际领先客户验证并形成国际领先地位后，针对特定设计应用领域推出具有国际市场竞争力的关键流程解决方案；或优先重点突破部分设计应用形成全流程解决方案，然后逐步提升全流程解决方案中各关键环节核心EDA工具的国际市场竞争力。
　　这两种不同路径对应的公司，前者典型有概伦电子和广立微，概伦电子覆盖的具体环节为，制造环节工艺平台开发阶段的器件模型建模验证工具和设计环节模拟电路EDA中的电路仿真与验证工具；广立微目前已经实现在集成电路成品率提升领域的全流程覆盖，未来将从制造端向设计端延伸；后者典型则是华大九天。
　　从这个角度看，除了华大九天在模拟芯片领域实现全流程覆盖，在数字芯片领域EDA的发展还需要持续沉淀。因此不难解释，为何收并购将是EDA公司长期发展的必要路径，这从全球EDA三家头部公司的路径也可见一斑。
　　据民生证券研究院统计，海外三大EDA公司在历史发展进程中都有不小笔数的收并购案例，新思约有80笔，楷登约60笔，西门子超60笔。
　　记者查询概伦电子和广立微的招股书发现，二者不约而同提到了将来存在潜在的持续性收并购计划。
　　浙商证券也分析指出，EDA行业具有产品验证难、市场门槛高的特点，产品的研发先进性和版本快速迭代能力对于公司保持行业领先地位尤为重要。在自主研发内生增长之外，厂商有必要对业务契合的潜在标的采取收购或战略投资优化整合战略，以增强核心竞争力。
　　该机构认为，从长期来看，我国目前几十家乃至上百家EDA企业并存的格局预计将发生变化，并购整合是大势所趋。
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　　本期编辑黎雨桐实习生罗新雨