当前美元之强历史罕见,美元指数创20年以来的新高。与之对应的是,全球非美货币普遍疲软,货币贬值成为困扰各国的重大问题。英镑对美元,日元兑美元,欧元兑美元,均在近期继续创出了新低。受到国际市场影响,人民币兑美元在近期也出现较大幅度的贬值。现在美元收割来到了高潮,以一己之力挑战全世界,几十年的积累最终一场梦,这种结果从用美元开始就注定的结果,为什么世界不结束这个游戏? 美元指数中,欧元权重为57。6,日元权重为13。6,英镑权重为11。9,只要欧元、日元、英镑走弱,美元就会相对走强,人民币也会相对贬值。近期由于欧洲能源危机和英国的财政刺激,欧元、英镑大幅走弱,昨天更是爆出北溪1号和北溪2号同时出现漏气事故,这会加剧欧洲能源危机,也是今天美元再度走强的一大主力。不过好在日本央行有在干预外汇市场,今天日本汇率并没有贬值。 一、中国央妈出手稳汇率重磅会议定调:久赌必输 中国央行再次出手,开了个全国外汇市场自律机制电视会议,强调外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义。主要是这么几点:1、人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础;2、当前外汇市场存在少数企业跟风炒汇、金融机构违规操作等现象;3、必须认识到,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。 央行:不要赌人民币汇率单边升值或贬值久赌必输 离岸人民币对美元2008年以来首次跌破7。26关口 理论上来说,相比欧元日元英镑年内跌幅超过20,人民币跌幅略超过11,表明人民币在非美主要货币仍显坚挺,海外贸易商可以储备人民币头寸对冲非美货币更大幅度的贬值风险。 此前在9月15日,央行降低了金融机构外汇存款准备金率2个百分点,从8降低为6;9月26日,为稳定外汇市场预期,央行决定自9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20。虽然央行两度出手稳人民币汇率,但离岸人民币汇率在扛了几天后还是在今天跌破7。2这个重要关口,创下2008年以来新低,上一次2020年离岸人民币汇率也没跌破7。2。 当前汇率管理工具还有很多,包括:汇率定价干预工具;外汇流动性调节工具;跨境资本管理工具;口头干预,等等。如果汇率继续承压,央行很可能会采取更直接的管理工具来抑制人民币汇率继续贬值。 历史上央行用过的汇率干预手段 市场反应:央行的消息出来后,在岸、离岸人民币短线反弹了一下,回到7。25以下。早先盘中,离岸人民币对美元跌破7。26关口,为2008年以来首次,最低触及7。2673。 美元离岸人民币走势 在岸人民币最低触及7。2521。趋势上来看,并没有出现明显的改变。自08年2月之后,人民币贬值就没有到过7。23。今年以来,人民币对美元汇率在离岸市场累计下跌13。4。 人民币加速贬值趋势 历史上,中国央行有过多次成功干预汇率的案例: 1、央行直接动用外汇储备,参与外汇市场交易,直接影响人民币汇率。2015年,央行利用外汇储备干预汇率。央行在外汇市场上出售外汇购买人民币,释放外汇流动性,抑制人民币贬值预期。 2015年中国央行动用外汇储备干预人民币汇率定价 2、2017年5月27日,贸易改善但人民币持续贬值,央行引入逆周期调节因子,引导市场预期修正。 3、2018年8月24日,贸易摩擦和国内经济放缓,人民币持续贬值,央行重启逆周期调节因子,抑制人民币贬值预期。 4、2020年10月27日,我国跨境资本流动和外汇市场供求稳定,央行宣布逆周期调节因子淡出使用。 二、日本央行:再度出手干预汇市日元初显企稳 上周,在日元汇率24年来第一次跌破145关口后,日本政府和日本央行宣布实施汇率干预。9月22日,日本政府和日本银行(央行)决定通过买入日元、卖出美元来干预汇市,这是自1998年6月以来首次采取这种行动。日本银行在政策会议上决定维持大规模货币宽松政策,实行与推进加息的美国不同的货币政策,这导致日元贬值、美元升值的趋势加剧。由于进口商品价格上涨会造成家庭开支负担加重,日本政府摆出阻止日元贬值的姿态。 在采取干预汇市的行动后,22日晚,日本财务大臣铃木俊一在财务省召开记者会。他说,虽然日元汇率原则上由市场决定,但绝对不能忽视投机活动导致的汇率反复、过度波动。据有关人士介绍,此次干预规模或达数万亿日元。 日元盘中企稳并展开反弹 日元在接下来的几天继续贬值。而在今天(9月28日),日本央行再度果断出手,入市干预外汇市场,并取得短期明显效果,日本汇率当天稳定下来,没有再继续出现明显的贬值。这次出手,最后的效果究竟如何?还需拭目以待。 美元兑日元汇率走势 三、英国: 英镑,1985年到现在,创了37年的第一个新低了。英国的通胀更为严重,面临的不仅仅是高昂的能源成本,而是整个经济已经进入了停滞状态。英国8月份的CPI达到到了9。9的高水平。 英镑兑美元罪行行情 在美联储疯狂加息75基点之后,9月22日,英国央行也宣布加息50个基点,将利率升至2。25,试图遏制通胀。这是英国央行今年第七次宣布加息。英国央行在8月将基准利率上调50个基点至1。75,是英国央行自1995年以来的最大加息幅度,同时使基准利率升至2008年金融危机以来的最高水平。 为了抵御通胀,英国央行早有行动,但相比美联储暴力加息的大手笔,英国央行加息幅度显得有些含蓄。自2021年12月份以来,英国央行已经进行了七次加息。 英镑对美元大幅贬值 值得一提的是,不久之前,新任首相特拉斯宣布了能源法案,市场也在期待该法案能够对英国通胀率产生实际抑制作用。特拉斯能源法案上限将大幅削减未来通胀预期,并可能意味着英国经济避免衰退,这一进展将支撑英镑的前景。 四、韩国:央行宣布干预汇市 周三,韩国央行宣布将购买价值21亿美元的主权债务,加入了干预汇市的行列。相比日本,韩国政府在干预市场方面相对更为成功。在韩国央行表示将购买政府债券后,三年期债券出现上涨。不过,韩国基准股指KOSPI指数周三仍收跌2。45。 对政策制定者来说,干预是一种平衡之举。行动过少、过迟,都可能会让人觉得官员们无力应对金融市场波动,从而有可能进一步蔓延到经济领域。但过多的干预会削弱人们对市场自由的信心。 如果各国政府干预之后,仍然没有明显的效果的话,可能迫使各央行寻找其他方式来支撑本国货币,可能采取的措施包括强制出口商出售外汇收益、限制贸易账户,以及采取措施促进资本流入。