新能源车刺客背后，折射出怎样的资本心态？

　　资本市场眼里的新能源汽车，没有最刺激的，只有更刺激的。
　　提起刺客，古有刺秦荆轲，今有天价雪糕。在新能源汽车行业，或许你会发现雪糕刺客的趋势也在不断渗透。
　　伴随着新能源车产销屡创新高，有人注意到有些新能源新品在产品研发时堆上各种豪华配置、推广时强调500万以内之最的各种用车体验，给消费者带来买到就是赚到的心理暗示。
　　另据公安部统计，截至9月底，我国新能源车保有量已经达到了1149万辆，其中纯电动车926万辆，并且呈快速增长态势。
　　与此同时，在近十年的市场普及后，第一批新能源车、纯电动车用户也陆续感受到了第一批吃螃蟹的代价。如果说维修时更贵的车身钣金能算技术进步的两面性，那么动力电池带来的负担，就纯粹是让首批电动车用户成为技术进步中被抛弃的牺牲品了。新能源车刺客身藏何处？
　　一时间，对于普通消费者来说，似乎新能源车从买车、用车、维修的全生命周期中，无处不暗藏刺客陷阱。那么，藏在新能源刺客背后的，是生产这些车的汽车厂商吗？
　　从行业的角度来看，事情并没有这么简单。抑或是，与普通消费者感觉到的新能源刺客相比，在行业内表现出来的更像是强盗。
　　有人说，2022年的7月21日是动力电池史上吵得最凶的一天，原因是在当天举行的2022世界动力电池大会现场，广汽集团董事长曾庆洪将车企给宁王打工的苦水，泼在了全行业面前。
　　这在当时让刚刚还在十分自豪地展示全球市占率高达34的宁德时代，转瞬降低姿态，透露盈利压力，并且暗示在新能源领域的利润流向了上游。
　　当下刚好赶上各家上市公司公布三季报的时期，截至10月30日，在《汽车K线》所关注的71家汽车业上市公司中，共有50家发布了三季度业绩，当前的行业现状可谓图穷匕见。
　　数据来源：宁德时代2022年三季报
　　最引人关注的是宁德时代，虽然前三季度营收2103。4亿元，位于上汽集团、比亚迪之后，但是其归母净利润达到了175。92亿元，暂时位居汽车股盈利的头把交椅。此外，宁德时代的净利润率达到8。36，让一众乘用车上市公司只有羡慕的份儿。
　　但实际上这远远不算什么。
　　10月27日与30日，被称为锂业双雄的天齐锂业和赣锋锂业分别发布了三季报，虽然它们前三季度分别只有246。46亿元、276。12亿元的营收，与宁德时代要差几个数量级，但归母净利润却高达159。81亿元和147。95亿元，直逼宁王。
　　数据来源：天齐锂业2022年三季报
　　特别是天齐锂业，凭借归母净利润2916。44的同比增幅、以及高达64。84的净利润率，使其笑傲整个汽车股。
　　从净利润率折射出的盈利水平，让有条件的汽车业上市公司纷纷不务正业，在打通生态闭环的蓝图中上下求索（详见《为何新能源汽车业上市公司都忙着不务正业？》）。行业巨头们还能得意多久？
　　然而，在新能源车刺客背后，最刺激的并不是锂业双雄。
　　在国内动力电池领域，人们很容易想到宁德时代、比亚迪这两家头部企业，在它们面前，其他企业无论装车量还是占比都显得不值一提。但结合资本市场的表现，就会发现问题并没有这么简单。
　　其中尤为值得关注的是亿纬锂能，在中国汽车工业协会最新发布的2022年9月动力电池月度数据中，无论是单月还是前三季度累计，不管是动力电池整体还是三元、磷酸铁锂不同种类，亿纬锂能都与第一梯队有着十分可观的距离。但是从三季报来看，亿纬锂能净利润率已经由2022上半年时的9。1上升至10。98，要知道这还是在其对参股公司思摩尔国际投资收益同比大幅下降（同比降幅32。91）的情况下，实现了与宁王一致的净利润率提升。
　　换句话说，别看眼下亿纬锂能、国轩高科在表面的市场成绩上远远落后于两大头部企业，但结合它们近期连发公告拓展上游供应链的同时，又在持续扩建电池产能、拿下国际汽车巨头定点，实现了业务扩张与盈利增长的正向循环。
　　就像比赛中排在第二梯队的选手们纷纷把自己叠满buff，从更宽的维度上对领先者虎视眈眈，双方的较量或许不是正面交锋，但规模上一定足够刺激。
　　武林界常说天下武功唯快不破，其实刺客行刺也是一样的道理，讲究的就是出其不意、攻其不备。于是，后人们想起图穷匕见的画面也会为秦王捏一把汗，买雪糕结账时体会到另一种意义上的人穷志短。
　　但遗憾的是，在后世记忆中，绝大多数人只记得刺秦失败的荆轲，经常忽略了另一个关键人物荆轲的同伙秦舞阳。如果手捧督亢地图的他能临危不惧，也不至于让荆轲临时不得不身兼两职，行刺失败。同时，随着舆论上对雪糕刺客的争议升温，实际上也给刺客们在市场上的江湖地位，带来了更高的人气。
　　这体现出人们更想看点刺激的吃瓜心态，其实与当下所谓新能源车刺客背后，资本所持有的心态如出一辙。或者说，由于短时间内的行业特性，资本市场对新能源车刺客所持有的心态更让人上头。
　　回看完成度已过80的2022年，在终端市场，手握新能源购车指标的普通消费者们，在年初经历了一轮电动车集体涨价；放眼整个行业，动力电池核心原材料价格仍然在不断刷新着人们的认知。
　　10月27日，大众汽车在接受媒体采访时表示，有望在20332035年间，在欧洲市场停产燃油车，这要比之前宣布的2035年全球范围停产燃油车进一步提前，再结合传统燃油车的研发周期，这十余年的时间看似遥远，实际情况可能会让人们感觉转瞬即逝。
　　十年前，特斯拉ModelS才刚刚被发布；十年后的今天，电池级碳酸锂均价突破55万元吨；下一个十年，资本市场或许会对新能源刺客失去热情，又将会有多少普通消费者手里的电动车，成为下一批热潮褪后的牺牲品？
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