外资大举回流新兴市场中印表现亮眼，欧洲前景黯淡

　　记者刘子象
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　　外资正重新流向新兴市场。
　　国际金融协会（IIF）周四发布的数据显示，上个月，流向新兴市场的外资创2021年6月以来的新高。11月份，外国投资者对新兴市场投资组合增加了374亿美元，其中固定收益类投资吸引了144亿美元，是今年迄今为止最强劲的月度资金流入纪录。
　　从区域来看，有256亿美元外资流入亚洲；拉丁美洲吸引了约82亿美元，为3月份以来最多；欧洲新兴市场流入32亿美元。非洲和中东地区吸引了4亿美元，这是该地区自3月份以来的第一个积极数据。
　　由于通货膨胀和地缘政治紧张局势的影响，新兴市场在2022年大幅下跌。iSharesMSCI新兴市场ETF（EEM）自今年1月以来已下跌超过20。随着资金回流，IIF对2023年新兴市场的前景表示乐观。
　　金砖国家表现较好
　　11月份流向中国股市的资金达到85亿美元。IIF经济学家JonathanFortun表示，这是今年以来外资在中国股市的最大月度增幅。不过，中国债市的资金继续流出。而随着本月初中国防疫政策进行重大调整，资金会继续回流中国。
　　中国股市今年整体走势不佳，不过即便在防疫措施放松之前，低价也吸引了不少投资者。上证指数今年下跌了12，但是11月份上涨了近9；而香港股市在2022年迄今为止下跌了17，不过仅上个月就上涨了27。以美元计价的中国MSCI指数在11月上涨了近30。
　　印度股市今年的表现也很亮眼。在全球股市下滑了18的背景下，印度NSENifty50指数上涨了7以上。
　　印度国家证券存管有限公司（NSDL）的数据显示，11月份，外国投资组合投资者（FPIs）买入了3623。8亿卢比（约合44亿美元）的印度股票，这是今年海外股票流入量第二好的月份，仅次于8月份的5120。5亿卢比。
　　印度的金融服务股是外国投资者的首选，达到1420。5亿卢比，其次是快速消费品（395。6亿卢比）、信息技术（385。9亿卢比）以及汽车和汽车零部件（305。1亿卢比）。
　　分析师表示，由于印度有利的财政政策、较好的增长前景和通胀的缓和，外资对印度股票的兴趣将继续下去。
　　然而印度股市的估值过高带来挑战，可能拖累市场的热情，明年或失去动力。分析师预计，明年印度卢比的表现将跑输大部分新兴市场货币，而该国的债券将从纳入全球主要指数中受益。
　　印度股市目前是亚洲最贵，高盛集团的策略师表示，这意味着印度股市表现明年可能会滑落到中国和韩国之后。美国杰富瑞金融集团分析师AkshatAgarwal在本月的一份报告中说，由于估值过高，我们对印度股市持谨慎态度。
　　高盛资产管理公司董事总经理HirenDasani表示，印度在过去18个月内的表现非常出色，如果明年全球经济增长和投资情绪有一些复苏，在612个月内，其中一些已经超卖的市场就可能比印度表现得更好。但从中期来看，印度的表现会好得多。
　　欧洲投资形势严峻
　　欧洲大陆的股市今年的表现相对较好。欧洲斯托克50指数今年以来下跌了9。6，与标普500指数下跌17。8和MSCI新兴市场指数下跌21相比，跌幅较为平缓。
　　全球最大资产管理公司贝莱德的投资策略主管KarimChedid表示，欧洲股市今年的损失较小，部分原因是欧元走软，提振了出口导向型公司，这些公司构成了欧洲斯托克50指数的很大一部分。
　　尽管如此，人们对欧洲的投资情绪依然严峻，尤其是去年带头涌入欧洲大陆的外国投资者，投资欧洲大陆的前景正日益黯淡。
　　欧洲股市的交易型开放式指数基金（ETF）目前的净流出已经抵消了去年全年的净流入。贝莱德的数据显示，11月份，投资者从欧洲股票ETF中净撤出17亿美元，打破了两个月的相对平静。自3月份以来，卖盘的恢复使该行业的净流出量累计达到270亿美元，扭转了2021年272亿美元的流入量。
　　《金融时报》称，鉴于ETF正以越来越快的速度从更传统的共同基金手中夺取市场份额，欧洲股市ETF的资金外流情况令人震惊。
　　贝莱德的KarimChedid认为，虽然欧洲股票被全球投资者严重低估，但是对该地区的看法并没有变得更加积极。
　　由于欧洲靠近战争中的乌克兰，国际投资者已经避开了它。高油价的影响和经济衰退的可能性较高，也使投资者对它望而却步。财富管理公司7IM的高级投资组合经理PeterSleep说。
　　金融服务公司VettaFi的研究主管ToddRosenbluth则指出，由于全球经济面临挑战，美国投资者现在更加偏向于投资本国，他们认为，欧洲的经济衰退将比美国的更深。而在美国市场之外，人们对新兴市场的复苏更有信心。