旭辉控股出售物业，割肉助推境外债务重组

　　12月12日，旭辉控股（下称旭辉）发布公告称，拟出售其持有的所有旭辉永升服务股份。
　　作为民营房企的代表，旭辉控股忍痛割肉也反映了民营房企当下的流动性困境。旭辉方面向新京报记者表示：为推进境外全面债务管理，公司积极探索处置境外资产的机会，包括寻求出售旭辉控股名下持有的永升物业（即旭辉永升服务）股份。截至公告日，公司已正式邀请潜在投标人参与竞投，但尚未与任何投标人签订具有法律约束力的协议。
　　12月12日，旭辉宣布拟出售其持有的旭辉永升服务股份，已正式邀请潜在投标人参与竞投。图ICphoto
　　忍痛割肉，旭辉要卖掉亲儿子
　　12月12日，旭辉发布公告称，拟通过投标程序出售集团持有的全部旭辉永升服务股份，该股份约占标的公司已发行股本总额的23。26。
　　作为旭辉旗下的物业，永升服务是旭辉一手孵化和推动上市的，从2016年不再并表到2018年上市成功，旭辉作为母集团为此付出了诸多心血，此时出售业绩向优的亲儿子也是万般无奈之举。
　　旭辉在公告中表示，由于不利的市场条件、房地产业融资愈趋困难以及中国房地产业面临的挑战，集团一直面临流动资金压力；为纾缓流动资金压力及为业务营运提供资金，集团一直积极探索处置境外资产的机会，任何处置旨在为集团创造流动性或实现去杠杆化。
　　旭辉方面表示，截至公告日，公司已正式邀请潜在投标人竞投旭辉永升服务股份，并已就投标程序展开初步讨论。
　　同时，值得关注的是，此次出售物业也将与旭辉目前正在进行的境外债务重组形成联动，进一步促进其境外债务重组的完成。
　　今年11月1日，旭辉宣布暂停支付境外债本金和利息，寻求境外债务全面解决方案。截至当天，旭辉境外债务到期未付的本金和利息总额约4。14亿美元。今年以来，旭辉已经累计向境外债权人支付利息和本金约15亿美元，而同期仅有约5亿美元新增境外融资，所得款也主要用于现有负债的再融资。
　　受此影响，12月13日，旭辉永升服务和旭辉控股集团股价双双下跌。截至当天15时30分，旭辉永升服务每股报5。24港元，下跌4。73；旭辉控股集团每股报1。45港元，下跌4。61。
　　国资背景企业或私募基金大概率接盘
　　从旭辉永升服务本身业绩来看的确是较为优质的资产。据财报公告显示，旭辉永升服务2022年上半年的规模和盈利都取得不同程度增长。截至6月30日，旭辉永升服务收入为31。62亿元，同比增长53。6；公司拥有人应占溢利3。77亿元，同比增长33。4。旭辉永升服务在中国117座城市提供物业管理服务及增值服务，总合约建筑面积2。91亿平方米，在管总建筑面积2。08亿平方米。
　　就出售的时机来看，今年以来，受到地产板块的拖累，物业的估值也随之下滑，但是，近期随着三支箭支持房企融资的利好政策频出，消息面的改善也使得地产股和物业股迎来集体上涨，在此背景下，物业出售又迎来新的窗口期。
　　按照12月12日公告当日收盘价5。5港元计算，旭辉控股集团所持有的23。26的旭辉永升服务股份价值约22。38亿港元。
　　IPG中国首席经济学家柏文喜分析称：在地产板块长期低迷，而现在行业形势有所好转的情况下，旭辉永升服务的价值更加显现出来，因此不会卖得太差的。要是卖得太差，得款太少也救不了地产板块，旭辉出售物业就没有意义了。
　　对于接盘方，柏文喜预计：今年以来，物管并购潮退潮，但华润万象生活等国资背景企业却加大了收购力度。此外，近期，私募基金也加大了投资物企的力度，如博裕资本入主金科服务，希瓦资产增持雅生活服务、金科服务。由于国资背景企业、私募基金本身具有良好的资金实力和资信，因此确实有更大可能接手上述物企股份。
　　政策面改善，多家房企计划出售资产
　　自11月以来，随着三支箭以及各种利好政策的落地，地产股迎来了阶段性的爆发。从11月1日至11月30日收盘，上证地产股指数累计涨幅26。25。就港股地产股来看，仅在11月期间，就有多只实现股价翻倍。
　　在地产股和物业股上扬的情况下，不止是旭辉，雅居乐、奥园等同样处于流动性紧张的房企，也在近期公布了出售资产的计划。
　　其中，12月初，雅居乐宣布拟以每股10。18港元的价格出售其持有的4860万股雅生活服务股票，若出售成功，将带来4。9亿港元的资金补给；此外，奥园集团也计划出售其持有的上市公司奥园健康2。17亿股股份。
　　近期，德信服务、奥园健康、雅生活服务、旭辉永升服务等多家物企股份被关联方摆上货架。在‘三支箭’政策的带动下，近期房企融资情况转暖，行业整体情况有所好转。在这样的背景下，房企趁机出售物企股份有助于解决其流动性压力问题，促进房企借机实现复苏和恢复正常经营。柏文喜表示。
　　一位不愿具名的房企业内人士也向新京报记者表示：‘三支箭’主要支持的是房企境内融资，而对于推动境外债务的重组，仍然需要房企以出售资产等多种方式来进行自救。
　　新京报记者徐倩
　　编辑杨娟娟校对柳宝庆