七成白酒股阶段上涨超30，消费复苏持续进行

　　文懂酒哥
　　本周酿酒指数报收7552。61点，实现连续三周上涨，已收复10月以来所有下跌，技术面再次回到相对强势区域，多数个股阶段上涨超过30。本周水井坊、金徽酒、泸州老窖等个股涨幅居前，上涨超过4。红黄酒的海南椰岛、会稽山，啤酒的兰州黄河等个股周内涨幅超过10。目前临近年底，在促消费政策，年底动销复苏的大环境下，预计整个酿酒板块将继续高位震荡上行。多数白酒股低位上涨超30，顺鑫农业、口子窖涨幅领先
　　最近白酒市场表现活跃，多数白酒股自11月低点以来上涨超过20。在2023年投资主线是什么的互动回答中，围绕拉动内需、消费复苏这一大主题，明显高过新创半导体、大基建等投资主线。这一点可以看出多数投资者对明年大消费行情的积极态度。
　　懂酒哥复盘发现，20只白酒股自11月以来平均涨幅达到33。32，其中有15只白酒股上涨超过30，贵州茅台以32。37的涨幅略微跑输平均值，涨幅排名第10名。顺鑫农业、口子窖和舍得酒业涨幅跻身前三，分别高达54。2、54。12和42。72。
　　图：11月以来白酒股区间涨跌幅
　　来源：Choice、懂酒谛
　　按照一年期市值百分位来看，当前顺鑫农业的31。6元附近价格，在一年期间处于高位，比87。24的时刻价值要高，说明11月以来的上涨，股价阶段涨幅理想，已然突破前期重要压力位。口子窖、今世缘、迎驾贡酒等白酒股同样表现优异，当前一年期是指百分位在70以上。
　　而这轮白酒上涨分化明显，天佑德酒、岩石股份等个股阶段涨幅不超过25，一年期所处市值百分位也只是在40以下。这就是近两个月百米冲刺，呈现结果是有些个股股价回血至近一年高点，而有些只是回血到近三个月高点。
　　懂酒哥认为，低估和超跌的两类白酒股，成为这轮反弹行情的主力军。以口子窖为例，10月底市盈率仅13。66倍，除去顺鑫农业、金种子酒等滚动亏损酒企外，其市盈率最低，极高性价比之下即便股价于12月1日高开涨停，之后股价也没有再次调整，而是沿着涨停价继续向上运行，11月以来累计上涨超过50。类似低估值翻身的还有水井坊、今世缘等个股。
　　懂酒哥发现，股价超跌的个股迎来了大幅上涨的机会。顺鑫农业从年初至10月底跌幅37。15，在白酒板块中跌幅居前。2020年9月高点在78。87元，今年4月底最低下探至18。84元，股价可谓腰斩再腰斩，成为白酒板块为数不多的股价惨案。顺鑫农业即便今年业绩继续摆烂，但公司股价已经拒绝下跌，如今股价已回血至今年1月底，回血速度在白酒板块中居前。类似超跌反弹个股还有酒鬼酒、水井坊等个股。
　　至于这轮白酒股上涨，贵州茅台股价于12月15日再次冲高至1816元，诠释了什么叫机会都是在恐慌之中，诠释了在绝望之处孕育希望的道理。能够挺过10月白酒大跌的投资者是优秀人士，能够在10月白酒非理性下跌行情之中痛快加仓更是高手。无论市场环境多坚决，依然做到心中投资体系不乱，是能够获得超额收益的重要品质。提振消费运动在即，古井贡酒股价逼近历史高位
　　最近酿酒个股的优异表现，还与当前经济环境调整，上层市场政策有很大关系。在疫情政策积极应对当下社会新环境，12月政治局会议提出把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，并对2023年经济做出了高要求，消费成为拉动经济复苏三驾马车中极其重要的组成部分。相信随着放开的政策，线下消费场景逐步复苏。
　　白酒行业的消费税一直是悬在行业的克里达摩克利斯之剑，投资者也时不时感受到，白酒板块开始调整行情会拿消费税即将落地说事。在如今国家需要大力发展经济之时，对于白酒等消费属性很强的日常消费行业，目前更多是鼓励发展，需要酿酒产业个股成为拉动GDP增长的先锋队，可以预见的是明年行业政策冷风的可能性不大，起码冷风也要到整个白酒行业冲昏头脑之时。
　　就在白酒板块个股复苏之时，古井贡酒股价最高上涨至281。97元，创出今年股价最高点，距离291。30元的历史最高点非常接近。按照其走势，古井贡酒有望成为白酒板块第一家再创出历史新高的个股。未来随着古井贡酒股价再上新高峰，对于整个板块都能带来积极影响。
　　古井贡酒今年前三季度净利润增长33。2，是除ST皇台之外，白酒股利润增速第4高的个股。再考虑其利润体量，综合表现仅次于山西汾酒。今年古井贡酒省内市场表现稳健，结构抬升策略卓有成效，古8及以上单品高速放量延续，古井5年及献礼22年呈现恢复性增长。同时，公司省外高举高打策略见效，江苏、山东、河北等区域市场份额提升明显，省外大部分区域收入呈现高增。
　　临近年底，白酒终端动销确有恢复，部门企事业采购部门开始进行年会采购备货行动，终端门店客流量明显增加，看好白酒行业持续复苏。根据草根调研报告，随着近期疫情封控有所优化，部分企事业单位恢复年会活动，进一步带动当地白酒动销氛围。