腾讯Q3营收1400亿toB收入超游戏

　　本报记者 李静 北京报道
　　11月16日，腾讯控股（00700.HK，以下简称＂腾讯＂）发布了2022年第三季度业绩报告。2022年Q3腾讯营收1400.93亿元，同比下降2%，不过跌幅环比收窄；净利润（Non-IFRS）322.54亿元，同比增长2%，告别连续四季度下滑趋势，回归到正增长轨道。
　　值得关注的是，腾讯的金融科技及企业服务在第三季度收入达到448亿元，占总营收的32%，超过了游戏收入。并且腾讯金融科技及企业服务收入已经连续六个季度占总收入比重超30%，成为腾讯第一大收入来源。
　　《中国经营报》记者注意到，在腾讯财报电话会中，游戏业务仍然是市场关注的重点，腾讯管理层表示，未成年人保护措施、缺少新的游戏许可证以及具有挑战性的宏观经济环境确实影响了游戏行业的增长。腾讯乐观预计游戏行业的逆风会得到缓解，以及未来如果有新的游戏许可证被发放，游戏收入会有新的增长。
　　积极看待游戏版号问题和监管政策
　　腾讯的收入构成由四大板块构成，分别是增值服务、网络广告、金融科技及企业业务、其他。
　　第三季度腾讯实现增值服务收入727.27亿元，同比下降3%，占到腾讯总收入的52%。
　　增值服务主要由游戏收入和社交网络收入构成，其中第三季度腾讯游戏第三季度收入429亿元。国内市场的游戏收入下降7%至312亿元。腾讯解释称，第三季度行业过渡性的挑战导致付费用户减少。就单个游戏而言，受自2021年9月起生效的未成年人保护措施影响，《王者荣耀》《和平精英》的收入减少；而《英雄联盟手游》《重返帝国》《英雄联盟电竞经理》等最近推出的游戏收入增加。另外国际市场游戏收入增长3%至117亿元。
　　在财报电话会议中，市场对腾讯业务的关注度颇高。在电话会上表示，未成年人保护措施、缺少新的游戏许可证以及具有挑战性的宏观经济环境确实影响了游戏行业的增长。
　　＂当前的宏观环境充满挑战，但是行业监管是有必要的，需要通过业务调整来满足监管要求。公司正在改变开发策略，将资源集中具有高产值和全球目标的游戏上，同时花费更多的时间和资源来升级激活腾讯现有的大型游戏。＂腾讯管理层表示，预计游戏行业的逆风会得到缓解，未来游戏业如果有版号被发放，就会有新的增长。在某种程度上腾讯需要为此做好准备，在版号发放出来之后，腾讯会有更多已经准备好的游戏推出。
　　第三季度腾讯社交网络收入同比下降2%至298亿元。其中视频号直播服务和音乐会员服务的收入增加，但音乐直播、游戏直播以及视频付费会员服务的收入减少。
　　腾讯管理层表示，视频号是公司生态系统的很好的补充，视频号与公司小程序及其他生态系统配合良好。＂腾讯对于视频号的商业化是渐进式的，用户花在视频号的时间是递增的，我们在视频号的商业化收入也是递增的，未来视频号的收入有望达到每个季度10亿元，而这一增长实际是在不影响公司的任何其他广告收入或广告客户投入的广告预算的情况下实现的。＂
　　不过财报显示，第三季度腾讯网络广告业务收入同比下降5%至215亿元。
　　腾讯在财报中表示，网络广告同比下降比率较上季度有所收窄，因为游戏、电子商务及快速消费品行业的需求得到改善，在第三季度社交及其他广告收入仅下降1%至189亿元，但媒体广告收入下降26%至26亿元，主要为腾讯视频广告收入减少，腾讯解释称主要是由于受欢迎的电视剧投放较少，且去年同期举行了东京奥运会。
　　腾讯第三季度继续推进降本增效，通过控制营销费用、开拓高质量收入来源、优化运营成本等系列措施提升经营质量。其中，销售及市场推广开支第三季度同比下降32%至71亿元，而二季度上述开支为79亿元。受益于此，在第三季度营业收入同比下降2%情况下，腾讯经调整净利实现同比增长2%，达到322.54亿元。
　　to B业务超过游戏
　　第三季度腾讯金融科技及企业服务收入448亿元，同比增长4%，占总营收的32%。该项收入连续六个季度占腾讯总收入比重超30%，为腾讯第一大收入来源。
　　从2019年一季度，腾讯首次披露该板块营收至今，数实经济板块收入从218亿元增长至2022年三季度的448亿元，逐步成长为腾讯稳增长的压舱石。
　　根据国际行业研究机构IDC最新发布的报告，腾讯云整体市场份额继续稳居国内第二。其中，PaaS增速同比达到46.7%，高于市场平均增速。
　　在更广泛的SaaS线上服务领域，腾讯对企业微信、腾讯文档、腾讯会议等产品进行融合打通。
　　如今，腾讯已经锤炼并标准化输出了超过400种产品及解决方案，从底层操作系统，到腾讯会议、腾讯企点、腾讯文档、企业微信等前端SaaS应用，以及智慧农业、智慧工业等各行业实体经济解决方案，联合超过9000家合作伙伴，助力千行百业的数字化转型和增效提质。
　　自＂930变革＂以来，腾讯持续加码自研投入，提升底层技术实力。财报显示，腾讯三季度研发投入达到151亿元，同比增长10%。2022年前三季度研发投入已经超过450亿元。2019年至今，腾讯研发投入已累计达1667亿元。
　　微信也是腾讯助力企业数字化的重要阵地。三季报显示，微信月活跃用户达到13.09亿，同比增长3.7%。创新引领增效，微信持续升级小程序、视频号、搜一搜等功能。其中小程序日活突破6亿，同比增长超30%，日均使用次数同比增长超50%。用户借助健康码小程序进行健康与行程验证，自年初至今累计访问量已超过3200亿次。另外，微信小程序还积极助力零售企业融合实体业务与数字化能力。其中，购物中心、百货行业积极开拓小程序收银和数字化会员，发力＂线上+线下＂全域经营，行业小程序交易额同比增长超过70%。
　　在财报中，腾讯披露受益于线上及线下商业支付活动的恢复，金融科技服务收入同比增速有所提升。
　　对于金融控股公司的重组问题，腾讯管理层表示：＂金融控股公司的牌照获得需要一个过程，腾讯与监管机构进行了非常密切的互动，并为此做了必要的准备。腾讯已经花了很多时间来确保所有的服务都符合新的监管要求和制度，监管方对我们当前的合规情况也非常满意。＂
　　但财报还显示，第三季度腾讯的企业服务收入同比略有减少，这反映腾讯目前持续致力于缩减亏损项目。
　　腾讯管理层表示：＂企业服务是否会在1到3年内带来实质性的收入贡献，具有不确定性。但从长远来看，我们相信这些服务将有助于实现良好的货币化。＂
　　投资美团已经获得非常好的投资回报
　　在财报发布的同日，腾讯还公告将宣派9.58亿股美团（03690.HK）股份作为特别股息，以11月15日收市价每股166.4港元，待分派的美团股份的总市值约为1594亿港元。
　　腾讯将按合资格股东持有每10股股份获发1股美团B类普通股的基准，以实物分派的方式宣派由腾讯透过Huai River及TML间接持有的约9.58亿股美团B类普通股的特别中期股息。
　　此次派息的股份相当于腾讯持有美团B类普通股的约90.9%，派息预计将于明年3月完成。完成以后腾讯通过多家实体持有的美团股份将从原本的17.0%下降至1.5%。
　　对于此次派息所持美团股份，腾讯方面表示，董事会认为，实物分派符合公司及股东的利益。＂腾讯投资策略的其中一方面就是为投资在某些行业处于发展阶段的公司，支持及分享投资公司的增长，并于我们判断投资公司的财务实力、行业地位和投资回报已到达稳健水平时择机退出投资。美团现在已经达到这一情况。＂
　　在此前的2021年12月，腾讯还宣布将所持有的约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东。派发完成后，腾讯持有京东股份占比将从17%降至2.3%。此外，腾讯还于近期减持了近一半的金山办公股份，减持后腾讯的股权占比从4.5%降至2.25%。
　　腾讯管理层在电话会议中表示，关于投资策略腾讯给出了三个标准，以决定是否适合进行分配投资，分别是财政实力、产业定位和投资回报率。＂以减持美团为例，从行业定位而言，美团已经是食品配送领域的领导者，腾讯已经从美团获得了非常好的投资回报，大概30%的内部收益率。＂
　　腾讯管理层表示，腾讯是一家增长驱动型公司，因此在资本配置中会去考虑投资重点，不会单纯考虑短期回报或股票收益率等。并且腾讯有非常强大的现金流生成能力，以及持有大量的流动资产，这些都足以为腾讯的有机增长、战略增长以及股东的资本回报提供资金。但考虑到目前的行业环境，腾讯在投资方面会更加挑剔。