2021下半年生猪走势展望

　　按5月28日收盘价来计
　　9月生猪期货持仓量16836手，价格22485元/吨， 每公斤生猪价格为22.49元/公斤 ，11.24元/斤，仓单总价值60.57亿元，保证金比例为15%，持仓保证金为9.09亿元 。
　　1月生猪期货持仓量5611手，价格20660元/吨， 每公斤生猪价格为20.66元/公斤 ，10.33元/斤，仓单总价值18.55亿元，保证金比例为15%，持仓保证金为2.78亿元 。
　　5月30日（今天） 生猪现货均价为17.46元/公斤 ，每斤生猪价格维持在8元左右，较之春节期间现货价格33元/公斤跌幅高达50%以上。较之9月期货贴水5.03元/公斤，较之1月贴水3.2元/公斤，期现价差较大。
　　从猪肉批发市场，各种大中型超市来看，目前五花肉价格维持在16.5元/斤，精猪肉在17.5元一斤，排骨的价格在17元一斤，猪大骨价格在13元一斤。而这样的猪肉价格和去年的33元一斤，其整体下降幅度已经达到50%以上。
　　从前段时间农业农村部发布最新数据来看，最近全国农产品批发市场 猪肉均价25.99元/公斤 ，相对于4月份猪肉价格同比下降22.4%左右。
　　近期无论是生猪还是猪肉价格下挫过快，因年初种猪和猪仔价格偏高，无论是企业还是个人养殖户面临亏损风险。如果是以8元/斤的价格出手生猪，那么每卖出一头猪就会面临300元的亏损。
　　下半年生猪和猪肉上涨的可性能并不是太大，对生猪价格上涨存在不利因素如下：
　　一、从周期及供应端来看，随着生猪产能逐步恢复，在生猪集中出栏的情况下，在下半年还是会拉低生猪和猪肉价格的。
　　从历史的生猪周期经验来看，一般来说，每隔3～4年左右，国内的猪价和猪肉价格会出现一次＂生猪猪周期＂。而这次的生猪周期虽然因为2018年非洲猪瘟因素所耽误了一段时间，可是随着全国大面积的生猪产能陆续恢复，其国内第4个猪周期的下行周期还是来临了。
　　另外根据农业农村部的数据显示，在2020年全年，全国的生猪存栏量已经达到了2017年全年正常存栏的92%左右。而进入2021年1季度以后，其生猪存栏量已经达正常存栏的96%。所以来说，按照这速度的进行发展，随着全国的生猪存栏量逐步增加，在进入2021年下半年以后，全国的生猪存栏量超过2017年全年的正常是水平也是可能的。在生猪供应达到饱和下，其猪周期的下行周期已经来临，必然会压低下半年的生猪价格。
　　二、现在进口猪肉的不断增加，以及储备肉的持续投放，会导致下半年的猪肉市场供应稳定，不利于下半年的猪肉出现爆发性的增长。
　　从2019年下半年，到2020年全年，以及2021年的现在，国家都大幅进口便宜的外国猪肉，进行定期投放。而在中央储备冻猪肉多次定期投放后，使的全国的猪肉供给量增加，也因此有力稳定了整个猪肉的市场价格。
　　2021年第一季度，一季度我国猪肉进口总量达到147万吨，同比增长18.9%。第二季度数据还没出来，不过肯定不会停止进口，因为国外的猪肉的价格相对于国内的猪肉价格便宜了很多。虽然现阶段全国的猪肉价格保持在15元一斤左右，但是和国外的不到10元一斤的猪肉价格，其差距还有5元以上。
　　三、从需求端来看，进入下半年后，随着天气逐渐变热，猪肉需求旺季的出现要到国庆之后，甚至春节期间。因此在市场供应大于需求下，其猪肉价格并不会大幅攀升。
　　当然下半年生猪价格也存在局部的反弹可能，具体原因如下：
　　一、非洲猪瘟并未完全消失，国外诸如菲律宾等国非洲猪瘟仍然严重，国内4月份也曾出现关于非洲猪瘟的上报。
　　二、进入下半年以后，屠宰企业采购虽难度并不明显。但在下半年会有生猪的＂断档期＂（养猪户因价格过低而惜售），可是因为大趋势的原因，只会出现个别月份生猪价格的短期反弹，但不会导致下半年的猪价和猪肉价格出现暴涨。
　　三、国家政策因素影响，因前期较多企业养殖受国家政策引导开展养猪工作，但生猪价格持续下跌，养殖户向国家要保护政策的可能性也是有的，另外受环境治理影响，广东、山东、江西等多省推进畜禽养殖污染整治工作，清理拆除部分养殖厂，如果范围扩大会对供给端有一定的影响，支撑猪价的短期反弹。
　　总之， 生猪价格在下半年出现大幅上涨的可能性不大 ，除非非洲猪瘟疫情再卷土重来，但目前看不太现实，国家在非洲猪瘟疫情防控方面已经积累了不少经验，养殖户如果从惜售转变成抛售，那么整体行情还会下挫，毕竟供大于求的局面已经形成，只能等养殖户赔钱效应出现并加深，大批量出售之后在供给端形成筑底结构，进而进入下一个＂生猪猪周期＂，届时才会出现真正的反弹。