市值244亿，第一股上市的茶，落败背后的秘密值得深思

　　奶茶也许不好喝、也许不健康、也许是智商税，但在这样一个躁动而焦虑的时代里，奶茶和其他许许多多暂时还不被理解的消费品一样，扮演着一个无奈却有用的角色：  生活那么苦，不如来点糖。
　　中国茶饮市场规模早早就达到了4千亿，而中式新茶饮发展迅速，预计今年年将达到千亿的规模，未来五年中国茶饮市场容量接近8000亿。
　　茶饮市场可谓是空间巨大，市场竞争十分激烈。
　　全国十大奶茶品牌主要是，蜜雪冰城、茶颜悦色、喜茶、奈雪的茶、CoCo都可、一点点、乐乐茶、古茗、沪上阿姨、快乐柠檬。
　　就在昨日，奈雪的茶正式在港交所挂牌上市，开盘报18.86港元，较招股价19.8元低4.75%，一度下跌15.63%。截至收盘，奈雪的茶下跌13.54%，报收17.12港元，市值293.63亿港元，约合244.20亿人民币。
　　作为新式茶饮＂第一股上市的茶＂， 奈雪首日迎来了戏剧性的一幕，开盘即破发。
　　奈雪的茶，不只是喝杯茶，交个朋友，让更多年轻人爱上中国茶。
　　定位高端茶饮，一口好茶、一口欧包，初心所在，匠心所指。
　　面向一二线城市中产女性，不开放加盟，只设直营店。店面设计感十足的灰、粉、浅绿色系。各店都有开阔的落地玻璃设计，开阔又明亮，颇讨女性喜爱。
　　一线城市，均价30元一杯，口感好，卖点＂健康＂，正是因为如此，奈雪才会有足够的底气＂流血上市＂。
　　但作为第一个吃螃蟹的茶饮，奈雪一直伴随＂杀敌一千，自伤八百＂的属性。
　　据悉，奈雪的茶2020年总营收30.75亿，年净亏损2.03亿。反映到财务上，就是居高不下的人工成本，2020年前三季度，员工成本占营收的比例都在30%左右。
　　快速扩张的店面再加上较长的回本周期，奈雪短期内亏损额继续持续上升。此时就出现了奈雪最大的问题，可持续盈利模式成疑。
　　餐饮业规模化效应有限。它不像互联网企业业务范围越大，成本越低。餐饮企业开两家店赚钱，开三家店可能就赔钱。
　　就目前估值来看，奈雪的护城河不够宽，市场竞争力太大，估值半年翻倍，市场没什么水位，当然最终要看情绪溢价，涨跌依赖于国配和机构的态度。
　　反观，致力于中低端市场的茶饮品牌，蜜雪冰城，现状可谓是火爆得多。
　　蜜雪冰城，下沉市场让蜜雪冰城占据了巨大的市场份额
　　一款具有高性价比的产品。3元的冰淇淋、4元的柠檬水、6元果茶、均价8元的奶茶。走向三四五六七八线城市，从繁华商场到偏远工厂、学校、城乡结合部均能看到它的身影。
　　蜜雪冰城跟奈雪走得截然相反的路子，拥有＂万店基因＂。一个新手半个月就可以学会店内产品的制作，而奈雪的茶则需要培训三到六个月才能到店操作。
　　蜜雪冰城的模式的关键之处就在于：对供应链成本的极端压缩。为了把省钱做到极致，蜜雪冰城在生产、运输、仓储、销售运营全流程都下功夫。
　　产业链：＂运营+研发+仓储物流＂协同发展，与饿了么达成深度合作
　　并且短视频＂土味情话＂营销
　　＂你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜＂频繁出现在大众视界。
　　如果说奈雪关心你飞得高不高、美不美，那么蜜雪冰城只关心你今天渴不渴。
　　从奈雪来看蜜雪冰城
　　高端茶饮品牌（像奈雪）多采用直营模式不设加盟商，建立品牌形象，继而由一线城市向二三线城市扩容；而中低端茶饮品牌（像蜜雪冰城）更多使用加盟模式来完成业务扩容，抓住的是主流大众的心。
　　我认为，评断一个品牌价值的大小，就是要看它能服务多少民众，能为多少民众提供价值。显然蜜雪冰城拥有更庞大的用户群体。奈雪的茶，一杯奶茶和软欧包，大概在60元左右，这也决定它必须在一二线成熟主流商圈。
　　当然，奈雪的茶也有它成功的一面，较高的品牌价值。只不过靠资本上市的茶，还需要些时间去经历市场的考验。
　　每一个品牌都必须历经从无到有，从小至大，从弱到强，从平凡到伟大的生命过程。对于企业来说，品牌创建具有深远的战略意义。
　　对于你而言，你更青睐于奈雪还是蜜雪冰城呢？