今年年初华为财报显示，公司总营收较上一年下降了30%。 这个曾经在2020年全球手机市场出货量第一，一度与苹果、三星，三足鼎立的＂手机霸主＂，受芯片事件影响，今年已经跌出全球市场占有率榜单前五。 受华为手机订单骤减的影响，很多国产相关厂商，纷纷加入苹果产业链大军。即使苹果有着＂劣迹斑斑＂的＂说翻脸就翻脸＂行为，但是苹果产业链可观的利益还是让他们挤破头冲进去。这其中就有华为曾经要好的合作商京东方，其甚至在去年成为苹果产业链最为挣钱的公司。 究竟京东方会＂弃＂华为＂入＂苹果？这条路又有什么隐患呢？ 一、 京东方的成绩单 今年3月，京东方发布了一份令人惊艳的财报。2021年，公司营收实现2194亿元，较2020年增长61.89%。公 司净利润达258.26亿元，较2020年增长412.86%，这个利润额相当于京东方2013年到2020年间的利润总和。 2020年京东方全年净利润50.36亿元，2021年一季度就已实现51.82亿元的盈利。2021年开局就迎来了业绩和利润的疯涨，要知道在此之前京东方已经连续十个季度同比业绩持续下滑。 能够有力扭转这一局势和2020年年底的一个决策有着至关重要的关系。 京东方没有选择玻璃基刚性OLED屏幕市场，直奔柔性OLED市场，帮助其在2020年末成功加入苹果产业链，为苹果13等主流机型提供OLED屏幕。 为加速给苹果出货，京东方改造了旗下三大工厂，专门生产苹果所需的OLED面板。2021年京东方累计为苹果供货产能至少达2000万块以上，占苹果屏幕需要数量的10%。 截止目前，京东方今年一季度仍然表现抢眼，柔性OLED面板出货量已经超过2020万块，较去年同时期增长了74%。 其全球市场份额也较去年同期增长了6.1%，达到21.8%，紧追排名第一的三星之后，成为全球第二。 随着京东方市场份额增大，三星第一的市场份额正在被＂蚕食＂。 三星今年一季度出货量预计突破5200万块，较去年同期增加17%，市场份额达到56.5%，但是较去年同期下降了3.8%。除此之外，排名第三的LG Display也大受影响，市场份额将会进一步缩小，从16.7%跌至10.1%。 从去年全球OLED面板出货量持续增加可以看出，2021年半导体显示行业随着需求端调整，产品价格明显回调，较前年行业景气程度显著提升，业绩同比增幅较大。 在这样的行业背景影响下，加入苹果产业链确实帮助京东方保持了较高的盈利水平。 二、 京东方的背景 这是陈炎顺接棒京东方的第三年，这份成绩也是京东方十年来最强的财报成绩。2019年一场媒体见面会上，62岁的王东升正式宣布不再担任京东方董事长，交棒与之共同并肩作战多年的陈炎顺。 彼时的京东方在王东升的带领下虽历经千辛从国有电子管厂变身＂面板大王＂，却一直有着＂吞金兽＂的称号，长期依赖国家补贴及巨额融资都曾使京东方连续处于舆论之中。 京东方前身是北京电子管厂，1956年建成投产，耗资1.0282亿元。当时全国电子工业的总投资额不过5.5亿元的样子。可以窥见，其从出生就备受＂宠爱＂。几十年来伴随国家经济发展与社会发展的种种阵痛，一度濒临倒闭。 1993年王东升提出进行股份制改革，企业起死回生，正式改名京东方。 2001年液晶显示行业进入低谷期，连续三年亏损负债过重的韩国现代集团决定出售旗下液晶业务。 2003年京东方抓住机会，斥资3.8亿美元收购了韩国现代旗下的LCD生产线及所有技术，LCD至此成为京东方核心业务。 2005年工厂线完成可以投入量产，却迎来了行业迭代期，建线时的显示屏每片价格为300美元，量产时，每片仅售150美元，电子产品迭代非常迅速，京东方连续亏损严重。2006年在香港上市的计划最终因此搁浅。 2008年金融危机引发的全球市场衰退，京东方持续5年亏损，仍选择反周期投资。 京东方投资的钱的来源也是很多人诟病的一个重点，政府补贴是京东方发展的关键。京东方得以在多地建线投资，尤其是地方政府的土地、资本供养与京东方反馈给地方政府的＂福利＂，两者可谓鱼水关系。除此之外京东方还有超常规的融资规模，融资额远大于其市值。 三、加入苹果产业链香么？ 我们注意到，这次京东方发布强有力财报后，全球市场份额逐渐加大的同时，京东方的股价并没有随之水涨船高，反而连续回跌，从高点7.5元每股跌至目前截稿当天4.25元每股。 这份＂诡异＂其实不难理解无论是京东方的政府补贴还是巨额融资都和液晶行业特性有关。 先行企业开发液晶产品新应用，一旦产品被市场接受，供不应求，价格上涨，市场利好新的投资就会进入。 产能过剩，产品迭代，价格又迅速下降，需要＂便宜货＂的工业产品趁机加大采购，供需再次扩大，反复循环。 另外，每当产品迭代，就意味要重新投资一条生产线，成本巨大，这也是京东方不断投资换来的巨大资金缺口的原因。 连续亏损的京东方2013年刚实现盈亏持平，紧接着在2014年投建OLED产线。 随后华为选择京东方，所有旗舰机型均采用京东方提供的OLED屏幕，而当时国产手机几乎都选择了三星屏幕，可以说华为与此时的京东方相互成就。正当一切朝着可持续发展的赛道进发时，芯片事件无疑是个重磅炸弹，让华为受阻。 作为一个液晶屏幕生产商，注定要成为供应链的一部分。加入苹果是一条不得已的明智之路。 所以加入苹果产业链香么？自然是香的。 优异的财报让业界惊呼京东方赌对了，一年赚了七年钱。 不过，随着作为苹果产业链供货量比重日渐增大，过度依赖苹果，隐患其实也非常大。 毕竟苹果擅长＂说翻脸就翻脸＂。以曾经知名的苹果产业链供应商＂欧菲光＂为例，2021年3月，突然被终止与苹果合作，并迅速在半个月之内被闻泰科技取代，财务风险十分惊人，前车之鉴不得不令京东方等所有苹果产业链的企业们警醒。 总结： 选择加入苹果的决定无疑是正确的，但不能＂高枕无忧＂，更不能把鸡蛋放在一个篮子里，京东方需要更多不同产业线 。陈炎顺加入京东方28载，亲历了京东方从无到有。自建生产线突围日韩面板垄断，2019年继任三年来，面对传统液晶面板越来越难赚钱的趋势，提出一方面扩张高附加值产品的业务，除去苹果，还选择与荣耀等手机厂商合作。 另一方面他致力带领公司转型物联网，以显示技术为基础赋能应用场景是未来京东方的主要方向。我们也期待这条新赛道上京东方有更多的好成绩。 大家对京东方的选择赞同么？欢迎在评论区留言讨论。 免责声明：文章内容如涉及作品内容、版权图片或其它问题，请在30日内与本号作者联系，如反映情况属实我们将第一时间删除责任文章。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。