光伏锂电池稀土永磁横店东磁预期还有50以上空间，高吗？

　　我们从四个方面来分析：第一：光伏
　　1、公司是具有年产量可以做到600MW的硅片产能的，4GW的电池，和1.5GW的组件的内部生产能力，是单晶电池产业的头部公司。
　　它今天前3季度的电池和外销超过了5GW。目前加上刚刚投入生产的4GW/年的电池已经达到了一半以上，到下个月就要达到满产。速度非常快，达到满产之后将会在原有的外销上再增加一翻。明年10GW的电池，其中80%是自己国内生产，20%是在外带生产，据估算委托在外生产和国内生产的毛利率不相上下，而2季度到3季度的前端材料价格比较高，未来是会逐步回落的，对公司营收是有很大促进作用，那么只要组件和电池匹配好了，未来每年100亿左右的营收是可以轻松做到的。
　　2、新技术Topcon
　　它的电池和组件都尺寸上面还可以做大尺寸，大概有75%以上都可以，公司未来布局也是大的方向，未来182的将会是主要生产尺寸，是的转化的效率比原来的就提高了，新技术的TOPCON已经开始建试验流水线了，目前江苏泗洪的已经投产的有2GW/年的产能，而且当地已经给光伏电站的指标了。所以未来对公司的业绩也有促进作用。锂电池
　　公司的三元动力电池在8月份已经试生产了，且明年产能预期能增加2倍以上！
　　主要是三元动力锂电池，从2020年的1GW/年到上个月已经扩大了1.5倍。达到了2.5GW/年的产能了，预期到明年这个时候陈年那个将在扩大到2倍以上，达到8GW/年的产能。
　　以前做这个项目没有赚的，反而倒亏，现在随着新能源的普及与发展，目前订单非常饱满，目前产能还在继续扩展，预期在未来3年左右可能达100亿左右的规模。
　　因为前期规模较小，主要做小的两轮电动车和一些电动工具的电池，规模较小。只存在一些小众市场内，所以规模不大，产生的营收占比较小。等扩产之后将会逐步扩大对新能源锂电池的投入，营收将会增加，未来可期。
　　第三：稀土永磁
　　它还是国内规模最大的磁性材料的龙头企业，年产量达到了16万吨铁氧体预燃料，13万吨的永磁铁氧体，3万吨的软磁铁氧体和2万吨的塑胶磁的产能。
　　年底铁氧体产能达到17万吨，且明年预期还要扩产2万吨，算下来就是19万吨/年。主要用于电机的永磁体生产还有微波炉以及扬声器等等。随着新能源车的需求在不断增加，电机需求也会越来越旺盛。
　　铁氧体上升的空间很小了，而且技术也很成熟，基本饱和状态了。目前已经公司已经研发出了复合型的永磁材料,相比之前的铁氧体成本更低，性能也提高了不少，已经开始初步量产阶段了。
　　软磁铁氧体，目前是3万吨左右，明年预期是可以扩产到4万吨/年的样子的，一台车的用量不大，加上充电桩也不过10来公斤。主要也用于新能源车，其他就是电控用量少。
　　还有金属的磁粉芯，目前产能才6000吨/年，面对特斯拉和华为这样的公司产能是捉襟见肘的，预期明年5月份将扩大1倍左右，未来2-3年可能扩大到2-3万吨/年。
　　市场的需求高，产能逐步扩大，未来公司估值将更一步提升！
　　总结来看：市场目前需求量大，公司产能供不应求。产能逐步扩大，顺应市场，估值将会向上修复。目前PE 仅仅25倍，市值才312亿，明年预期的PE为16倍。按照它目前的步伐，稳中求进，加上光伏和锂电池等附加增益，软磁的和磁粉在国内市场量能逐步扩大。公司预期预期估值应该在470亿左右的，所以空间还有50%，高吗？
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