上海贝岭拟3。6亿收购矽塔科技标的估值溢价12。4倍承诺三年赚9000万

　　长江商报奔腾新闻记者 蔡嘉
　　3月28日晚间，上海贝岭（600171.SH）披露对外收购方案。公司拟以自有资金3.6亿元收购深圳市矽塔科技有限公司（以下简称＂矽塔科技＂）100%股权。
　　此次收购，被上海贝岭视为公司成为国内一流的模拟集成电路和功率器件设计公司目标的重要一环。
　　公告显示，矽塔科技成立于2018年，是一家专注于电机驱动、电机控制芯片的模拟数字混合IC设计公司。目前，矽塔科技电机驱动芯片产品已形成系列化，品类多，覆盖面广，可根据客户需求定制系列化产品，可替代海外大厂产品，可提供更适合客户系统应用的高性价比的产品。
　　上海贝岭同时表示，结合公司控股股东华大半导体有限公司旗下的MCU、公司的电源管理芯片和 MOSFET功率器件等产品业务，本次收购完成后，公司将能够为客户提供完整的电机控制驱动系统解决方案，完善公司IC产品业务生态链，并产生较好的业务协同效应。
　　长江商报奔腾新闻记者注意到，为了完成对矽塔科技的收购，上海贝岭给出了极高的估值。截至2021年9月30日，矽塔科技所有者权益账面值为2688.91万元，收益法评估下标的公司股东全部权益评估值为3.61亿元，较其股东全部权益评估增值3.34亿元，增值率达1241.89%。
　　而矽塔科技现有股东也作出业绩承诺，即矽塔科技2022—2024年度累计经审计净利润（扣除非经常性损益）不低于9000万元。
　　上海贝岭同时拟向矽塔科技的核心团队作出业绩奖励安排：如矽塔科技2022—2024年实际经审计净利润（扣除非经常性损益）超过9500万元，则超出9500万元部分的50%应作为矽塔科技核心团队的业绩奖励。
　　从现阶段数据来看，2020年和2021年前九月，矽塔科技分别实现营业收入2500.14万元、3981.94万元，净利润462.48万元、1781.36万元。
　　需要注意的是，如果矽塔科技顺利完成业绩承诺，将提升上海贝岭营业收入能力和资产收益能力。但本次收购存在超高的溢价，若标的企业未能按照预计实现承诺业绩，上海贝岭将面临较大的商誉减值风险。
　　资料显示，上海贝岭主营业务是集成电路设计，定位为国内一流的模拟和数模混合集成电路供应商。
　　同日，上海贝岭发布年度报告，2021年公司实现营业收入20.24亿元，同比增长51.95%；归属于上市公司股东的净利润为7.29亿元，同比增长38.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.98亿元，同比增长124.31%。
　　报告期内，上海贝岭加快了IC产品向工控、汽车电子应用领域的转型升级。2021年公司集成电路产品约14.2亿元销售额中，一半以上属泛工业类市场，汽车电子领域的产品（电源管理、功率器件等）的销售相对较小，处于高速增长中。