未来股市的方向，就藏在这些政策里

　　#中国股市不能走牛的原因是什么##牛市还有吗#
　　今天不少朋友被市场的一根大阴线给吓到了，简直太残暴，太吓人！
　　很多朋友对行情又产生怀疑！那今天就分享一下我的思路：
　　短期恐难上涨，中长期坚定看好。
　　前几天写了一篇文章说的是《短期看，我们A股真能大涨吗？》
　　在这里面谈到一个观点就是短期影响我们A股的主要因素有两个：
　　美联储加息 和 国内经济增速
　　一.美联储加息
　　加息是一个国家或地区的 中央银行 提高利息的行为，从而使商业银行 对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应 、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款 、减缓市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值(汇率 )的间接手段。
　　那就说说美联储到底会不会加息？简单点说，经济恢复的好就加息，经济恢复的不好就保持利率不变！那经济恢复的好不好呢？看下面几个数据：
　　①美国经济的复苏实际上已经超过预期，虽然说 鲍威尔一直声称美国经济距取得＂实质性进一步进展＂仍有距离 尚不足以开始减码 ，但是已经有美联储官员开始认为2022年美联储加息的概率为100%。
　　② FactSet周五(7月23日)公布的一项调查显示，预计4-6月份美国国内生产总值(GDP )将增长9.2%。
　　根据杰富瑞(Jefferies)的一项持续指标，总体产出是新冠疫情颠覆一切之前＂正常＂水平的98.6%。该公司使用了一系列指标来衡量当时和现在的情况，发现尽管就业和航空旅行等一些领域表现滞后，但零售和房地产推动整体活动升至略低于2019年的水平，为98.6%。
　　③美国6月零售销售月率增长0.6%，远高于预期的-0.3%。这提振了市场对美国二季度经济增速加快的预期。
　　④7月Markit制造业PMI初值录得63.1，为有数据纪录以来最高水平。IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森表示，第二季度可能代表着经济增长速度的一个峰值，但第三季度的增长势头仍令人鼓舞。
　　根据美联储的数据，截至第一季度末，美国家庭净资产总计136.9万亿美元，较2019年水平增长了16%。与此同时，家庭债务与个人可支配收入之比降至8.2%，为1980年以来的最低水平。
　　总结一下：如此不错的数据，很难让人对美国经济感到悲观，而正是强劲的经济数据，才使得美联储加息的预期越来越强。所以美国经济表现得越好，美联储加息的概率就越大！
　　美联储加息对A股有何影响？
　　在过去的一年时间里，美国超发的货币，流向了全球的金融市场，以A股为例，这部分资金基本上流入核心资产品种之中。而这些核心资产在过去的一年多时间里，取得了非常不错的收益。试问，如果美联储加息，资金回流美国，核心品种被抛售，国内资金能够接得住吗？
　　所以，在美联储加息没有落地之前，恐怕A股的核心资产都很难大涨。
　　这部分核心品种基本集中在沪深300成分股里面，是各行各业的龙头企业。核心资产，在A股所占据的权重比较高，所以核心品种受挫，沪深指数恐怕难以大涨！
　　小结一下，美联储加息，外资抛售我们的核心资产，内资接不住的话，市场将会回调！
　　二，国内经济。
　　我们上半年的经济数据取得非常不错的成绩，上半年经济增速12.7%，两年复合增速5.3%，2019年同期增长6.1%。其中，一季度GDP增速18.3%，两年复合增长5.0%，二季度增速7.9%，两年复合增长5.5%。二季度经济韧性仍强，但下行压力初现，6月制造业PMI、PMI新出口订单、房地产销售和投资等指标纷纷下滑，中小企业PMI指数长期处于荣枯线下，下半年经济面临下行压力。
　　用任泽平的观点讲：对未来经济下行压力要有估计和准备
　　我们现在很有可能已经处于经济的衰退期。
　　这是经济周期的四个小周期：繁荣期 衰退期 萧条期 恢复期。
　　2019--2020年 我们已经经历恢复期和繁荣期。现阶段已经步入了衰退期！
　　肯定有朋友会说，不对呀，现在通胀率并不高，还有继续下降的趋势。那是因为CPI数据里面包含食品项和非食品项。而食品项受猪肉的影响持续回落，猪肉价格大跌，实际上是产能过剩引起的。刨掉食品项，整个的指数还是非常高的，尤其是大宗商品。猪肉价格环比降13.6%，同比降36.5%，环比降幅比上月扩大2.6个百分点。
　　国内经济有下行压力
　　①制造业反弹力度有限
　　正是因为大宗商品的涨价，导致制造业反弹力度受限。制造业受上游环保约束，下游又受到大宗商品通胀挤压，恐怕很难有施展拳脚的空间！
　　②基础建设投资乏力
　　1-6月基础设施建设投资同比增长7.2%，较1-5月下滑3.2个百分点，两年平均增速3.5%。
　　基建投资乏力，主要是因为地方财政空间有限！资金端，受专项债发行的高要求和严监管影响，6月仍未如市场预期迎来专项债发行高峰。项目端，政府开始减少不必要的基建计划，项目储备进一步减少 。
　　③消费需求有待提高
　　刺激经济发展的主要两方面就是出口和内需。我们可以从商务部的发言中找到些线索：将储备一批扩内需促销费的新政策。
　　商务部说了六条：一是进一步完善促销费政策措施，二是提升城市消费服务功能，三是加大农村市场开拓力度，四是拓展传统消费增长空间，稳定汽车 加点 家居等大宗消费，促进餐饮市场更快更好恢复，五是推动新兴消费加快发展，六是营造浓厚消费氛围。
　　我们可以看出来今年消费确实不太给力，否则就不需要刺激了。房住不炒，房地产已经进入末日行情了，汽车下乡恐怕行不通，那就发力汽车消费，升级新能源汽车也许才是重点。
　　④出口保持稳定
　　刺激经济增长的另一条路就是出口，中美之间的关系一直很紧张，就从这点来讲，能够保持稳定增长就不错了。
　　总结一下，短期看（下半年）外有美联储货币政策转向，内有经济增速面临压力，从这两点看，A股恐难大涨！！
　　上述说的是短期，那我们再聊一聊长期怎么看？
　　从长期看，我们A股是未来最具有投资潜力的市场。为什么这么讲？
　　①股市的定位
　　在国内股市是为实体经济服务的。简单点理解就是帮助企业融资，促进产业升级！很多人只看到了帮企业融资，并未看到产业升级这点。
　　国家通过一系列改革，开始逐步完善。比如注册制，科创板上市等等。既然为实体经济服务，那市场就不能没有钱。
　　②打造蓄水池功能
　　以前房地产发挥蓄水池功能，现在房住不炒政策高压，这一任务恐怕要落在股市身上了。引导资金入市，这样既能解决企业融资问题，还能发挥蓄水池功能！
　　在过去的十几年时间里，房地产的辉煌战绩，想必大家一定有所目睹。而未来接过房地产交接棒的大概率就是股市了！
　　说说国家
　　2021年7月7日召开的国务院常务会议决定，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。设立支持碳减排货币政策工具; 7月9日消息，央行此次降准为全面降准，降准释放长期资金约1万亿元。
　　这里解释一下，降准是什么？央行降低法定存款准备金率，简单点讲，就是商业银行收来的存款有一部分要交给央行作为存款准备金，而现在作为存款准备金的资金减少，大约是一万亿。这是国家有意地把资金往股市里引导！
　　③未来可期，产业革命正在布局
　　这个不着急讲，我们先说一点其他的话题
　　7.20日三孩生育配套政策公布了，
　　1、三岁以下婴幼儿照顾费用纳入个人所得税扣除体系。
　　2、将入户、入学、入职等与个人生育情况全面脱钩。
　　3、严格规范校外培训，破除高价彩礼等陈规陋习。
　　4、到2025年，要显著降低生育、养育、教育成本！
　　紧接着，今天中国国办＂双减政策＂落地
　　校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训；学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，外资不可以控股，参股学科类培训机构，已违规的要进行清理整治。这简直是重拳出击，为了鼓励三胎，先是限制房地产涨价，住建部发文：对调控工作不力，房价上涨过快要坚决予以问责！其次，将三孩剩余的配套政策落地，最后又紧接着来了一记重拳-＂双减政策＂。为什么会有连续的组合拳出台？老三的理解是，既要防人口老龄化，还要有充足的人才供应，在公平的基础上，真正挑选出高素质甚至高智商人才为社会服务！因为很可能中国的经济增长到了一个非常关键的时期了，国家高层领导未雨绸缪！想一下，近期科技股的疯狂，和这个有没有关系？真的没关系吗？ 我们看近期国资委发言：把推动高水平科技自立自强摆在全局工作的核心位置
　　国务院国资委在京召开会议强调，下半年要更加关注外部环境趋势性变化，用好窗口期，把推动高水平科技自立自强摆在全局工作的核心位置，推动企业勇当原创技术＂策源地＂，聚焦卡点、突出重点，尽快突破一批关键核心技术，打造高质量发展引擎。
　　这是国资委的讲话，问题是怎么摆在核心位置？
　　那我们这就要谈谈科技领域了，美国动不动就用芯片技术制裁中国，确实在这一领域我们确实落后！
　　中国的经济实力是在最近十年左右才爆发性增长的。由于IC FAB工厂所需投资额巨大，十几年前中国实际上没有多少钱投入，水平落后是必然的。
　　中国的IC（集成电路）制程技术比世界最先进水平落后两代以上，时间上落后三年多(台积电和三星的14/16纳米制程工艺都是在2015年开始量产的)。这实际上就是美国对中国大陆IC制造设备的禁运目标。
　　IC制造设备种类非常多，价格都非常昂贵，其中最重要的是光刻机。中国IC制程落后的最主要原因，并不是买不到光刻机，或者是光刻机到货太晚。最主要的原因在于没有足够的人才和技术!现状就是，即使把所有最先进的生产设备都马上交给中国IC制造企业，中国IC企业在三年内也没有能力量产最先进的IC制程。
　　IC生产工艺异常复杂，是人类目前生产的最复杂的产品，没有之一，有了最先进的生产设备，就比如给了我最高级的画笔和颜料，我仍然画不出一幅能看的画来，因为我根本不会画画，不知道怎么落笔，怎么钩线，怎么涂色。用IC生产设备生产IC，需要经过大量的工艺研发，需要知道用什么材料，制作成什么形状，怎么布局，等等，才能保证良品率。而中国懂这些技术的人才太少太少。中国自己的大学微电子专业离业界先进水平太远，培养出的合格工程师太少。这也解释了，为什么中国的IC制造企业大量高薪挖台湾日本韩国的IC制造人才。指望买到最先进的生产设备，短时间就赶上世界最先进水平是不现实的。技术的积累和人才的培养都需要很长时间。
　　那么到底有没有机会赶上呢?也许未来5年左右是个弯道超车的机会，但要看运气。原因在于，新一代制程工艺对于半导体线宽的缩小不是无限制的。业界普遍认为，以目前的工艺技术，到了3纳米以下的时候，电子在半导体内的流动就不是按照我们所理解的理论来走了，而是会遇到神秘的量子效应，当前的工艺技术就失效了。一旦进入量子效应领域，对于人才的要求就会特别高！
　　而国内高端人才的素质是不是还有上升的空间？是不是真正的把聪明的年轻人选拔出来了？在之前，我们的年轻人可以通过大量的补习班来弥补自身不足，只要你有钱，你什么样的课都可以上，但是这样就会淘汰一批还未崭露头角的聪明孩子。现在国家将所有的孩子们放在一个起跑线上，做到了公平选拔，因为未来第三次技术革命，第四次技术革命，甚至第N次都是需要高质量的人才，而不是经过资本包装的。尤其是科技领域尤为重要，解决好卡脖子技术，实现弯道超车，不在处处受制于人！
　　好了，我们现在把思路整合起来，从鼓励多生，到三胎配套政策落地，到＂双减政策＂落地，这一切目标都指向高素质人才，而高素质人才回来是要进入高精尖领域，科学技术是第一生产力，你说人才有了，生产力还能差了吗？
　　想想前几次工业革命世界所发生的翻天覆地的变化吧，未来中国想要站得住，站得稳，恐怕是需要有几次弯道超车的！国家在谋划一盘大棋，当我们把陆陆续续的政策串起来的时候，我们有什么理由对我们未来的经济心存忧虑？经济 政策都一片大好，你说股市还会差吗？
　　朋友们欢迎评论补充！