铜价还会涨多久?原材料的暴涨为何越来越极端?
春节假期过后,被称为工业筋骨的铜材价格不断上涨,价格直逼2011年创下的历史最 高位。铜价通常被视为工业商业活动的重要指标。而在在市场需求非常淡静的情况下,原材料的暴涨为何越来越极端?
一、价格逼近历史高位
从去年下半年开始,有色金属接连向上突破。其中,铜的涨势尤为突出。据统计,去年中旬至今年2月份,铜涨幅至少超38%。有观点指出,铜价已触及2012年以来高点。经济日报认为,铜价本轮上涨的宏观经济背景更多表现为从去年谷底状态反弹。
二、涨价背后的因素
金属价格上涨这么多,是何因素?后续涨价是否可持续?还能上涨多长时间?
1、传统需求
目前全球新冠疫苗接种效果明显,疫情得到进一步控制,经济开始复苏。铜、铝、锌等需求和地产、基建密切相关,消费领域集中在电力、建筑、家电、汽车。美国房地产复苏明显。美独立屋的上涨速度超过了2005年那一轮住房热潮的最 高水平。拜登推出来的1.9万亿美元经济刺激计划也会增加有色金属的需求。
2、新能源发展需求
新能源汽车、光伏、风电等对铜、铝的新增需求贡献度约40%
根据数据,一辆传统汽车需要铜23千克左右,而一辆纯电动车需要83千克铜,是传统燃油车的3.6倍。
太阳能光伏发展也需要较多的铜。1GW光伏装机将带动0.55万吨铜的需求。
新能源汽车是世界多个国家的共同发展战略,均出台了众多有利于新能源汽车行业发展的政策。新能源汽车发展越来越快速,带动了铜等金属的需求。另外一方面,光伏也是中、美、欧洲等国家或地区一致发展的行业。全球光伏装机未来五年将保持超过20%的快速增长,这也将刺激金属需求。
3、流动性
根据相关机构报告,当前美联储每月至少买入800亿美元美国国债和400亿美元MBS;2021年2月24日,美联储主席鲍威尔表示央行将维持接近零的利率,并按照当前速度购买资产,直到美国经济进一步复苏。也就是说,美国依然会保持宽松的流动性,虽然没有去年那么泛滥,但是总体还是宽松的,这将支撑金属价格走势。
铜价上涨的因素除以上三方面外,还有一部分认为过去的2020年,中国居民收入明显减少,一季度长时间停工,年度购房总支出在年度城镇居民总收支结余的占比高达96.2%,经济恢复并不能立即使原材料需求提高到8年来从未有过的高度,导致供不应求。因此,基本的事实,就是人民币M2的天量印发下,涨价是对人民币真实价值的回归。举个例子,1978年的1万元人民币相当于今天的51万人民币。但是按照按信贷扩张和货币发放计算,1978年前的1万元相当于今天的1447万人民币。
三、还能上涨多久?
有关机构认为,此次铜价上涨预计持续时间至少能延续至今年九月份,因此有色金属价格在需求和流动性带动下还有望维持上涨态势。
2021全球经济从疫情中反弹,中国经济增长引领世界,铜实体需求大增,而铜实体供应增长有限,各类社会库存和废铜供应有限,在美元泛滥导致全球投资与投机资金必重仓大宗商品的超级周期以及中美金融战的大势下,铜必将成为大宗商品中最闪亮的价格增长明星和金融战重点商品,铜有望在2021年突破10万元人民币/吨以上,突破后或有大幅回调,在6万-8万区间震荡为主或是大概率(金融战拉锯阶段)!
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