儿子真坑爹！双汇85亿海外采购引问询函，父子之战谁赢？

　　不到半年时间，双汇经历了＂父子内斗＂、＂狗血内幕＂的大戏之后，如今又吃到了深交所的问询函。
　　作者 | 梁春富
　　编辑 | 蔡真
　　来源 | 野马财经
　　近日，一根双汇火腿肠＂乘坐＂特斯拉远渡重洋，最终出现在挪威的新闻在互联网上迅速传播，让进行得如火如荼的＂双汇父子宫斗＂多了几分戏谑的意味。自今年6月，双汇帝国的创始人万隆和＂太子＂万洪建因为CEO人选问题在办公室闹翻，万洪建一怒之下以头撞玻璃、满头鲜血，还惊动了保镖，随后万洪建被万隆驱逐。 8月万洪建突然深夜发文，爆料双汇发展（000895.SZ）从国外高价进口猪肉，涉嫌大股东利益输送等数宗罪 ，将父子之争推向高潮。
　　但闹剧过后，总要言归正传，监管层的关注终于以问询函的形式向外界公开。
　　10月8日，深交所向双汇发展下发半年报问询函，提出了六大疑问，其中重点关注公司 为何要从海外采购原材料以及是否向关联方输送利益 ，并说明在2020年非公开发行募集资金并使用募集资金补充流动资金的同时，进行大额现金分红的原因。  双汇大规模国外采购引问询
　　问询函指出，报告期内公司国内外采购金额为281.31亿元，其中，国外采购金额为84.76亿元， 占国内外采购总金额的30.13% ；
　　报告期内向关联方采购商品、接受劳务的发生额为69.91亿元，其中，向控股股东罗特克斯及其子公司的采购额为60.63亿元，占比约87%。
　　截图自问询函
　　对此，深交所要求公司结合国内外采购模式、国内外采购价格、国内外其他同类商品价格水平，说明公司报告期内从国外采购的必要性、合理性及定价是否公允； 结合原材料采购价格调整对公司净利润的影响，说明是否存在通过关联交易向关联方输送利益的情形 等等。
　　值得注意的是，双汇发展涉嫌利益输送的问题早在8月就被双汇集团创始人万隆长子、＂废太子＂万洪建曝光。
　　8月17日，一篇题为《万洪建：我眼中的父亲和万隆》的文章在市场引发关注，该文的署名作者万洪建曝出众多万隆与双汇内幕，涉及到利益输送、偷税漏税、＂家外有家＂等剧情。
　　该文直指万隆与郭丽军在今年2月份一起签发＂关于调整美国六分体价格建议＂，致双汇损失逾8亿元。
　　万洪建认为，这样的关联交易明显违规，且事涉大股东利益输送，＂ 如今，这些昂贵的冻肉正躺在双汇的仓库里，成为双汇的巨大潜亏，大把钞票，又从太平洋上空飘到了美利坚合众国 。＂
　　万隆 图源官网
　　在8月31日下午召开的双汇发展2021年第一次临时股东大会上，万隆对此亲自做出回应。
　　万隆表示，今年初国内生猪养殖出栏量出现大幅下降，猪少价高，国内生猪价格是每吨4.2万元，当时双汇发展以每吨2.58万元的价格从美国进口猪肉，每吨价格相差1.6万元。＂ 这么大的价差一是有利于双汇参与市场竞争，二是利于公司降低成本 。＂万隆称，基于当时的市场行情，公司作出了进口猪肉的决策。
　　卖火腿肠的双汇发展，其猪肉原材料大部分是从美国史密斯菲尔德进口的。史密斯菲尔德是双汇发展母公司万洲国际（0288.HK）在美国的经营主体，其业务涵盖生猪养殖、生猪屠宰、肉制品和生鲜猪肉的加工和销售等。
　　因而万洪建所说的＂提高美国六分体进口价格＂， 对卖方万洲国际有利，而对买方双汇发展却有风险 。
　　财报显示，2020年，万洲国际的净利润不及双汇发展，仅有54.03亿港元，且同比下降43.48%；但在今年上半年，万洲国际净利润大幅增长105%至42.12亿港元，高于双汇发展同期净利润的25.5亿元人民币。
　　今年上半年，双汇发展对生鲜猪肉存货计提减值6.53亿元。截止6月30日，双汇发展存货仍有77.58亿元，而且比上年末增加18.38%。半年报显示，双汇发展鲜冻猪肉期末账面余额49.95亿元，存货跌价准备3.82亿元。
　　从双汇发展尚存的存货规模来看，未来可能仍有减值要计提。同时，也可能导致双汇发展原本的利润转移到万洲国际。因此，深交所也提问——为何选择通过罗特克斯或其他关联方采购，而非直接向关联方史密斯菲尔德(罗特克斯的子公司)采购原材料？
　　此外，双汇发展2020年现金分红金额80.38亿元，占2020年净利润的比例128.49%。同年，双汇还通过非公开发行股票募集资金70亿元，其中13亿元用于补充流动资金。
　　在需要公开发行股票来募集资金补充流动资金的情况下，却进行大规模分红，此举也被深交所要求说明合理性及原因。  猪价大跌影响几何？
　　在去年猪肉价格高涨不下的时期，双汇发展依靠中外猪肉的进口差价确实可以大赚一笔。然而， 今年以来，中国和美国猪肉价差的收窄，导致双汇这次尝到了＂苦果＂ 。
　　根据＂猪友之家＂的报价显示，10 月9 日全国生猪均价5.32元/斤，环比昨日上涨0.09元/斤，涨幅较小。此前猪价曾一度跌破5元/斤大关，创下2018年（5.01元/斤）以来的新低。
　　消费季临近，叠加政策收储猪肉，致近期猪价有所回升，但中金公司等机构预测这并不代表本轮猪周期猪价的触底反弹。 节日效应过后，生猪价格将大概率继续回落 。
　　据＂新牧网＂数据，我国能繁母猪存栏数在快速回升，由2019年9月底的1913万头增加到今年6月底的4564万头，扩增了2.3倍。能繁母猪大量增加，就意味着生猪的供给也在增加。9月底，农业农村部相关负责人曾表示，当前中国生猪产能已经完全恢复，猪肉市场供应已经出现过剩苗头。
　　在这一轮猪周期下，双汇发展业绩已经受到波及。
　　2021年半年报显示，双汇发展期内营收349.1亿元，同比下降4.02％；净利润25.37亿元，同比下降16.57％。 这是双汇发展近三年来首次出现中报营收与净利增速双降 。
　　对此，双汇发展在财报中解释称，＂收入下降主要是受本期猪价、肉价下降较大的影响；而利润下降主要原因，则是由于2020年冻品盈利基数较高、本期由于中外价差收窄进口肉盈利下降、员工及市场费用的投入增加等所致。＂
　　猪肉价格持续走低对于双汇发展下半年业绩影响程度还不可知。 对于双汇来说，面对国内猪肉产能过剩及价格持续走低，后续采购策略是否会发生变化、是否会加大国内采购额以及原材料采购偏向国内后，是否将影响万洲国际的业绩表现等值得关注 。  万洪建还憋着大招？
　　都说＂ 打虎亲兄弟，上阵父子兵 ＂，但这句话用在双汇集团身上分外违和。
　　今年6月17日，双汇母公司万洲国际发布罢免公告，公司以＂攻击公司财物＂为由，免去了万洪建执行董事、董事会副主席以及集团副总裁等职位。
　　这则公告彻底拉开了81岁老父亲与52岁儿子的＂宫斗剧＂帷幕。
　　7月16日，万洪建在社交媒体发声，描述一段十分劲爆的经历，6月3日万洪建与父亲讨论高管任职问题时发生分歧，被万隆训斥后，情绪激动，拳砸房门，头撞玻璃，满头流血......
　　据＂第一财经＂报道，父子冲突当天，在父亲的办公室外间，秘书沈瑞芳还呵斥＂太子＂万洪建，还拉他出去的举动，彻底激怒了他。有双汇元老表示， 那天谁都可以拉万洪建，唯独沈瑞芳不行。平时就觉得对方耀武扬威，本来就有气，那天一拉，万洪建的愤怒喷薄而出 。
　　另外，沈瑞芳曾告诉万洪建和他夫人，如果想跟万隆说什么，先告诉她，由她判断要不要跟万隆讲；万洪建如果想跟老爷子搞好关系，也必须通过她。
　　沈瑞芳是个地道的漯河人，曾经是双汇的卫生工、双汇保卫人员的妻子，后成为了万隆的贴身秘书。据媒体报道， 沈瑞芳以这个身份，周旋于老板与双汇人之间，可谓一人之下，万人之上 。此外，万洪建认为沈瑞芳造成了母亲的不幸福，对其意见很大。
　　万洪建在文中再次提及与父亲万隆的冲突，导火索在CEO的人选问题。万洪建指出，＂我希望在后万隆尾期，CEO的人选要有德，可以服众；有可以驾驭双汇各项业务的综合能力，最好可以稳定跨越十几年，实现万洲国际的平稳过渡。＂
　　但万氏父子的真正矛盾，可能也并不仅在于CEO人选任免上。万宏建的另一段话可能更接近内心的真实抱怨：
　　＂我跟我爸没有权力斗争，跟着他工作三十多年了。我其实一直在小心翼翼夹着尾巴做人，如果要跟他权力斗争的话，我从10年前就应该开始，一是培养自己的人，二是蓄意奉承他，我了解他，肯定能让他很高兴。
　　我拿什么和他进行权力斗争呢？我没有任何资本、力量、可以借用的第三方势力，来跟他进行斗争。我没有在公司里提拔过一个人，也没有权力去决定任何人的工资待遇，这里面根本不会有什么权力斗争，不是一个级别的，不是一个档次的。＂
　　一位业内人士分析， 万洪建还有大料没有爆，他的爆料是经过选择的。在双汇国企改制的诸多问题中，万洪建选择了向媒体披露投资机构鼎晖授予万隆5%的股份没有交税这个小事，说明双方还在博弈，不排除和解可能。如果达不成和解，万洪建才有可能释放一些重磅消息，这也是为什么今天万隆和上市公司都针对爆料进行了回应，但是旗下的双汇发展、万洲国际仍然是大幅下跌 。
　　在胞弟万宏伟被提任为万洲国际董事会副主席时，万洪建也隔空喊话，＂恭喜弟弟，也会给他发一个祝福信息，同时提醒他以后在这个位置上的三个注意事项：不说话！不说话！不说话！＂
　　怎么看也不像是恭喜。
　　在＂父子内斗＂之下，双汇发展股价一跌再跌。如果从去年8月份63.33元/股的历史最高点来计算， 双汇发展的股价已经大跌了60%，市值较高点已经蒸发了1330亿 。近日，双汇又官宣了知名演员吴京将担任＂双汇王中王＂的代言人，霸榜国庆档的吴京救得了双汇的股价吗？
　　＂双汇宫斗＂引来的这封问询函，能给父子之争带来多大变数？谁能笑到最后？欢迎评论区说出你的想法。