牙茅三季度报暴雷对通策医疗三季度报分析

　　牙茅通策医疗今天跌停
　　通策医疗开盘后直接崩盘，跌停时间发生在10点半，砸盘的量还是挺大的，毕竟高达274元的股价，一手都要2.7万，大部分散户都还是买不起的，所以牙茅定点坑了大户和基金。盘中大部分人都不知道啥情况，但是收盘后大部分人知道了情况，那就是通策医疗的三季度报不及预期，那么通策医疗过去一个月的的反弹就全部不算数了。通策医疗从最低点214.68涨到最高点313.63，涨幅高达46%，反弹这么高也要有相对于的业绩支撑，而三季度报业绩不及预期，那直接造就了崩盘的结局，那么三季度报到底是怎么样的呢？通策医疗三季度报分析
　　从季度表上看，3季度营收同比涨44.16%，净利润同比55.09%，但是这个是1-3季度的情况。但看三季度的情况是：
　　第三季度营收同比增加12.44%，净利润同比增加5.88%，这个业绩说实话没有任何可圈可点的地方，毕竟相比去年疫情增长率这么低，说明公司经营可能存在一些问题。
　　通策医疗2020年Q3的业绩还是不错的，2020 年 Q3 公司营业收入 71,443 万元，同比增长 24.49%，同时去年业绩好的时候还会公告毛利率水平，现在已经完全不公告了，说明公司业绩确实在下滑。虽然通策医疗业绩下滑了，但是负债率下降了
　　2021年第三季度，通策医疗总资产4,237,778,773.16，总负债为1,206,027,423.48，资产负债率为28.46%，而2021年半年报的时候是29.24%，同时2020年12月31日的时候资产负债率为23.37%，这说明了什么？
　　这说明上半年通策医疗之所以业绩利润大规模暴涨，主要是通过提高借贷水平，大力发展后疫情业务，所以上半年业绩就出现了明显的好转，但是下半年开始稳步地降低负债杠杆水平，从上半年的29.24%降到28.46%，但是仍然比去年底的23.37%高。同时从流动资产增加也可以看出，三季度流动资产为1,278,691,343.19，而中报流动资产为1,040,721,565.03，流动资产增加了比例为22.86%，增速高于营收，说明公司减少投入，加大回款力度了。加权平均净资产收益下降2.03%
　　加权平均净资产收益率下降这个比较惨，说明公司的净资产带来的收益相比去年来说下降明显，这也可以说明一点那就是公司的毛利在下降，扩张的资产并没能带来更高的收益，反而还加大了负债水平，这一点很好理解。本来你投资一个店面毛利是50%，开了第二家变成了45%，但是成本是一样，后面又开了一家变成30%，但是成本还是一样。正常的经营者一般都会不想继续开了，为何？因为变得不那么赚钱了，而且店面投资100万，很可能等变现的时候就变成了80万，赚的钱还不如店铺的贬值的钱。所以这也可以解释为何通策医疗战略性开始收缩了。总结下：
　　1、通策医疗三季度业绩确实下滑严重；
　　2、通策医疗之所以三季度业绩下滑严重，很可能是某些店铺的毛利暴跌，甚至亏损导致；
　　3、上半年通策医疗业务扩张大，刚开业活动多，人流大，下半年开始稳定经营，理性回归了，或者说把上半年的活动成本摊到了3季度导致利润暴跌。