604只个股毛利率超50TOP50均超85

　　截至2021年4月30日,沪深两市共有4181家上市公司发布2020年销售毛利率,整体销售毛利率为32.78%。其中,604只个股毛利率50%以上,TOP50均超85%
　　在进行价值投资时,投资者除了要关注企业的营收、利润增长和净资产收益率等指标外,还需格外留意一个重要指标——毛利率。毛利率不但能衡量企业的赚钱能力,更能反映出企业在行业中是否拥有定价权。所以,一般而言,能保持高毛利率的企业,往往具备较高的投资价值
　　值得关注的是,有部分行业和上市公司的盈利能力维持在＂销售毛利率50%＂这条＂暴利线＂的上方。统计发现,剔除银行及非银金融行业的公司,沪深两市共有604家公司销售毛利率超过50%。其中,TOP50公司毛利率均超过85%。
　　贵州茅台因毛利率常年稳定在91%左右而成为TOP50公司的常客。2020年年报显示,贵州茅台的毛利率为91.41%,排名TOP50公司第21位。泽璟制药、民生控股、盈建科、九鼎投资、中望软件、福昕软件、我武生物、泛微网络、微芯生物、万兴科技、康华生物、康辰药业、贝达药业、复旦张江、三六五网、正海生物、爱美客、冰川网络、奥赛康、同花顺等20家公司的毛利率均超贵州茅台。
　　进一步统计发现,在TOP50公司中,今年以来截至5月6日收盘,有17只个股跑赢同期上证指数,占比34%。其中,佰仁医疗、键凯科技、沃森生物、中望软件等个股年内累计涨幅均超35%。表现尤其突出的是,贵州茅台、我武生物和爱美客等个股股价前期更是创出历史新高,成为A股市场中一道亮丽的风景。
　　行业毛利率变化在一定程度上可以看出行业盈利能力的变动情况。在TOP50公司中,有28家公司属于医药生物行业,占比56%。另外,12家公司属于以科技股为主的计算机行业。然后是传媒行业和非银金融,公司家数分别为5家和2家。由此计算,医药股和科技股公司合计40家,占比达八成。
　　在医药股和科技股入围TOP50公司数量较多的同时,从行业整体盈利能力来看,统计显示,剔除金融类行业,在申万一级行业中,销售毛利率排名前五位的分别是医药生物、计算机、食品饮料、综合和纺织服装等行业,2020年整体销售毛利率均超31%,分别为53.08%、42.11%、39.65%、35.87%和31.78%。
　　各个行业不同毛利率反映出各个行业的不同特点,医药生物和计算机板块的技术含量普遍比其他板块高,行业壁垒较高,因此有较高的毛利率。
　　毛利率长期处于高水平的公司大都有经营壁垒,主要体现在如下四个方面：一是具备自然垄断资源的公司,如稀有矿产资源类上市公司；二是品牌消费品,如名酒、传统中药等提供差异化产品的上市公司；三是在全球处于成本领先的制造业上市公司；四是技术在全球处于领先的上市公司。
　　毛利率高并不代表净利率高,比如有的医药生物和计算机行业企业,研发和管理费用大,导致净利率远远低于毛利率,所以投资者在选择投资标的时,还要从净利率和现金流等指标角度,对不同行业和不同发展阶段的企业进行多维度的衡量。