大疆反腐真的损失超10亿吗？还是另有他因？

　　大疆10亿反腐事件在1.30迎来再次反转：大疆凌晨发公开信，提到，一些被辞退的涉事员工自我辩白，在公司内外添油加醋地散播谣言，将负责反腐内审工作的同事描述为派系社团，掩饰甚至美化自己的工作过失与不当行为。不少失信甚至贪腐人员即便被调查发现，也很少影响其更换工作继续职业生涯。
　　而此前，＂被冤枉＂的辞退员工隔空喊话：称＂公告贪腐名单上面的人，一半以上都是冤枉的，被扣帽子的，为了是向你交差吗？＂，有媒体称，大疆＂10亿反腐案＂剧情反转为内部＂宫斗剧＂。
　　＂刚开始都是N+1赔偿，后来可能觉得赔了太多钱，就开始使各种手段去诱导恐吓员工，让员工自己离职。＂有不愿署名的知情人士称，于是，雷厉风行的反腐小组在几个月内很快给出了＂反腐成果＂：一份45人的＂涉贪＂名单。
　　该员工在社交媒体上称，在大疆这波＂反腐＂中，自己被＂清除＂出公司，且自己没有＂贪腐＂。
　　但该员工随后删除了这篇文章，并且发布了一篇声明。声明称，＂我和公司的事情，我会自行处理解决，我支持公司反腐，不放过任何一个贪腐，早日查明真相＂，并表示网络上流传的部分文章系一些媒体添油加醋报道，已经偏离了自己的目的和初衷。
　　至此，大疆10亿反腐事件一波三折：从高调反腐，涉贪超10亿，反转到＂宫斗剧＂，然后再到如今的＂自我辩白＂ ，添油加醋散播谣言。
　　而今天，我们要探讨的不是反腐事件的反转，而是如题：大疆腐败损失真的达到甚至超过10亿了吗？
　　要想了解这个问题，要从几方面入手：2018年大疆销售额多少？2018年大疆原材料成本多高？2018年大疆腐败到何种程度？哪些元器件采购发生了贪腐？
　　让我们来一个一个分析：
　　一、2018年大疆销售额多少？
　　这是2018年初前瞻产业研究院提供的数据，可信度很高，2017年大疆销售额大约175.7亿元人民币。
　　那么2018年的销售额有多少呢？
　　按照2018年全球海内外市场的情况，我们猜测大疆销售额在160-180亿人民币之间，分析如下：
　　A、国内消费类市场呈现一定程度的萎缩和疲软，收入占比15%左右的国内市场大概下降5%-10%；B、国际消费类市场特别是个人消费类市场，应收估计下降在5%左右；C、国际国内工业市场进一步萎缩，这从2018年大疆首次把行业开发者大会搬到上海举行便可知端倪。而国内市场在大疆消费类市场的一枝独秀下，其他公司均转型进入各行各业，除了农业，还有安防、电力等等。因此，大疆在消费市场的的优势也造就了在行业市场的劣势，基本上没有什么建树。因此，大疆2018年在行业市场的占比份额将继续缩小，估计只有不到10%。
　　因此，2018年大疆营收预测在175.7*0.95≈167亿。
　　二、2018年大疆原材料成本多高？
　　同样是可信度较高的前瞻产业研究院的数据：2015-2017年，大疆营收分别达59.8亿元、97.8亿元、175.7亿元，净利润则分别为14.2亿元、19.3亿元和43亿元。
　　三年的净利润率达到：23.7%，19.7%，24.47%。这在很多行业里是很高了。
　　大疆的渠道成本大概在15%-20%（也就是给渠道代理商的利润），市场营销成本8%（随着知名度越来越高，营销成本越来越低），研发成本估计10%，售后成本2%。
　　通过净利润率，去掉管理成本，生产加工成本，结合无人机行业的一些了解，个人估计2015-2017大疆无人机产品对应的原材料成本大概为：36%，38%，37%。
　　关于净利润率的波动，我们是这样分析的：
　　2015大疆主要推出大疆精灵3系列，当时产品成熟，竞争对手数量虽然很多，但品牌知名度和质量均没有达到大疆水平，因此净利润较高，经过2015年的市场竞争，2016大疆研发新品，采用了新的元器件，投入的研发成本较高，因此导致2016年净利润率下滑，而2017大疆的御系列成熟，研发成本下降，原材料采购成本进一步下降，因此净利润率飙升。
　　到了2018年，大疆在个人消费类市场已经没有竞争对手，独霸天下，也无需研发竞争性新机型，因此净利润率会上升，但是2018遭遇了全球经济下滑。
　　回到2018年的问题，2018年大疆无人机产品的原材料成本在跟随国际元器件行情有所波动，但对于这样一个比较大的采购商来说，波动应该幅度不大，因此，原材料成本依然在38%左右。
　　三、2018年大疆腐败到何种程度？哪些元器件采购发生了贪腐？
　　根据大疆高调反腐的公告：从原材料采购、加工半成品到最后成为企业可用的零件，即使每一环节的腐败使得采购成本只上升5%~10%，经过三层产业链到达企业时，成本在无形中增加了16%~33%。按照大疆的说法，损失达到10亿，倒推就是原材料成本大概是：33-62.5亿。根据上面1、2的推算，2018年销售额167亿，原材料成本约占38%，原材料成本约167*38%≈63亿。基本符合推测。
　　现在我们回头来看看无人机都有哪些元器件（先不考虑大疆的其他业务）。
　　下面是无人机的基本组成架构。
　　主要几个大件是：CPU等组成的飞控，MCU电调、电机、相机、云台、以及传感器。
　　CPU由国外大厂提供，相机主要采用日本镜头（当然，2018年Mavic2采用了哈苏相机），这些核心部件的价格我想与国际上的公司进行采购，是很难发生大面积达到15-33%的价格波动的。创始人汪滔最早从研发做起，直到现在依然直接抓研发，CPU什么价格，相机什么价格他应该最清楚，采购人员是不可能加那么高的价格。
　　如果连这些透明的大件都敢那么大动作贪腐，那大疆2015年就开始的反腐是多么的无力，其腐败已经到了何种高度，可想而知。
　　那什么可能呢？国外的市场、采购机制比较成熟，贪腐最多的也只有国内的供应商了，那就是电机、电池以及周边的传感器、元器件。这一部分的成本粗略估算应该不超过15%，而电机、电池价格作为无人机里面的成本大户也是非常透明。
　　所以，我想，最终能够大面积贪腐的只有那些小众元器件，而他们在整个无人机的成本中所占比例不超过10%，大约在5-8%左右。
　　对于一个原材料总成本60亿左右（实际远远达不到）的采购，除去几个大件，剩下不足10%，大约6亿贪腐重灾区，能够造成10亿的损失吗？
　　而且，根据网上报道，2015年，大疆创始人汪滔接受采访表示开除了几乎整个采购部门，开始了非常严厉的腐败整治和权限管理。
　　在每年采购基本都是新人的情况下，谁有那么大的胆子一次贪腐那么多？
　　你会吗？你敢吗？那么大疆为什么会说损失超过10亿呢？
　　我们来看看大疆2018年的大事件：
　　一、高调融资10亿美金
　　＂这个世界笨得不可思议!愚蠢的人太多了。＂两年前，大疆创新创始人汪滔曾这样语出惊人。如今，大疆的新一轮融资不按常理出牌，搞了一套新玩法。
　　2018年4月初，大疆新一轮10亿美元股权融资曝光。这次融资，大疆采用了超乎寻常的融资方式——竞价。
　　二、消费市场增长放缓
　　全球消费市场不仅仅是增长放缓，有的甚至出现负增长。
　　三、工业市场被大幅抢占。
　　由于偏重消费市场，同时对政府类行业市场基本不涉足，导致大疆在工业行业市场的份额大大缩小。
　　四、2018年营收增长率大幅减少，甚至可能出现负增长，下降5%。
　　这几个因素加在一起，可能导致了大疆出现从未有过的焦虑，这时候祭出反腐大旗，号称损失超10亿……我想这才可能是大疆高调反腐的真相。
　　有人说，这是典型的营销类文科生做法，大疆这样一个技术类公司不可能这么做，其实理科生的营销技巧用起来可能比文科生更得心应手：早在2013年大疆就通过年终奖奖励奔驰一举成名；2014年底，通过汪峰用无人机向章子怡求婚事件让大疆无人机精灵3一炮而红等等，如果你说这些事件是偶然，那只能说你真的是纯粹的理科生了。
　　从这些看，大疆对营销和媒体的分寸是把握的非常恰如其分的，所以，我们有理由怀疑大疆贪腐损失超10亿的真实性。
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