为什么散户在市场中越来越难赚到钱了？

　　大家好，我是老李。
　　今天和大家聊聊资本市场中的散户。
　　在昨天的文章《叶飞爆料上市公司：游资和庄家互相黑吃黑的闹剧 》老李就提到，游资和庄家已经进入了严重内卷的局面，主要的原因除去日益健康的市场外，其实还有一个很多普通人都不太了解的原因，老李今天就来好好给大家八一八。
　　首先和大家要确定的一件事是：游资和庄家本质上也都是散户，只不过是规模大一点的散户。
　　而散户在这个市场里越来越不可能挣到钱，是因为如今市场里有一个东西越来越成熟，它叫做量化交易，也就是机器在完成整个的交易 。
　　所谓的量化交易，就是把择时选股的策略写成算法，用数学模型代替人的主观判断，然后用机器操作来代替人来交易。
　　量化交易的优势就在于，机器能从海量的历史数据当中，挑选出能带来超额收益的大概率事件，从而制定投资策略；当然机器也能计算价值模型，也能发现套利机会。
　　说到这里大家应该就能发现，一个量化私募基金就特别像一个顶级的技术流派的操盘手。
　　首先它看盘面无敌，同时还有几个特点：
　　第一、纪律性极强。 它绝对不会受情绪的干扰，你的策略和方法是怎么建模的，它就会怎么执行；
　　第二、系统性极强。 它不仅可以包含多个品种，还可以包含多种策略，最重要的是它能够处理海量的历史数据模型；
　　第三、操作速度极快。 人永远不可能和机器拼手速，即使你是一个高手，做出了一个正确的判断，但在你手指还没碰到键盘的时候，它的交易就已经做完了。
　　所以套利人是绝对套不过它的，但凡有一个瞬间有任何套利的机会，全都会被它抹平了。人也一定赌不过它，因为机器永远是概率论完美的执行者。
　　所以说量化投资挣的都是谁的钱？或者说这个市场上谁的钱最好挣呢？
　　就是那些依靠技术流派、做短线交易的散户。如果让你常态化的去跟这些精密计算的机器去做对手盘，各位觉得长期来看到底谁会赢呢？
　　就以相同的策略来说，散户的钱都会慢慢的被机器赢走，因为机器不会出错，更何况它的策略和经验很有可能原本就比散户高得多。
　　所以老李我从来不提倡个人投资者沉迷于技术流派的知识，也不建议散户去持有个股，就是因为事实上这些技术流派层面的钱都被量化交易赚走了，而这部分钱正是市场上相对好赚的钱。
　　而在这个市场上基本面流派的钱是相对难赚的，所以大家可以看到这样一种趋势，就是在2017年到2020年的这段时间里，我们国内的头部顶级的量化私募基金，普遍呈现一种能赚取到大量的超额收益，但是风险有非常低的状态。
　　不少量化基金在这三年的时间里，收益都可以达到100%左右，甚至更高，但是最大的回撤却可以不超过6%。
　　这是什么概念？用债券的稳定性跑出了股票基金的收益，就是因为这个市场上技术流派的钱太多了，散户也太多了。
　　但是当这个市场上机构越来越多，散户越来越少的时候，大家就会发现量化交易的收益将会趋向于平稳，它没有办法再像之前那样获得那么高的超额收益了。
　　最终它会趋向于整个市场的无风险收益率，就是如果这个市场上所有的钱都是极端理性的话，量化投资的净值曲线会越来越平稳。
　　此外还有一个必然的趋势则是，量化私募基金的巨头效应 。
　　我国量化投资发展才没几年，但如今市场上排名前20的量化私募基金占有了整个量化交易市场60%的规模。
　　这就是巨头效应，资源向头部集中的这个趋势，在机器上面体现的则更加明显。
　　在2017年，这个市场上的量化私募基金仅占整个证券私募基金的5%左右，但是截止到2020年底，这个数量已经扩大到了15%。量化私募基金的规模也已经超过了5000亿，而且这5000亿都是高频交易的钱，做一个形象的理解就是，散户在进行交易的时候，有20%的操作的对手盘都是机器人，也就是你没买卖5只股票，就有一只股票是机器在跟你完成的交易 。
　　所以老李我一直在强调，普通投资者千万不要每天沉迷于盯盘，每天复盘，这个市场上的超额回报，也就是α回报，一定是由少数人给你带来的，但是绝大多数的人都没办法把自己训练成天才，所以尽早承认自己不是天才可能才是做正确的事 。
　　老李今天写这篇文章，想要表达的最负责任的态度就是：不要白白给量化私募基金送钱了，除非你自认为是天选之子，可是，你是么？
　　我是卖保险的老李