决策参考中概股通过CDR回归市值应不低于2000亿元

　　1、红筹企业发行A股存托凭证：市值应不低于2000亿元
　　事件：3月30日，国务院同意开展创新企业境内发行股票或存托凭证试，其中试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。其中，已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。试点企业具体标准由证监会制定。本意见所称红筹企业，是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。
　　点评：中概股通过CDR方式回归已经提上议事日程，看看谁会成为第一家吧。存托凭证，是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。《若干意见》对支持创新企业在境内发行上市作了系统制度安排，主要内容包括：一是，明确境外注册的红筹企业可以在境内发行股票；二是，推出存托凭证这一新的证券品种，并对发行存托凭证的基础制度作出安排；三是，进一步优化证券发行条件，解决部分创新企业具有持续盈利能力，但可能存在尚未盈利或未弥补亏损的情形；四是，充分考虑部分创新企业存在的VIE架构、投票权差异等特殊的公司治理问题，作出有针对性的安排。
　　2、再创新高，华为员工2017年平均年薪70万
　　事件：3月30日，华为对外披露了2017年的业绩。数据显示，过去一年华为实现全球销售收入6036亿元人民币，同比增长15.7%；其中运营商业务实现销售收入人民币2978亿元，同比增长2.5%；企业业务实现销售收入人民币549亿元，同比增长35.1%；消费者业务实现销售收入人民币2372亿元，同比增长31.9%；全年智能手机发货1.53亿台。净利润475亿元人民币，同比增长28.1%。2017年华为研发费用达897亿元人民币，同比增长17.4%，近十年投入研发费用超过3，940亿元。
　　点评：根据华为2017年年报显示，当年其发生的雇员费用为1402.85亿元，比2016年的1218.72亿元增长了15.11%。在雇员费用中，华为2017年支付雇员工资、薪金及其他福利为1068.51亿元，较2016年增长将近127亿元。此外还有171.55亿元的＂时间单位计划＂。在年报中，华为还表示，目前华为员工约18万名，不计算离职计划项目下金额，仅以支付雇员工资、薪金及其他福利金额、时间单位计划项目下金额计算，2017年华为员工人均年薪酬为68.89万元。2017年已经是华为实施员工持股制度的第27年。据统计，华为内部职工的投资回报率每年都超过70%，有时甚至高达80%。
　　3、爱奇艺赴美上市 龚宇称希望股价平稳增长但或被低估
　　事件：爱奇艺于北京时间3月29日21点30分正式登陆纳市。据了解，爱奇艺首次公开募股的定价为18美元/美国存托凭证，每ADS代表7股A类普通股。此次，爱奇艺共发行1.25亿股ADS，承销商还将执行1875万股ADS的超额配售，由此推知，爱奇艺IPO的募资金额在22.5亿美元到27.31亿美元之间，市值达到127.39亿美元。据招股书数据，爱奇艺2017年、2016年、2015年总营收分别为173.78亿元（26.71亿美元）、112.37亿元和53.19亿元，2017年和2016同比上年分别增长54.6%和111.3%。根据爱奇艺招股书，会员付费、在线广告和内容发行分别是爱奇艺收入最主要的三个部分，在2017年分别占据其营收的37.6%、46.9%和6.9%。其中，在线广告一直是占比最重的收入来源，2015年、2016年和2017年的广告收入分别约为34.00亿元、56.50亿元和81.59亿元，各年占比为63.9%、50.3%和46.9%。付费会员收入在总营收中的占比呈现逐年增长趋势，2015年、2016年和2017年付费会员收入分别约为9.97亿元、37.62亿元和65.36亿元，各年占比为18.7%、33.5%和37.6%。
　　点评：爱奇艺创始人、CEO龚宇持股仅为1.8%，绝对是职业经理人好榜样。
　　4、完美世界发2017年财报：收入79.29亿元 同比增28.76%
　　事件：近日，完美世界发布2017年度业绩报告。报告显示，2017年完美世界营业收入近79.29亿元人民币，同比增长28.76%；其中，游戏业务实现收入56.5亿元，同比增长20.13%；影视业务实现收入22.79亿元，同比增长56.64%；归属上市公司股东的净利润15.04亿元，同比增长29.01%。
　　5、Facebook公布新措施，让用户拥有更多隐私控制权
　　事件：近日，据美国财经网站CNBC报道，当地时间周三，Facbeook公布了一系列有关用户隐私的新措施，旨在让用户更容易地查看和访问Facebook所拥有的个人数据，并在需要时做出调整。此前有报道称，英国咨询公司Cambridge Analytica以不当手段获取了Facebook用户的个人信息。
　　点评：Facebook表示，一是重新设计了移动设备上的设置菜单，以方便用户轻松地找到各项内容。在＂设置＂选项下的所有不同部分现在都将放在一个单独的位置；二是添加了一个隐私快捷菜单，登录后，用户可以利用该快捷菜单进行额外的安全设置，例如，查看和删除共享内容，管理账户信息，以及查看哪些人阅读过你发布的内容等；三是推出了一款名为＂查看你的信息＂（Access Your Information）的工具，让你查看发表过的评论，或者你共享过的内容，并删除它们。
　　6、阿里云胡晓明:IoT将成阿里新主赛道，5年连接百亿设备
　　事件：近日，阿里巴巴集团资深副总裁、阿里云总裁胡晓明在2018云栖大会·深圳峰会上宣布，阿里巴巴将全面进军物联网领域，IoT是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。
　　点评：物联网的成熟才能真正实现＂万物互联＂，这个万亿级的巨大市场必将成为互联网巨头角逐的新赛道。
　　7、腾讯音乐正转让10亿美元股权，最快今年上市
　　事件：据《华尔街日报》援引知情人士消息，腾讯旗下数字音乐流媒体业务腾讯音乐估值飙升至250亿美元。《财经》记者从消息人士处获悉，腾讯音乐正在进行的一轮10亿美元的股权转让，不过根据记者了解到的本次股权转让对价，腾讯音乐估值实际为230亿美元。
　　点评：去年12月，瑞典音乐流媒体公司Spotify Technology SA斥资9.1亿欧元（11亿美元）收购了腾讯音乐9%的股份，估值约合123亿美元，仅仅几个月之后，估值就增长了一倍左右。
　　8、注入A股上市公司宣亚国际不成，映客直播拟冲刺港股上市
　　事件：近日，香港联交所披露易网站登载了直播平台映客第一次呈交的IPO招股说明书，2015年12月，映客完成多米音乐投资的天使轮融资，2016年4月获得金沙江创投、紫辉创投、赛富、昆仑万维和宣亚国际共同投资的A轮融资，2017年完成B轮融资，由芒果文创、腾讯、嘉兴光联等投资，紫辉创投继续投资。映客称，截至2017年12月31日，已经吸引超过1.945亿注册用户，有3680万用户以主播身份直播各类表演。财务数据上，2017年映客的收益为39.4亿元，经调整纯利达到7.9亿元，2016年映客的收益为43.3亿元，经调整纯利为5.68亿元。上述数据显示，映客在2017年虽然收益减少，但净利润有所增加。
　　点评：映客在整体业绩高速增长的同时，其隐患也不小，月活跃用户数和付费用户数双双下滑：月活用户2016年第四季度为3000.6万，但从2017年开始，映客的月活数出现下滑，四个季度的月活数在2212万和2518万之间；平均每月付费用户数量的变化态势与月活数据类似，在2016年第四季度达到248.6万，2017年第一季度的每月付费用户数量较2016年第四季度拦腰截断至182.4万，随后在第三季度下滑至61万，在第四季度小幅增长至65.2万。值得一提的是，月均每付费用户充值金额从2015年 的190元增至2017年的406元。
　　9、B站正式登陆纳斯达克
　　事件：近日，弹幕网站哔哩哔哩正式登陆纳斯达克，股票代码＂BILI＂，招股书显示，哔哩哔哩计划在此次IPO中发行42，000，000股ADS股份，以11.50美元/存托证券的定价计算，整体募资规模4.83亿美元，市值达到32.03亿美元。若加上承销商可能执行的630万股超额配售部分，B站最大募资额将达到5.55亿美元。
　　点评：虽然哔哩哔哩开盘价9.8美元，较11.50美元的发行价下跌14.78%，开盘即遭到破发，但是作为新一代年轻人喜欢的互联网平台，哔哩哔哩一定会有更好的未来。
　　10、三大运营商2017财报悉数出炉，平均日赚约3.65亿
　　事件：近日，三大运营商2017年财务报告悉数出炉，梳理相关数据计算得出，去年，三大运营商共净利1333.26亿元，平均日赚约3.65亿元。数据显示，2017年，中国电信经营收入3662亿元，同比增长3.9%，净利润186.17亿元，增长3.3%。中国移动营运收入7405亿元，增长4.5%；净利润1142.79亿元，增长5.1%。中国联通营业收入2748亿元，增长0.2%；净利润为4.3亿元，增长176.4%。经计算，三大运营商2017年营收13815亿元，净利1333.26亿元，平均日赚约3.65亿元。用户数方面，截至2017年底，中国移动用户数达8.87亿户，其中4G用户数为6.49亿户；中国电信用户数达到2.5亿户，其中4G用户达到1.82亿户；中国联通用户数达到2.84亿户。
　　11、竞市场规模超650亿 新三板企业欲分羹
　　事件：2017年，电竞行业格外火爆，《王者荣耀》、＂吃鸡＂等移动电竞游戏，带动了电竞行业的起飞。3月15日，新浪宣布授权上海竞综文化传媒有限公司布局电竞产业，并组织建立微博战队；3月16日，阿里体育宣布与MOBA手游《虚荣》开发商Super Evil Megacorp达成合作，将《虚荣》列为第三届世界电竞运动会（WESG）的正式比赛项目，这也是WESG首次纳入手游项目；3月17日，由京东游戏和腾讯游戏联合举办的＂2018京东杯电子竞技大赛＂正式启动报名。
　　点评：在互联网巨头的加持背后，是日益高速发展的电竞行业。根据艾瑞咨询发布的《2018年中国电竞行业研究报告》，2017年中国整体电竞市场规模突破650亿元，同比增长59.4%。其中，端游电竞游戏市场规模为301亿元，移动电竞游戏市场规模为303亿元，电竞生态市场规模为50亿元。电竞市场的增长主要来自于移动电竞游戏的爆发。移动电竞游戏市场规模由2016年的112亿元增长至2017年的303亿元，在中国电竞整体市场规模的占比由27.3%提升至46.3%。从用户规模看，2017年中国电竞用户规模达到2.6亿元，同比增长约1倍。电竞用户规模的增长得益于爆款产品的推广与普及，新增用户主要是以前未曾有电竞游戏经历的新用户。该报告预计2019年中国电竞整体市场规模将达到993亿元。