昨天，腾讯、阿里等中概股突然大涨。 有同学表示很不解：也没说不管控互联网平台了呀，没有任何好消息，为啥就会涨呢？ 就着这个事，说说股价和各种＂面＂之间的关系。 在股市里，有很多面。 最底层的，是 资金面 ，也就是钱。 股价涨跌，都是受资金影响的。 买的钱多，卖的钱少，就会涨； 卖的钱多，买的钱少，就会跌。 美国一印钱，全世界股市都涨，就是因为资金面钱多了，股价就涨起来了。 资金面里也分，分 短线资金 和 长线资金 。 短线资金，就是短期跑进来炒一把，炒完就走。时间嘛，呆个几个月，几天，都有。 短线资金不光是做多，在国际市场上也能卖空。 所以当一个股票一直跌的时候，很多短线资金会跑来卖空，企图由股价继续下跌而获利。 中概股这段时间的卖空量就挺高的，卖空的资金多，也进一步压低了股价，形成了负向循环。 而长线资金则不太一样，长线资金的投资周期是以年为单位，通常是做资产配置的，买了之后就没想卖，或者三五年以后再卖。 大家经常听说一些主权基金，配置了腾讯、阿里的股票，这就是长线资金。 每个市场都有长线资金和短线资金，只不过成熟股市里面，长线资金的比例要高一些。 短线资金的上层，是 消息面 。 这个消息面，主要包括政策消息、公司消息、宏观消息、小道消息等等。 各种消息传出来，资本市场会做解读，解读为利空和利好。 前段时间，政策消息就比较多，资本市场的解读就很悲观。 甚至把一些根本没影的事也给考虑进来了，比方说，是不是要把头部平台公司拆分了？ 消息面的悲观情绪，传导到资金面，大量资金开始逃跑，有不少短线资金还跑来卖空。 但是过了几天，大家发现，前段时间的担忧有点过头了。 也没有进一步的措施啊。 消息面带来的恐慌情绪有所缓解，卖的人没那么多了，买的人变多了，股价就开始上涨。 所以你会发现，有时候，上涨是不需要好消息的。 因为，在极度悲观的背景下，没消息就是好消息。 这两天中概股的大涨，就是典型的——没消息就是好消息。 短线资金还会把股价的变化总结成一套类似于算命一样的体系，江湖人称： 技术面 。 就是看图形，猜涨跌。 挺荒诞个事，但是参与猜这个的人实在太多了，这个系统竟然形成了自反馈，偶尔还挺有效，你说搞不搞笑。 每天，有无数的消息发出来，这些消息要做解读；每天图形又有变化，又要做各种分析。 所以短线资金每天都很忙，挺辛苦的，赚的是辛苦钱。（准确的说，多数短线资金亏的是辛苦钱） 长线资金的上层，是 基本面 。 基本面就是企业自身经营方面的情况。 以茅台为例，它的基本面就是： 它是卖酒的，卖的是酱香酒； 它的品牌在消费者心目中是什么地位，它的产品质量怎么样； 它的股东结构是怎样的，它的管理团队能力如何、人品如何； 它的竞争对手是谁，竞争情况如何； 未来十年、二十年，它的市场空间怎么样； 它的利润情况怎么样、现金流情况怎么样； 等等。 你会发现，这个基本面，貌似跟股市没啥关系啊。 对，就是没啥关系。 所有公司，包括没上市的公司，都有基本面。 基本面，决定了一家公司的长期价值。 而对于长线资金来说，它们不太关注股价短期的涨跌，只要一家公司的基本面没啥变化，就会继续持有。 如果一家公司基本面优秀，且股价合理，它们有可能就会买入。 如果持有的公司基本面恶化了，哪怕最近股价还在涨，它们也会卖出。 所以你会发现，长线资金和短线资金的决策逻辑是很不一样的。 长期看，长线资金的获利更多，且更简单。 我组合的投资逻辑，就是长线资金逻辑。 最后说一句，最近中概股大涨，是不是以后就不会跌了？ 我不知道，涨跌都有可能。 由于我们的目标是长期，所以短期涨跌不用太在意，价格合理，持续定投即可。 【今日定投】 天马定投组合 鉴于中概互联每天限购500元，所以现在每周一到周四，会买4次中概互联，每次买500元。 今天会买入 中概互联（006327）， 500元。 跟投须知 我的组合都是长期组合，最短定投期是3年，最好5年。跟投的同学，要用3-5年不用的钱来定投。想要短期博弈的，不要跟投。 我的组合，在短期都有下跌20%-30%的可能性。无法承受这个回撤幅度的同学，不要跟投。 【打新提示】 今天没有可转债要打新。 今天没有可转债要上市。 【估值表】 估值表主要是用来参考，并非一定要先买低估指数，要结合对指数的了解，选择合适的指数来投资。 欢迎关注公众号：认真的天马