曙光来临！澳洲利率即将见顶，通胀急速降温！

　　在过去两天，两大消息引发了澳元的迅速下跌。其中澳元兑离岸人民币（AUDCNH）以及澳元兑美元（AUDUSD）均出现持续跳水。
　　澳元对离岸人民币
　　澳元兑美元
　　而导致澳元下跌的第一个消息，正是中国与巴西签订协议，未来双边贸易将用本币结算，绕开美元 。
　　巴西外交部和巴西贸易和促进投资局（ApexBrasil）分别发布了这份声明，这份声明传递的信号也非常清晰——中巴双边贸易和融资等活动，都将可以直接通过人民币（Yuan）和巴西雷亚尔（Reals）进行，避免中间兑换美元。
　　这则声明看似与澳元没有直接关系，只是绕开了美元，最多算是发展中国家合作规避美元霸权，与作为商品货币的澳元又有什么关系呢？
　　其实问题就出在与澳元挂钩的商品上——矿石。澳洲作为全球矿石出口大国，必然将受到间接影响。
　　数据显示，澳大利亚在2021年一共出口到中国的铁矿石价值高达1,250亿美元（目前汇率约合1,893亿澳元），远远领先第二大出口目的地的日本（90亿美元），而同样作为矿石出口大国的巴西，在同期也向中国输送了近900亿美元的铁矿石。
　　实际上，巴西一直是澳大利亚在铁矿出口方面的强大竞争对手 ，虽然前者在疫情期间由于疫情管控和缺乏疫苗等因素影响，矿区运作和出口量大幅落后于澳洲，但是在近期，已经开始大步追赶。
　　如果中巴在铁矿石贸易方面通过本币结算而节省交易成本，那么巴西矿业巨头淡水河谷（Vale，目前已签署协议）等巴西矿企将有望从澳洲矿企手中夺走市场份额，而随之而来的对澳元需求的下降，也会对澳元价值产生下行压力。
　　负责执行本币结算的将是交通银行的巴西子行BOCOM BBM以及工商银巴西分行，结算将通过人民币跨境支付系统（CIPS）进行。
　　虽然目前难以估量该协议将对澳洲矿企带来的具体影响，甚至上市的澳洲矿业巨头在交易日内仍在上涨，但是这一趋势却值得投资者高度关注。
　　除了中巴合作以外，真正值得澳洲居民注意的，其实是第二个消息 ——
　　澳洲通货膨胀率在2月份出现大幅降温（从7.4%下降至6.8%），这也引发了许多经济学家的大胆猜测，那就是澳联储在4月4日利率决议上不再加息的概率，出现了明显上升。
　　为什么会可能停止加息呢？我们需要先梳理澳洲这次近代史上最强硬加息的前因后果。
　　首先，自从澳联储加入美欧等发达经济体，在疫情之下通过量化宽松政策向经济体内注入大量流动性（印钞）以后，澳洲的消费者物价水平（通胀）就出现了持续的上升。
　　物价上升的原因看似复杂，其实非常简单，因为虽然市场中的货币数量增加，但是商品和服务的数量却没有相应增加。
　　举个例子，如果在一个小型经济体里一共只有100美元在流通，这个经济体里的唯一商品就是100根棒棒糖，那么在不考虑打折和营销的基础上，1根棒棒糖的价格就是1美元（100美元除以100根棒棒糖）。
　　但是如果经济体里忽然又被注入了100美元，那么流通货币的总值就变成了200美元，而如果棒棒糖的数量不增加，那每根棒棒糖的价格将变成2美元（200美元除以100根棒棒糖）。
　　如果把这个例子带入我们的生活中，就非常容易理解：澳联储在2020-2022年期间所释放的，高达2,810亿澳元的流动性（印钞），对澳洲商品和服务价格带来的影响了 。
　　作为结果，澳洲通胀从2021年第二季度的3.8%一路狂飙，在2022年12月时冲破33年来最高水平，达到8.4%——也就是说，平均来看，一根棒棒糖已经从1澳元涨价到了1.084澳元。
　　那么除了棒棒糖以外的，高价值商品，比如房屋建筑价格、教育费用、通勤费用、水电煤气费用等……都在以不同的比例和速度上升，这些负担就一起落在了澳洲百姓的肩上。
　　值得注意的是，这段时间里，澳洲居民的工资增长远远不如物价上升的速度。
　　而将多余流动性抽出经济体的方式，其实就是通过收紧货币政策，也就是我们熟悉的加息，而加息又从3个方面 促进了资金的回流：
　　在利率增加的大环境中，企业和个人借贷成本增加，从而阻碍了市场对更多信贷的需求。对于已经持有贷款的企业和个人来说，维护贷款（按揭还贷）的成本也相应上升，与此同时，购买力的下降也有效遏制了消费端的继续膨胀。最后，利率的上升对固定收益资产（比如定期存款和国债）的收益率带来了显著提升，所以市场上多余的资金就发挥了逐利的本性，主动回归银行系统。
　　但是，在资金回流的过程中，最大的难题其实就是房贷的可负担性。
　　澳联储数据显示，从2022年5月开始，该央行已经连续加息10次，将官方利率（OCR）从0.10%拉升至3.60%。
　　据地产数据提供商RateCity统计，以一份价值50万澳元的25年期贷款为例，目前的还贷成本已经比2022年5月加息前增加了近1,000澳元，而澳洲住宅中价（median dwelling price）在22年底为88.1万澳元，所以居民额外的负担，可想而知。
　　那么这次出炉的2月通胀数据中，具体都有什么变化呢？
　　最值得注意的，就是在14个大类的商品和服务中，只有交通、教育以及保险费用出现上涨，其余均出现降温，而在过去大半年里一直强力推动通胀的新屋价格（new dwelling purchases by owner-occupiers）出现最大下滑（从22年7月的21.7下降至目前的13）。
　　所以，澳洲通胀浪潮退去几乎已成定局，如果在下周二（4月4日）的澳联储利率决议上，真的出现停止加息，那么这将成为众多房贷持有人的重磅利好。
　　相反，在没有利率加持之下的澳元，也许会面临更多下降空间。