斯里兰卡国家破产后，6国或将成牺牲品，越南经济或将成印度翻版

　　据CME＂美联储观察＂在7月13日提供的数据显示，美联储7月27日的会议中宣布加息75个基点的概率为93.87%，到2023年中期，利率将达到4%。有＂美联储通讯社＂之称的美媒称，美联储考虑在此次会议中批准加息75个基点，而自今年3月以来，美国已经加息三次将利率提高了150个基点。
　　美联储主席鲍威尔
　　经济学家预计，美国劳工部在7月13日最新公布的6月份通胀料将继续升至8.8%（前三个月为8.6%、8.3%和8.5%，且连续七个月超过6%），刷新1981年以来的最大涨幅，达到新高峰，使得美联储继续保持超级鹰派，通胀加速可能反映了更高的汽油价格和食品价格，全美汽油零售价在6月中旬超过每加仑5美元（1加仑约等于3.78升），为CPI环比涨幅贡献至少0.5%。
　　美国通胀趋势
　　根据纽约联储在7月12日公布的最新调查，消费者对未来一年的美国通胀预期创下2013年启动这项调查以来的新高至6.8%， 由于美国通胀出人意外之高，刺激投资者在7月急于重新定价美联储加息的前景，美债收益率震荡且美元指数重新走强。
　　据美联储最新公布的点阵图显示，美元利率将会持续攀升至2023年第三季度，比此前预计的要再延长半年，目前，美国Libor-OIS利差已经接近2008年金融海啸以来的最高水平，这意味着美元融资成本更高了。显然，市场还远没有消化掉美国通胀意外加速对金融市场的影响。
　　7月12日，美联储理事沃勒再次表示，＂在通胀大幅下降之前，我们在制定政策时不考虑对其他国家的溢出效应，美国市场的剧烈波动更不会阻止美联储的决策者＂，紧接着，美国达拉斯联储论文表示，大多数新兴市场可以承受住美联储的货币政策紧缩。
　　正如BWC中文网财经研究团队在不同场合所强调那样，历史上每次宽松和紧缩的美元周期转换期间总会引发经济和金融市场的震荡，这种效应较早生动的案例可以参照委内瑞拉、津巴布韦，另外，土耳其、阿根廷以及智利这三国也曾多次出现过主权债务违约。
　　这样一样，对那些经济结构简单、外债和通胀高企及外储短缺的脆弱市场的美元吸筹效应就会开始，这种走势随着美元流动性将＂由涝转旱＂的退潮过程中会更显著，甚至在部分脆弱市场将会出现＂美元荒＂，而这背后的逻辑其实也很简单。
　　因为，美元是最主要的世界储备货币，美联储的激进式的加息和缩表政策，意味着这几年向市场投放出去洪水猛兽般的泛滥美元将会退潮，而这就是引起全球金融市场不确定性的背后原因。
　　当美国开始收水时，这些放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高（收取铸币税），这几乎成为美国持续切换货币政策以转嫁自身风险的主要目的之一，这也是美国精心炮制收割那些外债高企（大多以借入美元为主）、外储薄弱及高通胀威胁的经济体财富的过程，比如，近段时间以来，斯里兰卡出现的国家破产，外储耗尽，通胀飙升、债务违约就是最新的例证。
　　彭博社在7月12日援引的数据显示，自2022年以来，新兴市场国债收益率暗示认为有可能违约的经济体数量翻了一番。目前，继斯里兰卡后，市场的焦点是萨尔瓦多、加纳、巴基斯坦、阿根廷和土耳其，这些国家很有可能是被美联储激进式加息和美国经济衰退后将被＂拉爆＂的下一批牺牲品。全球资产管理公司英仕曼在7月11日发表的报告解释称，因为无法应对美元借贷成本的突然上升。
　　由于这些国家大多处于低端产业链上，对美元有较大的依赖性，所以，美联储货币政策的宽松或紧缩，均会对这些市场带来很大影响，特别在美元基础流动性收紧使得美元利率走升的情况下，这些市场的经济、资产和汇率将会持续受到影响。但事情到此并没有结束，目前的市场数据显得更加隐蔽。
　　我们注意到，近段时间以来，外储并不短缺的印度和越南的金融市场也出现大幅波动，使得国际资金持续撤离更意味着此轮美元对市场的吸筹效应已经提前开始，成为美联储收紧货币政策以来最先受到冲击的市场，最新的数据正在反馈这个变化。
　　据印度国家证券存管机构7月12日公布的最新数据，自2022年1月至7月10日，已经有高达1.92万亿卢比的国际资金从印度金融资产中撤离，几乎是2008年金融危机期间净流出量的2.2倍，且目前印度货币更是对美元跌至历史低点，成为全球表现最差的货币之一。
　　而据越南快报在7月11日报道，截至7月8日，越南VN30指数也从2022年高点大幅下跌了20.3%，虽然目前越南股市估值偏低，但由于越南市场抛压强劲，一些嗅觉灵敏的国际资金正大举从越南市场中悄然撤退离开，净卖出高达480万亿越南盾的证券金融资产，几乎是去年同期的2.98倍。
　　越南证券行业的专家表示，在当前越南加紧整治金融市场情况，加上全球避险情绪，这对越南股市为代表的高估值资产构成威胁，这种下行风险仍将会主导市场，并将会影响到越南经济的各个方面。
　　越南股市交易所
　　IMF在7月13日发布的经济预测报告中强调，尽管越南外储和出口在增长，但国家美元外债扩张的速度更快，已被国际机构列为了东南亚最需要巩固财政的国家，警告越南注意通胀和金融市场风险，比如，美元利率提高、原材料及商品供应链困境、海运费上涨以及俄乌冲突等可能会对越南复苏步伐和通胀大幅上行后对金融市场将产生较远影响，并将对许多越南企业产生负面影响。
　　越南外债占比
　　按越南规划与投资部长的警告就是，虽然，越南有劳动力成本、税收和区位红利优势，但如果越南制造不能赶上工业4.0，那么，与其他国家间的制造业真实差距将会越来越大，这也说明，越南已无法避免要被美元资本收割财富。
　　所以，仅从这个角度而言，越南的世界工厂计划更像是急于求成的印度制造，或将成为印度经济翻版，正如华尔街金融大鳄吉姆·罗杰斯所分析的那样，目前，越南经济也和印度一样已经深陷供应链瓶颈和美元外部债务的双重陷阱中。比如，越南工厂中的大部分利润掌握在欧美等国外厂商手中。
　　而这背后体现的是，美国经济在衰退预期下，结合自身高通胀，高债务和高制造业成本的压力，开始转嫁通胀和债务风险，在世界经济的沧海桑田中，顶层的掠食者获取的是他国的财富，而美元就是这样的一个＂现代金融海盗＂，从现在开始，等待越南和印度的可能将是惊涛巨浪。
　　路透社分析师也在7月9日发表的报告中进一步指出，继斯里兰卡后，一度火爆被称为＂经济奇迹＂的越南或也将成为牺牲品，或将成为继萨尔瓦多、加纳、巴基斯坦、阿根廷和土耳其可能将被美联储＂拉爆＂的第六个国家。
　　不过，在一些脆弱的市场面临国际资金撤离的同时，美国的金融市场可能也会碰到相同的情况，一些嗅觉灵敏的国际资金将持续从美国市场撤出，转向收益更高和更稳定的市场。（完）