在和什么人结婚这个问题上不能犯错

　　2011年3月11日，沃伦·巴菲特会见了来自八所大学的160名MBA学生，在长达两个小时的问答开始之前，巴菲特说他可以回答同学们提出的任何问题，除了伯克希尔正在买卖什么股票。巴菲特接着调侃道，他晚上睡觉的时候会用胶带把嘴封上，以免说梦话时泄露伯克希尔正在买卖的股票。
　　这些MBA学生一共问了巴菲特21个问题。
　　Q1： 你是否认为非洲将成为推动未来世界经济增长的主要动力？
　　巴菲特： 中国将是推动未来10-20年世界经济增长更为强大的动力，美国和世界其它国家的经济也会迅速增长，但从人均的角度衡量，美国经济增长的速度不可能和中国一样快，因为中国经济的基数比美国小得多。由于生产力不断提高，人均产出也会增加，问题是这一产出会被如何分配。
　　Q2： 当你犯错误的时候，会采取哪些步骤来判断哪里出错了？
　　巴菲特： 我在投资股票的时候，不会漏掉好球，因为我会等到自己想要的好球出现时再击打。我犯的错误是购买了我自以为懂的企业，其实不懂。我收购了Dexter鞋业，结果它破产了。我会时不时地犯错，不过总的来说成功率还不错。我也更喜欢从其他人的错误中汲取教训。人们应该专注于未来，不应该盯着错误不放。但在和什么人结婚这个问题上不能犯错。
　　Q3： 假如你明天会见到本杰明·格雷厄姆，对他会有什么评论或者你认为他有什么地方错了？
　　巴菲特： 格雷厄姆11岁的时候就读完了图书馆里所有有关投资的书，并开始购买股票。1949年或1950年，《聪明股票投资人》面世，这本书没有任何地方需要修改，它的主要思想是：
　　(1)安全边际；
　　(2)以一美元的折扣价买一美元；
　　(3)意识到无力预测未来。
　　1970年或1971年，病中的格雷厄姆请求修订这本书，他可能想添加一些关于通货膨胀的章节，但这本书的基本原理不会有任何更改。
　　Q4： 回顾这次金融危机，你有没有学到一些你以前不知道的东西？
　　巴菲特： 了解到事情会变得多么糟糕。以前我知道房市有泡沫，但泡沫的膨胀速度、多米诺骨牌的崩塌方式以及政府干预市场的必要性，都还是让我感到震惊。9月份，当雷曼兄弟倒闭的时候，如果美国银行的肯·刘易斯没有收购美林，美林也可能会倒下。每个人都非常害怕，不相信其他人，有的人甚至把钱藏在床垫下面。
　　2008年12月，伯克希尔出售了一笔500万美元的国库券，到期日是2009年4月，价格竟然是500万零70美元。也就是说，买家到期会得到500万美元，但要赔70美元，回报是负的。人们互不相信，银行互不信任。
　　伯南克、保尔森以及盖特纳明白他们需要迅速出手干预，布什总统说出了经济史上最重要的8个字——＂银根不松，经济完蛋＂。他力挺保尔森，当时如果再迟疑几个星期就晚了。国会起初也没意识到事情的严重性，当他们开始否定TARP时，道琼斯指数当天就下跌了750点，几乎是一场金融末世大劫，这比上世纪30年代的大萧条严峻多了，尽管社会影响没有当时那么大。
　　雷曼破产之后，货币市场基金持有3.5万亿美元，这等于是国内储蓄的一半。货币市场账户三天之内就减少了1,750亿美元，相当于货币市场基金总量的5%。当时谁有能力让想退出的人退出呢？只有联邦政府，他们也的确这么做了。当时伯克希尔已经承诺要给玛氏公司提供66亿美元的资金，以帮助其收购箭牌口香糖，我们从来没有见到过如此严重的恐慌。
　　#《MBA学生拜访沃伦·巴菲特纪要》·1