曾深陷拍蒜断刀的张小泉上半年净利下降超两成，销售费用大增70

　　央广网北京8月29日消息 （记者 金龙）前不久爆出＂拍蒜断刀＂的张小泉日前公布了一份增收不增利的半年报。
　　8月28日晚间，＂刀剪第一股＂张小泉发布半年报公告称，公司2022年上半年实现营业收入4.39亿元，同比增长32.79%；归属于上市公司股东的净利润3428.95万元，同比下降22.52%。
　　销售费用大增70%
　　从营收结构来看，上半年张小泉实现主营业务收入4.25亿元，占营业收入比重96.95%。其中，传统优势产品刀剪具类目实现收入 2.83亿元，同比增长18.17%；厨具厨电类目实现收入 1.04亿元，同比增长 105.41%；家居五金类目实现收入3805.32万元，同比增长1.73%。境内业务实现收入4.27亿元， 同比增长30.18%；境外业务实现收入 1124.88万元，同比增长459.40%。
　　值得注意的是，张小泉的销售费用连年走高。据张小泉财报显示，2018年至2021年，公司销售费用分别为5459.1万元、6428.6万元、8313.7万元和1.17亿元，而同期公司营业收入分别为4.11亿、4.84亿、5.72亿和7.60亿，这四年销售费用占营业收入比重分别为13.28%、13.28%、14.53%、15.39%。而2022年上半年张小泉销售费用高达7551.98万元，同比增加70.8%，而其销售费用占营业收入比例已经增加至创记录的17.22%。对于销售费用高企，张小泉表示，主要系公司销售规模扩大，相关费用相应增加；公司直销模式占比提升，整体销售费用率提升；传统电商渠道获客成本增加。
　　（截图自张小泉2022半年报报告）
　　然而高投入的销售费用却没有带来张小泉存货的降低。截至6月底，张小泉存货价值为1.89亿元，占总资产比例为19.16%，相比上年年末的1.63亿元，上涨了15.9%。
　　此外，相比大额销售投入，张小泉的研发投入占比却呈现下滑之势。据张小泉财报显示，2018年至2021年，公司研发费用分别为878.97万元、1677.82万元、2006.51万元和2287.77万元，研发费用占营业收入比重分别为2.14%、3.47%、3.51%、3.01%。而今年上半年，张小泉研发投入为1132.69万元，虽然增长11.76%，但是研发投入占营业收入比重仅为2.58%。其中，工资及福利占据研发投入大头，上半年此部分支出700.29万元，占研发投入总支出的比例高达61.8%。
　　曾深陷＂拍蒜断刀＂质疑
　　公开资料显示，张小泉是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的现代生活五金用品企业，总部设立在中国杭州，目前共拥有浙江杭州、广东阳江两大研发制造基地，共计 946 名员工。而张小泉品牌始创于明崇祯元年(公元1628年)，至今已有近400年历史。
　　不过在2022年7月，这个百年老字号却曾因菜刀拍蒜断裂引发舆论质疑。彼时，据上游新闻报道，广州市民王女士用刚买不久的张小泉菜刀拍蒜，菜刀居然断了。她带着疑惑去询问张小泉菜刀售后客服，得到的答复是＂菜刀不能拍蒜＂。
　　7月15日，张小泉官方微信发布情况说明称，此次事件中的消费者在2020年9月购买公司＂龙雀斩切两用刀＂，并于2022年7月6日联系电商渠道经销商，反映刀面断裂问题。7月7日经销商客服回复不当引发舆论关注。7月14日公司官方客服再次联系消费者，为客服不恰当的沟通方式表示歉意，并赠送一把新刀具以表诚意，由消费者在品牌旗舰店自选一款(已发货)。
　　对于刀具能否拍蒜，张小泉称，＂一般而言，常规刀具是可以拍蒜的。与此同时，公司也提醒消费者，并不是所有的刀具都适合用来拍蒜，一些硬度较高或者有专用用途的刀具如果用来拍蒜的话，有断刀的风险。＂
　　（2018年-2020年张小泉产品退换货数据一览，来源：张小泉招股书）
　　央广网还注意到，近年来张小泉产品换货数量越来越多。数据显示，2018年至2020年，张小泉退换货数量为9.25万件/套、18.04万件/套、24.35万件/套；涉及的退换货金额分别为298.45万元、595.66万元和869.85万元，占主营业务收入的比例分别为0.74%、1.24%及1.53%。
　　2021年9月6日，A股＂剪刀第一股＂张小泉创业板上市，IPO发行价为6.9元/股，首日高开331.88%，报29.80元/股，盘中一度冲至38.66元，截至当日收盘最终报价34.09元，涨幅394.06%，总市值53.18亿元。
　　自上市以来，张小泉股价一路走低，8月29日，张小泉股价一度跌至15.43元的年内低点，相比今年4月份24.46元的高点，股价已经重挫近40%。截至发稿，张小泉股价报15.89元，总市值仅为24.79亿元左右。