本周，全世界的目光都聚焦在俄乌局势上，尤其是资本市场，俄乌双方的一举一动，都牵动着资本市场的神经。我们的A股自然也不例外，出现了一三五涨，二四跌的罕见锯齿状走势。 由于整个地缘政治事件持续高热霸屏，就掩盖了很多其他的重要信息，比如香港疫情、A股股民数量破2亿、央行单周净投放近8000亿等等。而这些重要消息中，最不应该被大家忽视的就是下周即将召开的两会！ 昨日，全国两会新闻采访工作安排公布。今年两会将分别于2022年3月5日和3月4日在北京开幕！也就是下周五和周六。 作为每年年初政策面的重头戏，两会议题以及两会行情对A股市场的影响显著。今年国内外环境复杂多变，不仅地缘政治风险突出，新冠疫情反复，全球通胀仍在高位以及经济增长压力巨大，都给这次两会赋予的特殊含义。那么在两会召开前夕，旌阳有必要和大家聊聊，这次两会到底会对国内经济基本盘以及A股市场造成哪些影响？我们能不能提前做好应对准备？ 一，稳增长被放在更加突出的位置！ 历年召开的两会都是全市场关注的焦点，期间政府工作报告会给出当年各项经济增长指标的目标值，并出台一系列的产业政策，均对全年经济发展方向存在着至关重要的影响。 而要想提前获悉全国两会的主要议题和关键词，在旌阳看来，每年年初召开的省级地方两会，就是预期和吹风。今年的地方两会上，普遍强调把稳增长放在更加突出的位置，并明确了经济增长的预期目标。旌阳注意到，31个省（区、市）中，有21个把2022年GDP增速目标设置在6%及以上，中位数在6.5%左右。其中，海南和西藏分别提出9%和8%的GDP增速目标，安徽和江西GDP增速目标在7%以上，湖北、贵州、云南GDP增速目标为7%左右，是目标增速最高的几个省份。 由于此前市场预期今年全国GDP增速在5.5%左右，这样比较可以看出，地方政府稳增长的政策态度还是相当积极的。但同时旌阳也要提醒大家，虽然地方政府经济增长目标定得比全国平均水平高，但却普遍比2021年有所下调，这不仅是因为去年基数低，也因为经济增长中枢在下移。 在这种情况下，今年两会上出现的一些稳经济手段和措施，或许会比往年执行得更加彻底！ 二，两会前后A股会怎么走？ 想弄清楚A股市场在两会前后的表现，其实看看历史数据就会比较清楚了。 我们可以把两会行情分成3个阶段，第一个阶段是春节完到两会召开之前，第二个阶段是两会期间，第三个阶段是两会召开后1个月。 回看过去15年春节后首个交易日到两会闭幕时的大盘点位可以发现，大盘在2007年、2008年、2010年、2013年、2014年、2020年和2021年是下跌的，其余时候在上涨，涨跌基本对半。如果以两会闭幕为起点，与之后一个月大盘的点位做对比可以发现，2008年、2012年、2013年、2018年和2021年是下跌的，其余时候在上涨，上涨概率接近75%！ 不难看出，两会前到两会结束，大盘整体表现平淡，但两会后大盘则以上涨为主要旋律！ 由于两会持续时间在15天左右，进一步细分两会前和两会中的行情走势能看出，其实两会前大盘也不差，但两会期间大盘下跌概率更高，达到60%。也就是说，大盘在两会前中后走出了N字形态。而下周是两会前的最后几个交易日，如果外围局势不继续恶化，或许指数也能成功企稳。 三，今年两会行情的主要议题和关键词！ 相较大盘在两会前后的走势而言，两会将产生哪些热点，或许是大家更关心的问题。而这个问题的答案，还是藏在近几年的两会政府工作报告和今年已召开的地方两会中。 先来说下近几年的两会政府工作报告，旌阳注意到，此前两会谈到最多的其实还是碳中和相关问题，如＂节能减排＂、＂优化能源结构＂、＂发展可再生能源＂、＂推广新能源车＂等内容，这也彰显了我国积极应对全球气候变化的国家能源发展战略。 早在2020年9月的联合国大会上，我国就提出了碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的长期战略目标。同时也宣布了到2030年单位生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上的中期战略目标。 在碳中和与碳达峰目标明确后，这几年国内相关政策也在持续加码，新能源板块热度节节攀升。无论是新能源车还是绿色电力，从2020年到2021年，都走过了从预期驱动向业绩驱动的过渡期。进入2022年后，市场将更注重业绩的落地情况，高成长的细分赛道龙头将获得更高的关注度！ 从最近一段时间的市场表现上看，新能源车和绿色电力在经过了近半年的震荡后，近期已经出现了明显企稳迹象。按照旌阳今早文章的分析，赛道板块热度重新升温，是多方面的因素共振所致，包括年报时间窗，机构资金回流和行业景气度居高不下等。如果考虑到即将召开的两会，赛道板块又多了政策面的驱动！ 除了碳中和主题外，今年的地方两会也给出不少新方向： 职业教育：山东、天津等地的两会热议话题！山东方面，希望大力扶持助力地方发展的民办职业技工类学校；天津方面，在产教城深度融合的基础上，进一步促进思政教育、劳动教育与技能教育相结合。 智慧医疗：多地两会出现频率最高的关键词之一。北京方面，2022政府工作报告提出，要进一步做强新一代信息技术、医药健康＂双引擎＂；四川方面，将培育数字应用新业态，打造智慧医疗、智慧康养等数字应用场景。 数字经济：多地量化数字经济发展新目标！四川方面，要大力发展数字经济核心产业；河南方面，要推动数字化转型；湖北方面，明确数字经济核心产业增加值增长20%以上；浙江方面，力争数字经济核心产业增加值增长12%；江苏方面，提出数字经济核心产业增加值占地区生产总值比重10.5%左右。福建方面；2022年将深入实施数字经济创新发展工程，实现数字经济增加值2.6万亿元以上。此外，湖南、西藏分别提出数字经济增长15%和10%的目标。 元宇宙：被写入多地政府工作报告！据不完全统计，湖北武汉、安徽合肥、深圳福田、四川成都等均已将元宇宙写入新一年地方政府工作报告。北京、浙江、上海等省市在相关产业规划中明确了元宇宙领域的发展方向。海南提出要打造元宇宙产业基地等等。 总体来看，此前召开的地方两会中，有大量的关键词聚焦在数字经济相关主题中而智慧医疗、数字经济和元宇宙都是这个大主题中的重要分支。结合最近一段时间A股市场相关板块的表现上看，除了元宇宙处于退潮期外，另外两个分支都还有空间可以挖掘！