各国纷纷跳出美元陷阱，去美元化，人民币走向国际化任重道远

　　中国政府完成新一届政治交替后，新一轮改革的大幕已经拉开，释放经济活力的发展战略已经徐徐启动，中国在世界国际格局中的政治经济地位必然会迎来一个＂质＂的飞跃。
　　改革开放只有进行时没有完成时，没有改革开放，就没有中国的今天，也就没有中国的明天。改革开放中的矛盾只能用改革开放的办法来解决。
　　国际货币体系必须改革，这一点在学界、业界及政界达成了一定的共识。可预见的将来，美元还将继续保持国际储备货币的地位，世界经济被卡在这个＂美元陷阱＂里了。随着中国经济在世界地位的上升，人民币的国际化步伐加快。然而，人民币国际化不可能一蹴而就。
　　1、跳出＂美元陷阱＂
　　美元的地位不是在短期内建立起来的，也不可能于一时一刻之间就被摧毁。支撑美元价值的不仅是美国的经济实力和发达的金融市场，还包括让国际投资者信任的法律和政治体系。
　　21世纪初的经常账户失衡降低了全球对美元的信心，而全球金融危机的爆发却强化了美元的地位。展望未来，美元地位依然稳固，人民币国际化却任重道远。
　　货币战争实际上是美元危机，而美元危机是债务危机的一个变体，美国之所以热衷于汇率战争，实则是美国用别国的钱来分散自己的风险，而当前全球正在上演美国进行危机转嫁与风险转嫁的一出＂大戏＂，其本质透露了美元自身正遭受的严重危机。
　　美国把矛盾对准中国掀起的一场货币战争，采取的是乌贼、墨鱼战术，把一滩水搅浑了，然后让中国等国家承担风险。2022年全年，人民币对美元中间价累计贬值5889基点，贬值幅度超过9.23%。今年全年，人民币对美元中间价的振幅超15%，并在9月下旬跌破＂7＂关口，12月30日，人民币对美元中间价报6.9646，调升147个基点。
　　人民币对美元汇率的走低的背后，是受美联储连续6次加息、地缘冲突下避险情绪升温等因素叠加影响，美元进入升值周期，美元指数刷新20年来新高。
　　整个2022年，1欧元平均兑换1.0530美元，同比贬值11%左右。在美元升值时，欧元和人民币贬值趋势下，游资会加速流向美国。美元猛烈地、多次地＂割韭菜＂行为，韩国、印尼、泰国、斯里兰卡、巴基斯坦、阿根廷等国家甚至被迫请求国际货币基金组织（IMF）及其他机构提供紧急贷款，加剧了全球金融市场的动荡。
　　多国开始尝试＂石油-非美货币＂，新的结算市场体系加速形成，大幅减少美国对他国滥用单边货币制裁能力。尤其在中东地区，人民币在几乎密不透风的＂石油美元体系＂中已似乎撕开了一道口子。中国已成为阿拉伯国家的第一大贸易伙伴国和最大的外国投资国。2022年前三季度，中阿双边贸易额达3192.95亿美元，同比增长35.28%，接近2021年全年水平。
　　2022年以来国内的成品油价格共计调整24次，呈现＂13涨10跌1搁浅＂态势。沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋和马来西亚是中国进口原油的主要国家，沙特在 2022年前十个月是中国第一大石油供应国，占中国原油采购总量的18%，进口总量为7354万吨。今年前10个月，以人民币计价的原油期货合约累计成交金额30万亿，同比增长了30倍，更是吸引包括摩根大通、高盛、瑞穗证券、巴黎银行、兴业银行等国际投资者参与石油人民币交易。
　　中国也正在加快构建利用上海石油天然气交易中心平台来开展石油和天然气贸易的人民币结算渠道。中国能源买家也和一些中东产油国进行原油交易时已经开始部分使用人民币结算。意味着由于石油人民币交易量的巩固，让人民币国际化方面更进一步。
　　人民币代替美元，结算范围不仅可以是石油能源，也可以是军售等。2022年11月的珠海航展上，沙特豪掷40亿美元（约278亿人民币）购军备，用人民币付款可以打九折，如果未来中国对外出售军备，全部实现人民币结算，将加速人民币国际化进程。2022年6月在迪拜义乌中国小商品开业，中阿峰会前夕，12月6日，义乌收到了沙特客户的跨境人民币货款，就是一个非常好的信号。
　　相比于美国主导的SWIFT结算体系，数字人民币支付的付款速度更快、汇兑成本更少，而且还能增加我国的外汇储备。随着全球去美元化的最新重要标志事件不断出现。
　　截至去年12月，伊朗也追随其它国家同行增持人民币的趋势，在外储中人民币份额已经超过21%。截至12月的25个月内，包括伊朗国家石油公司在内的能源卖家至少已将2600多万吨伊朗石油持续运抵中国。自2021年中国用人民币购买伊朗石油首单以来，人民币在伊朗石油交易结算中已经发挥了石油货币的作用，也为其它产油国增加了一个除石油美元之外的另一个新石油货币的选择。
　　正是通过石油-美元-美债这个完美的石油货币闭环，额外的支撑了美元的使用量及与黄金分手后的全球主要储备货币地位，并通过一个被美国间接控制的国际清算体系来完成交易。下一次的美元信任危机已经到来，这一次美元面临的后果要比半个世纪前要严重的得多，上一次是美元脱离金本位和布雷顿森林体系解体后。
　　俄乌冲突之后，不少国家意识到，以美元为基准的石油定价与结算体系具有极高风险性，尝试摆脱美元的统治地位。首届中阿峰会无疑释放了积极信号——＂石油人民币结算＂时代正在到来，＂去美元化＂正在进行时。
　　2、跨境贸易人民币结算
　　2020年新冠肺炎疫情的广泛传播，成为第二次世界大战结束以来人类遭遇的最严重的全球公共卫生危机。
　　病毒不仅威胁着人们的健康与生命，而且沉重打击了世界经济、国际贸易和全球金融市场，其破坏性甚至超过了2008年全球金融危机，各国政府不得不在疫情防控和经济重启等政策目标之间做出艰难抉择。
　　截至2020年底，人民币国际化指数(RII)达到5.02，同比大幅增长54.20%，创下历史新高。人民币使用程度超过日元和英镑，成为第三大国际货币。去年底，中国人民银行发布了《2022年人民币国际化报告》显示，2021年末，人民币国际化综合指数为2.80，同比上升17%，同期，美元、欧元、英镑、日元等主要国际货币国际化指数分别为58.13、21.81、8.77和 4.93。
　　2022年第一季度，人民币国际化综合指数为2.86， 同比上升14%，是继美元、欧元、英镑、日元后的全球第五大活跃的货币。人民币跨境使用规模也创下了历史新高，总体呈现上升势态。
　　人民币国际化经过十余年的发展，取得了重大成就。2009年，国际金融危机期间美元流动性急剧收紧，全球货币格局系统性缺陷暴露无遗，我国在被动应对中主动作为，于2009年推出跨境贸易人民币结算试点，拉开了人民币国际化的序幕。
　　人民币跨境支付系统（CIPS）是我国重要的金融市场基础设施，在助力人民币国际化等方面发挥着重要作用。截至2019年末，CIPS系统共有33家直接参与者，903家间接参与者，分别较上线初期增长74%和413%，覆盖全球6大洲94个国家和地区，CIPS系统业务实际覆盖167个国家和地区的3000多家银行法人机构。
　　我国走出了一条具有中国特色的货币国际化道路。人民币国际化在服务实体经济发展、推动贸易投资便利化、促进金融改革创新方面也发挥了积极作用。
　　展望未来五年和2035年远景，中央提出＂稳慎推进人民币国际化＂，指明了前进的方向与原则。世纪疫情与百年变局交织，国际力量对比加速演进，全球货币格局渐次调整。
　　随着我国制订＂十四五＂规划以及2035年远景目标，综合国力有望进一步提升，人民币在全球货币体系中的地位必将稳中有升，跻身国际货币第一梯队。
　　2020年，面对疫情冲击，中国经济金融体系彰显韧性，开放发展的节奏没有被打乱，国际合作深化并升级，人民币国际化基础进一步巩固，市场认可度显著提升。
　　人民币国际化的目标不是替代、颠覆现行国际货币体系，而是提高本国抗风险、保安全的能力，增加全球公共产品选项，为国际金融体系增添稳定性因素。人民币国际化是一项长期系统性工程，实现这一目标要保有初心、信心与耐心。
　　中国经济彰显韧性，人民币国际化基础进一步夯实。实体经济的稳健运行和高质量发展为人民币国际化提供了重要支撑。中国加速金融开放，人民币国际化渠道不断拓展。2020年，中国国债相继被纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数、富时世界国债指数，带动更多国际资金增持人民币金融资产。
　　截至2020年末，境外机构和个人持有境内人民币金融资产近9万亿元，同比增长了40%。此外，上海国际金融中心加快建设，长三角、粤港澳大湾区、京津冀等地把握改革机遇，探索创新跨境人民币业务和平台，跨境理财通、人民币国际投贷基金等相继落地设立，不仅为经济高质量发展提供了金融支持，而且进一步提高了人民币可自由使用程度与国际金融计价交易职能。
　　国际金融市场巨幅震荡，进一步凸显人民币价值稳定。在疫情的冲击下，国际金融市场经历巨幅震荡，一度陷入流动性危机，市场恐慌情绪急剧攀升，主要央行开启超宽松货币浪潮，多国利率降至零，甚至深陷负值区间。我国货币政策处于正常区间，人民币利率、汇率相对坚挺，人民币资产的国际吸引力持续提高，成为国际投资与风险管理的重要选项。
　　国际货币合作不断深化，人民币使用平台更加广阔。2020年，中国人民银行先后与埃及、老挝、巴基斯坦、智利、蒙古、新西兰、匈牙利、韩国等货币当局签署、续签或扩大双边本币互换协议，土耳其央行则首次使用互换安排下的人民币资金，用于支付自中国进口的费用。
　　2021年，中国—东盟跨境人民币结算量4.8万亿元，同比增长16%，10年来增长近20倍。截至2021年末，中国分别与越南、印尼、柬埔寨签订了双边本币结算协议；与印尼、马来西亚、新加坡、泰国等签订了货币互换协议，金额约8000亿元。
　　2022年三季度，中国以外的147个国家和地区发生了跨境人民币客户汇款，发生跨境人民币汇款的国家数量较上季度增加7个。受汇率波动风险上升影响，更多市场主体在跨境贸易中优先使用人民币结算，货物贸易项下的人民币结算量环比增长18%，较同期国际收支口径货物贸易进出口总量环比增速高出约10个百分点。
　　中国周边区域的跨境人民币汇款规模保持较快增长，如中国以外的区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)成员国人民币客户汇款总量环比增长7.5%，东盟国家人民币客户汇款总量环比增长7.3%，＂一带一路＂沿线国家人民币客户汇款总量环比增长34.7%。这些区域的人民币客户汇款增速高于全球人民币客户汇款整体增速，带动全球人民币跨境使用保持活跃。
　　近年来，广西积极打造面向东盟的金融开放门户，跨境人民币结算量长期在9个边境省区、12个西部省区排名第一，其中，与东盟国家的结算量超60%，始终处于人民币国际化业务的第一方阵。2022年上半年，广西跨境人民币结算量1187.35亿元，同比增长35%，累计总量已达1.5万亿元。
　　随着广西北部湾经济区战略的逐步推进，南宁、北海、钦州、防城港等北部湾城市的现代化、国际化进程正迅速加快，城市经济实力得到质的提高，城市建设和经济发展后劲十足。北部湾经济区在西南门户，边陲明珠的防城港，耗资近两百亿元人民币，正在倾力打造中央商务区—亚洲国际金融中心！
　　中国东盟合作第一城，广西改革开放最前沿的防城港，建设一个能承载西南商圈、泛珠商圈、中国-东盟商圈三大商圈中枢动力的功能体—CBD（目前是广西沿海三市的第一高楼，271米70层的金港中心），需要承载北部湾经济区面向东盟、面向世界的国际性服务中心、商贸中心、物流中心重要功能，正在成为广西北部湾经济区的新深圳与新浦东。
　　3、人民币国际化面临的主要挑战
　　2020年，国际环境复杂多变，中美冲突频繁，美国不断散布有关疫情的＂中国源头论＂＂中国责任论＂，实质上损害了中国的国际形象，影响了人民币的国际接纳度。
　　在疫情危机中，经济下行压力越大，国际金融市场越动荡，美元的网络外部性就越强。美元指数时隔4年后一度攀升至103的高位，在一定程度上抑制了人民币的国际使用。
　　同时，美国在涉港、涉疆等问题上频繁越界，使用金融制裁大棒，遏制中资企业和机构，对华金融竞争与脱钩意向开始显现。欧盟退出数字链，加快数字欧元建设，以期在未来5年内提升欧元的国际化程度。人民币国际化面临更加严峻的外部环境、更加激烈的国际货币竞争。
　　2016年10月1日，人民币被正式纳入SDR货币篮子，成为除美元、欧元、日元和英镑以外的第5种货币。加入SDR是一个里程碑，开启了人民币走上全球主要储备货币舞台的新阶段。
　　2022年5月，国际货币基金组织执董会完成了五年一次的特别提款权(SDR)定值宙查，将人民币权重由10.92%上调至12.28%，人民币国际化水平进一步提高。
　　随着人民币国际化的主要驱动力从经常项目向资本金融项目延伸，我国金融市场加速开放，资本项目下个别子项目的严格管控成为绕不开的问题。
　　虽然货币国际化并不必然以资本项目完全可兑换为前提，美元国际化进程中也存在一定程度的跨境资本流动限制，但不可否认的是，未来一段时间人民币国际化与资本项目改革协同推进的大方向没有改变，只是利弊取舍、项目匹配、政策协调的问题。
　　2020年，在疫情海外蔓延叠加全球货币＂大放水＂的情形下，外资大规模单向流入我国金融市场，大量增持人民币金融资产，今天的流入可能就是明天的流出。对这种可能性要始终保持底线思维，并做好应对预案。同时，与人民币资产备受国际投资青睐以及全球债务规模快速膨胀形成鲜明对比，人民币在国际融资领域遇阻。
　　国际货币多元化是一个动态发展过程，国际贸易格局、国际金融市场的变化都会导致国际货币格局发生相应的调整，表现为一些货币的国际使用程度上升，另一些货币的国际使用程度下降。
　　在大危机、大分化、大动荡下，主要货币国际化指数剧烈波动，力量对比急剧变化。2020年是美国大选之年，疫情冲击以及两党博弈进一步撕裂了美国社会，加剧了其结构性矛盾，为其未来发展埋下了隐患。总体上看，实体需求萎缩，金融需求上升，美元作为国际上第一大货币的地位基本稳固。
　　2020年中国率先控制住国内疫情，实现经济复苏，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。在此背景下，人民币国际化稳慎推进。跨境贸易人民币结算稳中有进，依托贸易数字化转型，人民币结算的数字化新特征逐步显现。
　　人民币直接投资、境外信贷、利率衍生品等人民币金融交易量稳步增长，人民币金融资产越发受到国际投资者青睐；人民币全球外汇储备规模持续上升，储备货币职能日益增强；人民币币值经受住疫情等极端事件的考验，人民币汇率韧性增强，正在成为国际避险货币。