裁员卖股票押注云转型，SAP到了关键节点看财报

　　战略转型两年余，SAP走到一个关键节点。
　　2022年，SAP总收入增长11%至308.71亿欧元，财报显示，在 SaaS 和 PaaS 产品组合实现两位数增长的推动下，云收入增长 33% 至 125.6 亿欧元，按固定汇率计算增长 24%。SAPS/4HANA 云收入增长 91% 至 20.8 亿欧元，按固定汇率计算增长 79%。软件许可收入下降 37% 至 20.6 亿欧元，按固定汇率计算下降 39%。尽管软件许可收入较低，但云和软件收入增长了 10% 至 265.2 亿欧元，按固定汇率计算增长了 4%。服务收入增长 16% 至 43.5 亿欧元，按固定汇率计算增长 9%。
　　税后利润大降68%
　　SAP的整体销售收入保持增长，并且与云相关的业务收入数字也不错，不过其盈利能力受到显著影响。
　　财报显示，SAP的2022年税后利润为17.14亿欧元，同比大降68%，摊薄后每股收益为1.95欧元，同比下降56%。
　　仅看营业利润数据，2022 财年 IFRS（国际财务报告准则）营业利润持平，为 46.7 亿欧元，IFRS 营业利润率下降 1.6 个百分点至 15.1%。非 IFRS 营业利润下降 2% 至 80.3 亿欧元，按固定汇率计算下降 7%，非 IFRS 营业利润率下降 3.5 个百分点至 26.0%，按固定汇率计算下降 3.2 个百分点至 26.4%。
　　这也可以理解为SAP转型需要付出的代价。好的一面是，2022年SAP云业务毛利润增长为38%（IFRS）、37%（非 IFRS）和28%（固定汇率），云毛利率上升 2.3 个百分点至 69.3%（IFRS），上升 1.8 个百分点至 71.3%（非 IFRS），上升 2.1 个百分点至 71.6%（固定汇率）。SAP表示， 2.1个百分点的增长缘于云业务模型本身毛利率扩大。
　　此外，当前SAP云订单积压(Cloud backlog)超过120亿欧元，同比增长27%，按固定汇率计算同比增长24%。2023年预期营收将加速增长，非 IFRS 运营利润将实现两位数增长。
　　在财报之后的电话会议中，SAPCEO 柯睿安（Christian Klein）表示，＂我们达到了转型的转折点，营业利润恢复了 2% 的正增长，经常性收入份额达到 76%，与 2021 年第四季度相比上升了 6 个百分点。＂
　　新的裁员和抛售股票计划
　　为了继续完成向云转型的战略，SAP也计划采取一系列降本增效措施，在本次财报发布中，SAP宣布了裁员和抛售股票的计划。
　　据外媒报道，SAP为削减成本并专注云业务，预计2023年将裁员3000人，占其全球员工数约2.5%。SAP首席财务官表示，裁员将需要一段时间，2023年只有适度成本节约效果，明年财务指标将更明显。
　　与此同时，根据SAP精简产品组合的策略，SAP探索出售其拥有的Qualtrics公司股份。自被SAP收购以来，Qualtrics 的收入增长了 3.5 倍，达到约 15 亿美元，目前，Qualtrics市值约70亿美元，SAP拥有该公司71%的股份。
　　展望2023年，按固定汇率计算，SAP预计云收入为153至157 亿欧元，增长22% 至 25%；预计云和软件收入为 282 至 287 亿欧元，增长 6% 至 8%；预计非 IFRS 营业利润为 88 至 91 亿欧元，增长 10% 至 13%；云收入和软件支持收入占比将达到约 83%（2022 年这一比例为79%）。（本文首发钛媒体APP 作者 张帅）