双良节能汉钟精机冰轮环境，谁会率先爆发

　　最近几年，房地产市场低迷，家用空调行业也随之遇冷。
　　但有一个行业却发展迅猛--- 制冷空调设备行业 。
　　有别于家用空调设备，制冷空调设备，是用于 专业生产、商业经营 等方面的制冷设备和空调设备，制冷空调设备与国民经济及人民生活密切相关。
　　随着我国经济的快速复苏，不管是工业还是商业，对 制冷空调设备 的需求有望迎来井喷。
　　今天，我们一起看一下制冷空调设备行业的3家公司： 双良节能、汉钟精机、冰轮环境 ：
　　这三家公司，截至去年3季度，净利润占行业的比例分别为：29%、16.5%和11.5%：
　　今年以来，制冷空调设备行业整体涨幅还不错：
　　本文主要包括5个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。 1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　三家公司，主营业务包括溴冷机、空冷器和压缩机等，毛利率适中。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　归母净利润，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。
　　扣非净利润，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，汉钟精机最高，其次是冰轮环境，双良节能第三。
　　4）净利率
　　净利率，汉钟精机最高，其次是双良节能，冰轮环境第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，汉钟精机最高，其次是冰轮环境，双良节能第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，汉钟精机最强。 2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　存货占营收的比例，汉钟精机最高，长期维持在90%左右，太高了；其次是冰轮环境，双良节能第三。
　　存货周转率，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，冰轮环境最高，其次是双良节能，汉钟精机最低。
　　应收账款占营收的比例，冰轮环境最高，长期维持在90%左右，太高了；其次是汉钟精机，双良节能第三。
　　应收账款周转率，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　合同负债占营收的比例，双良节能最高，长期维持在80%左右，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。从合同负债占比来看，双良节能的产品还是挺受市场欢迎的。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。 3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，三家公司都比较高。双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。
　　3）现金余额
　　现金余额，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境最低。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，双良节能最高。
　　资本支出占归母净利润的比例，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。 4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，双良节能最快，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，双良节能最快，最近一年每个季度增速都超过60%；其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，冰轮环境最高，其次是汉钟精机，双良节能最低。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，双良节能最高，其次是冰轮环境，汉钟精机第三。
　　研发投入占营收的比例，汉钟精机最高，其次是冰轮环境，双良节能最低。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，双良节能最高，其次是汉钟精机，冰轮环境第三。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，双良节能增速最快，年化增速99%；汉钟精机增速最慢，年化增速22%。 5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前双良节能的滚动市盈率为24.53，处于10年来25.92的分位值：
　　目前汉钟精机的滚动市盈率为23.6，处于10年来20.87的分位值：
　　目前冰轮环境的滚动市盈率为22.36，处于10年来70.9的分位值：
　　2）市净率
　　目前双良节能的市净率为3.53，处于10年来41.37的分位值：
　　目前汉钟精机的市净率为4.91，处于10年来72.69的分位值：
　　目前冰轮环境的市净率为1.83，处于10年来39.5的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，双良节能>汉钟精机>冰轮环境
　　2）运营能力，整体而言，双良节能>汉钟精机>冰轮环境
　　3）偿债能力，整体而言，冰轮环境>汉钟精机>双良节能
　　4）成长能力，整体而言，双良节能>冰轮环境>汉钟精机
　　5）目前估值，所处分位，汉钟精机>双良节能>冰轮环境
　　这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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