土耳其号召人民拿出黄金救市，给我们传递什么信号？

　　近日，一个主权国家的公开号召行为，在投资界引起了不小的震动。
　　据媒体报道，土耳其正面临通胀、债务违约、收支危机、外汇储备几乎耗尽等多重困境， 总统埃尔多安已再三呼吁国民将黄金、美元等外汇储蓄投入市场。 他表示，国民的黄金、外汇储蓄是＂国家财富＂。
　　土耳其此举＂黄金救市＂，再次证明了黄金的经济压舱石价值，以及黄金保障国家经济的重要作用。
　　土耳其面临高通胀压力
　　图片来源：中国黄金珠宝杂志
　　事实上，类似的＂壮举＂早已在历史上有发生过。
　　1997年，亚洲金融危机爆发，韩国经济受到重创，韩国百姓的＂全民献金＂运动，帮助韩国渡过难关；2007年的次贷危机、2010年的欧债危机等多个事件，都说明黄金的避险功能是任何一个货币无法比拟的，在信用货币不稳定时，黄金是实现保值增值及对抗通胀最好的工具。
　　那么，站在当前的时间节点，黄金的配置价值还大吗？其投资的底层逻辑又是什么？
　　黄金的价值、功能及作用
　　自古以来，黄金便被人类视为一种财物，成为人类共同追求的财富和地位象征。上到王公贵族，下到平民百姓，无一不喜欢黄金。
　　后来， 黄金逐渐成为一种全球公认的国际性货币。 在十九世纪的＂金本位＂时期，黄金成了国际国内最基本的支付和流通手段，有着价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币等多种功能，并成就其＂国际硬通货＂的崇高地位。
　　图片来源：金雅福
　　此外，黄金还是一种特殊的商品，可用在珠宝首饰（包含黄金饰品、佛像装修、建筑装修等）和工业科技中。
　　公开数据显示，现在每年国际黄金直销量的 80％以上是由首饰业所吸纳的。因为黄金报价昂贵和资源的相对稀疏，约束了黄金在工业上的运用，工业用金占国际总需求量的份额缺乏 10％。
　　不过，有专家认为，往后首饰用金将会趋向平稳，工业用金的增加将是带动黄金供需结构改变的重要力气，所以黄金的产品用处还会扩展到更多方面。
　　如今，虽然纸币取代了黄金成为流通货币，但黄金的功能却越来越丰富了，比如：
　　（1）储备功能，代表国家储备财富，衡量一国综合实力。
　　（2）避险保值功能。黄金作为金属货币，是一种重要的金融资产，更是规避经济衰退和通货膨胀风险的有效工具，其保值功能是其他货币难以代替的。
　　（3）对冲功能。在资产配置中，黄金是投资组合的稳定器，在对冲股票波动、通胀等资产波动中的效果显著。
　　（4）消费功能。主要用于饰品器具的制作，促进流通。
　　（5）重要的工业生产原料。由于黄金的特性，它被广泛用于各个领域，不管是电子通信，还是化工医疗，都体现了黄金存在的价值。这也体现了黄金能够满足商品交易的功能。
　　黄金投资的底层逻辑与配置价值
　　在黄金的所有功能中，避险保值、对冲、抗通胀的功能最为人们所青睐。
　　图片来源：金雅福
　　从本质上说，黄金具备商品、货币、金融和避险属性，商品属性决定黄金价格的底线；货币属性是黄金价格的根本驱动力；金融属性是黄金价格短期波动的主要因素。
　　同时，黄金又集安全性、收益性、流动性于一体，是投资组合中不可或缺的一味药，更是负利率时代投资价值凸显的品种。
　　黄金因其稀有珍贵决定其内在价值有个＂底线＂，因其在金融资产中具有内在价值，不存在违约风险，是全球最为标准的避险资产 ，无论是对抗任何主权信用风险，维护整个金融体系的信用稳定，还是普通个人和机构的投资，黄金都是压箱底的投资工具。
　　图片来源：摄图网
　　如今，以美国为代表的主权国家，在宽松的货币政策基础上，又无限量的放水，导致货币供应量短期内大幅增长，纸币贬值预期强烈，通胀也水涨船高，这决定着长期来看，黄金的保值功能会一直凸显。
　　据外媒报道，美国的 M1在不到12个月的时间内从4万亿美元增长到16万亿美元，增长约300％，而M2从15.5万亿美元增长到19万亿美元以上，即22％。
　　对此，有专家表示，随着美国人开始花光所有印钞，价格压力将上升。通胀最快可能在今年下半年开始成为头条新闻，然后至少持续到2023年。一旦通货膨胀率开始上升，它可能会比美联储的预期更快地增长。
　　此外，从全球各国央行的黄金储备来看，各主要经济体基本都把黄金视为外汇储备的大头。目前，黄金储备全球第一位是美国，尾随之后的是德国、意大利、法国、中国和俄罗斯，目前很多国家都试图＂去美元化＂。
　　就中国而言，3月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。这是自2020年全年以来连续15个月，中国央行黄金储备量保持不变。
　　如此看来，黄金作为国际性硬通货，外储的一大类资产，对比其他主要经济体，中国的黄金储备仍有提升空间，即未来中国央行增持黄金的可能性很大。同时，在人民币国家化进程推进中，适当地持有黄金储备也是增强全球对人民币信心的保证。
　　总体而言， 黄金的抗通胀和避险功能是其天然的优势，是任何货币无法比拟的。 随着美元超发，持续贬值，加上美国的政治经济局势极不稳定，美元的大幅波动将会成为常态，这会为黄金投资带来极大的保值价值。
　　李迅雷
　　中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷表示，黄金的长期投资逻辑在于货币超发。因为长期来看，全球都不可避免的出现货币超发的趋势，又因为全球主要经济体在根本性改革方面缺乏足够的动力，所以一些经济方面的结构性矛盾很难缓解，这势必会造成更多不确定性，更多通胀和贬值可能，这对黄金投资而言，就是长期配置的底层逻辑。
　　此外，从更长期的角度来看，有贵金属专家表示，在后疫情危机时代，美国经济修复之路仍漫漫，需要长期持续的政策呵护。
　　在最新公布的美联储新货币政策框架下，可以预见，未来美债名义利率大概率将以低位振荡为主，而通胀目标被放宽利好中长期通胀预期的回升，这又会加速凸显黄金逢低买入的长期配置价值。