站上全球高度看碳中和

　　昨天的市场虽然指数表现不好，但是热点题材还是得到了市场资金的认可。尤其是我们一直在看的碳中和方面，依然是这个市场的主流。对于碳中和题材，市场还是存在一定分歧的，这可能主要源于对题材的级别理解存在一定差异。
　　今天通过机构的分析，给兄弟们再梳理一下，尤其是站在全球的这个高度来看一下，具体归纳为三点：
　　1.各国碳中和规模对比
　　碳中和是一个着眼于长期且坚决执行的国家政策。全球范围来看，欧美等发达国家率先完成工业化，英国、俄罗斯等已于 20 世纪达到碳排放峰值；美、加、日、巴等国也已实现碳达峰，多数国家规划2050年左右完成碳中和。与世界各国相比，中国整体规划时间相对较晚，碳排放工作时间短、减排任务重。2020年9月，我国高层在第七十五届联合国大会一般性辩论中提出，中国将力争于2030年碳达峰、2060年碳中和。2020 年 12 月，我国高层在气候雄心峰会上进一步提高国家自主贡献力度的新目标，提出 2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005 年增加 60 亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千瓦以上。十四五规划中提出，＂十四五＂时期单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%，上述规划均表明了各国执行碳中和政策的决心和力度。
　　2.不同经济体的碳中和进程存在差异
　　从全球视角的碳排放路径来看，由于不同国家能源结构和煤炭使用部门不同，所以碳排放路径也不尽然相同，存在的潜在问题也不同。
　　从欧盟来看，欧盟宣布将在2050年前实现碳中和，主攻交运部门电动汽车以及清洁燃料的发展。客观看，欧盟其实也希望通过回击原TL普的＂去气候化＂观点，重新掌握全球气候治理的领导权，促进欧盟经济转型来获取更多的投资回报。欧盟虽然是一体化的组织，但是在实际操作中，成员之间＂可参与度＂分化较大，尤其是疫情过后，成员国之间的恢复弹性和经济内在动能更是分化，在保证好公平性之外，对部分成员国进行额外的投入补足的必要性上行。
　　从美国来看，B登重返《巴黎协定》，为实现2050年碳中和，将大力发展以风电和光伏为代表的清洁能源发电。未来美国在推进碳中和中最可能遇到的问题就是两党对碳排放态度不一，Z府的交替更换，对减碳的可持续性形成了挑战。
　　从日本来看，日本《战略能源目标》表示预计到2050年，日本能源结构中可再生能源比重将高达 50%-60%，大力开发清洁能源以及绿色燃料。
　　3.我国碳中和的主要实现途径
　　从实现路径来看，和欧美国家不同，我国需要＂制度+市场+群众＂三管齐下，才能实现＂弯道超车＂。欧洲的减碳是需要基于民众的支持，然后上升至议会提案，所以群众对环保的认知水平决定了欧盟可持续实施碳排放的程度。美国的减排动力更多来自于资本市场，经历过成本有效性分析后，市场意识到减排带来的经济效益，所以就算当时TL普之前退出了《巴黎协议》，但是美国的减排力度并没有减少，且碳排放量的下降幅度超过了其他国家。对于我国来说，无论是减排的体量，还是能源转型，较发达国家实现碳中和都相对困难，只有在＂制度+市场+群众＂三管齐下的条件下，才能加速达到目标。另外对于我国这样的大型经济体来讲，能源转型必然带有区域特征，各省的资源禀赋、环境条件、产业结构和城市化进程等均具有其自身的区域特色与比较优势，所以不同区域需要因地制宜，发挥各自的资源环境优势，探索各自的减排路径，才能够更有效实现能源转型。
　　从具体的产业看来，能源、交通和工业构成了碳排放的主体。在实现碳中和的过程中三个领域都将出现明显的投资机会，但是三者投资逻辑不同。投资能源（包括电力、风电、光伏、氢能源等）和交通板块下的光伏和新能源汽车，逻辑是发展空间大，竞争格局好。而投资工业板块的钢铁、铝和水泥等板块逻辑是存量供给收缩，市占率提升。
　　＂电力脱碳＂将是我国未来电力供给发展的主要逻辑，其中太阳能发电和风力发电将作为我国未来主要的电力供应源。
　　碳中和进程下，未来我国一次能源需求结构将发生巨变，可再生能源将成为未来电力的主要供应来源。需求侧上，根据能源转型委员会和落基山研究所的预测，到 2050 年，化石燃料的需求比 2017 年将出现 90%以上的下降，而非化石能源的需求将出现 3.4倍的扩张。供给侧上，目前我国电力结构仍以火电为主，但根据全球能源互联网发展合作组织的测算，＂电力脱碳＂将是我国未来电力供给发展的主要逻辑，到2030年碳达峰时，清洁能源发电量占比将达 52.5%，装机总量占比达 67.5%，到 2060 年碳中和时清洁能源装机总量占比将达 96%。
　　综合以上归纳的观点，站上全球角度看碳中和，结合我国的国情，要实现＂3060＂的目标是一项巨大的挑战，不仅需要在政策给予大力支持，在资金上更需要做好保障。而且今年是碳中和的元年，必须举国上下，齐心协力一起，才能实现这个目标。
　　而股市是这些碳中和相关上市公司融资的主要渠道之一，市场对这个题材的不断挖掘，也是在支持其企业的发展。近期相关报道，公募基金已有62只相关碳中和主题基金在积极布局。
　　从证监会官网发现，已有多家基金公司开始进行＂碳中和＂概念产品申报。据相关人士不完全统计，目前已有4只＂碳中和＂概念相关产品，分别是鹏华中证内地低碳经济主题ETF、易方达中证内地低碳经济主题ETF、国寿安保低碳经济混合以及西部利得碳中和混合，除了西部利得碳中和混合直接以＂碳中和＂命名以外，其余三只产品均以＂低碳＂为概念。
　　所以，对于碳中和方向的持续性，依然看好，后面还会有更多的资金来关注它。而市场就是这样，只有强者才会恒强，才能吸引更多的资金，进而满足实现我国碳中和目标在资金上的需求。
　　好了，今天就讲这些吧！有了全球的视野，兄弟们就可以更加坚定逻辑，具体到各个分支的轮动，还要关注相关的消息刺激，以及资金的认可度，这样才能更好的踩好节奏！
　　在这个市场里都是合力，就像人生，我们左右不了它，那就只有去适应它。改变自己，才能战胜更多的挫折，然后实现自我。只有懂了逻辑，才能理解市场，而这些都需要不断地学习，慢慢地积累，才可能达到质变。所以，也希望兄弟们勇敢起来，改掉自己的惰性，相信阳光总在风雨后，这样在市场里才能走得更稳、更远！