货币数据出炉，房地产正式被冰冻了

　　昨天，我们的公布了7月份的货币数据，其中最为关注的M2数据只有8.3%，创下了自2020年疫情刺激后的新低。要知道，在7月我们还降低了存款准备金率0.5个百分点，这样的数据还是有些意外了。
　　我认为原因主要有两个。一个是房地产市场已经冰冻了。居民的中长期贷款（主要是房贷）3927亿，同比下降了近3000亿，这是从2016年这波房地产市场涨价以来，总量最低的一个月。
　　居民中长期贷款其实下降趋势在三个月前就开始显露了，而我当时也写过了一篇文章分析，认为这意味着房价虽然还要上涨，但是增速的拐点的正式出现了。而一旦M2跌破8%，整个房价的拐点也可能会出现。
　　注意，我衡量房价的数据一般有三个来源，分别国家统计局的70个大中城市房价、商品房成交均价以及中国指数研究院的百城房价指数。所以，我的判断也以这些数据为准，脱离了标准的探讨将变得毫无意义。
　　目前，我们的房地产调控政策都在不断加码，几个热门城市深圳、成都、杭州、上海，调控措施也是出了一轮又一轮。所以，我也奉劝那些炒房客，不要去找漏洞了，你们每找一个漏洞，都必然迎来一波更为猛烈的调控打击，这已经成为了一个动态博弈的过程了。要知道，房住不炒也有3年了，再贪心的人，也足够全身而退了。
　　今年和之前的不同在于，二手房市场从深圳设定指导价以来，成交也是不断减少。8月份第一周，深圳的二手房成交不到600套，创下了历史新低。
　　所以，不要看这两天房地产股票涨得凶，主要还是跌多了加上某大地产消息面上的刺激而已。但是，长期看，房地产已经被抛弃了，结束了自己的历史地位。目前来看，我们应该还有6家房地产开发商在全球500强，而美国已经一家都没有了。所以，房产股吃个反弹就行，我不认为会有大的行情，整个板块60线就是一个重要的压制了。
　　除开房地产问题，我认为货币数据不及预期的另个一原因，是经济经济面，真的慢了下来了。毕竟PMI数据已经连续环比三个月下跌了，距离50的荣枯分界线，只有一步之遥了。
　　所以，这个时候，很可能会有一些措施要出来了。过去20年，我们的M2增速最低就是8%，目前已经到了8%的这个重要的关口了，我认为应该是要确保不会跌破了。另外，PMI也是要确保不跌破50的。
　　根据之前的分析，我认为最有可能还是加快专项债发行，特别是推动基础设施建设，这将是未来一年多时间的一个重要主线。不要觉得我们基建投入大，那是之前几年的错觉。实际上，从2016年以来，基建投资的速度就早就下来了。而固定资产投资增速里面如果扣除掉房地产的投资，增长已经微乎其微。
　　要知道，这一度是我们GDP增长的主力，而现在已经长期跑不赢GDP的增速了。