淡季不淡！国内外天然气价格不断走高天然气概念股大幅上涨

　　近期天然气市场表现强势，天然气价格呈现淡季不淡趋势。曾经价格低廉的天然气，一跃成为今年年内涨幅最大的大宗商品。从国际行情来看，近几个月国际天然气价格不断走高，欧洲天然气价格不断刷新纪录。
　　截至8月13日，美国洲际交易所(ICE)的数据显示，欧洲天然气价格基准——荷兰TTF9月远期天然气价格创下每兆瓦时44.465欧元，较5月份的价格上涨了100%之多。目前欧洲天然气供给短缺，需求正不断增加，上述因素使得近期海外天然气价格不断上涨。此外，我国进口LNG(液化天然气)到岸价格从5月份开始持续上涨，截至8月6日，LNG到岸价17.29美元/百万英热，同比大幅上涨443%。截至8月12日，中国LNG主产地价格报5391元/吨，较上周四上涨5.89%，同比上涨111.25%。需求拉动 国内外天然气价格水涨船高
　　众所周知，天然气是化石能源，但它是最清洁的化石能源，二氧化碳排放量比煤炭少50%。风能、太阳能等可再生能源的利用正处于早期阶段，目前来看，天然气仍在能源市场上占有一席之地。
　　国际能源署预计，到2024年，天然气需求预计比疫情前增长7%。咨询公司麦肯锡则认为，从长期来看，到2035年，液化天然气的需求预计将以每年3.4%的速度增长，超过其他化石燃料。欧洲天然气价格上涨，加大了欧洲多国对通胀的担忧。在西班牙和德国，天然气价格引发的电力成本飙升已成为政治议程上的重要事项。
　　国内方面，国家统计局据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的最新监测显示，2021年8月上旬与7月下旬相比，29种产品价格上涨，20种下降，1种持平。其中，其中液化天然气市场价格同期比涨幅最高，为10.2%。
　　8月16日，国家统计局发布的相关数据显示，我国天然气生产增速放缓。7月份，生产天然气158亿立方米，同比增长9.8%，增速比上月回落3.3个百分点，比2019年同期增长15.1%，两年平均增长7.3%，日均产量5.1亿立方米。天然气进口快速增长。7月份，进口天然气934万吨，同比增长27.0%。1—7月份，进口天然气6896万吨，同比增长24.0%。
　　近年来，我国油气勘探开发投入减少，天然气新建产能不足，导致天然气增储量跟不上消费量快速增长的步伐。受天然气勘探开发投入下降影响，我国天然气产量增速低于需求增速。有数据显示，过去十年，在天然气市场需求复合增速超10%的情形下，国内天然气产量的复合增速仅为7%，这导致国内天然气供需缺口不断扩大。今年上半年，我国天然气进口量同比增长24%。其中LNG进口量占比达到67%，同比增长高达92%。
　　另外，我国天然气价格波动除了受国际因素影响外，还与国内＂双碳＂目标以及＂煤改气＂进程相关。天然气是化石能源中最清洁的，也是我国实现＂双碳＂目标的现实选择。在对外依赖度较高的情况下，我国加快了发展国内天然气。2018年，按照中央决策部署，各地方部门和油气企业强化天然气发展顶层设计，大力提升勘探开发力度，着力提升中国能源结构中的清洁能源比重。不过，有分析表示，在‘双碳’目标背景下，我国面临能源结构的大调整，但新能源的供应量，短期内无法大规模替代化石能源。化石能源中煤炭消费比重将降低，天然气消费比重将提升，这是一个必然，大量的‘煤改气’项目会落地。所以在供给侧没有明显扩张的情况下，需求的拉动是天然气涨价的主要原因。
　　一般来说，我国每年的10月份至第二年的3月份为天然气需求旺季，4月份至9月份为需求淡季。淡季价格通常低于旺季，但今年8月份向亚洲输送的液化天然气价格则接近了历史同期的最高水平。目前我国天然气产业对外依存度超过40%，随着我国天然气市场对外依存度上升，国际天然气价格走高也因此带动国内天然气价格水涨船高。受益价格上涨 天然气概念股大幅走高
　　天然气价格上涨对产业链相关燃气企业也带来了巨大影响，拥有上游天然气资源的生产型企业，部分公司业绩受益明显。如A股公司中，成都燃气半年报显示，该公司今年上半年实现净利润3.2亿元，同比增长27%;新天然气预计上半年净利增长335%至358%;新奥股份预计，2021年上半年净利润19.64亿元到21.10亿元，同比增长170%到190%。其中，天然气直销业务预计实现归母净利润约2.2亿元，为业绩增长带来较大贡献。
　　不过，天然气需求企业则面对原料价格上涨的风险，企业生产成本将会提高。天然气价格上涨利空以天然气为原料的尿素企业以及天然气制甲醇企业，如四川美丰、远兴能源以及泸天化均曾因天然气价格上涨而出现业绩下降或亏损的情况。四川美丰甚至曾表示，公司尿素产品是以天然气为原料，天然气价格涨跌会对尿素生产成本产生影响。
　　天然气价格不断走高，必然会向下游产业链梯次传导，推高下游产业链成本，引发下游产业链产品与服务价格的上涨。这意味着，工厂提供动力的成本将提高，消费者日常生活的中耗气行为如洗澡、洗衣服、做饭的支出等也将增加。川财证券分析认为，LNG需求短期受疫情及替代作用影响价格可能震荡，但取暖季、冬奥会大气质量要求及碳中和要求将加大天然气的使用，LNG价格中期将得到支撑。
　　二级市场表现方面，受益于天然气价格上涨，近期天然气板块指数持续上涨。自7月29日起，该板块指数实现连续13个交易日上涨。8月16日，天然气概念股再度大幅走高。截止午间，深冷股份(300540.CN)、厚普股份(300471.CN)、科融环境(300152.CN)、致远新能(300985.CN)大涨20%封板，新中港(605162.CN)、杭州热电(605011.CN)涨停，中泰股份(300435.CN)、富瑞特装(300228.CN)涨超15%，恒泰艾普(300157.CN)、雪人股份(002639.CN)、广汇能源(600256.CN)涨超5%，深圳燃气(601139.CN)、佛燃能源(002911.CN)、新天绿能(600956.CN)等多股跟涨逾4%。
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