二次探底何时到来？

　　周末消息：隔夜美股再次出现上涨，道琼斯和标普500创收盘新高，昨天a股收盘后我们的港股出现了暴跌，原因是美国十年期国债收益率突破1.6%，导致腾讯，美团等科技股暴跌，所有人都等着晚上美股的暴跌，结果人家还涨了，敢情美债上涨只影响a股和港股，不影响美股啊。那么很简单了，下周我们的a股有好戏看了，是不是会二次探底，我觉得可能性极大。
　　1.美国国债是怎么影响股市的
　　很多人都在后台问我，美股国债收益率上涨，怎么会导致股市下跌呢？
　　这里面我尽量用最通俗的文字给大家解释，首先我们都知道在全球市场，最稳定无风险的收益一定是美债和我们的国债，
　　假如你有一笔闲钱，这个时候你想做投资，你有100%的机会可以从国债上获取3%左右的回报，还有就是要承担极大风险从股市中获取20%以上的回报，这个时候很多人宁愿冒着风险去追求那个最高的收益。但是突然市场的国债收益开始增加，从3%提升到了6%，那么这个时候当市场的平均收益率在7%的时候，股市的吸引力对于那些追求安全的资金来讲，显然是不划算了，试想一下余额宝的收益如果都有6%，这个时候你还会冒着风险去买基金和股票吗？
　　这个时候资金会流出那些高估值的投资品种，进而买入无风险收益的国债。经历过春节后白马股的暴跌，大家都知道十年期美债收益率的威力了，管清友曾经分析过，美国十年期国债收益率是是全球资产定价的锚，它加速上升，势必会影响到全球资产，会影响到美国股市，影响到中国股市。甚至可以说，它对中国股市的影响，远比对美国股市的影响大。
　　原因很简单，2019年以来中国牛市一个显著特征是抱团核心资产，而核心资产的定价权牢牢地掌握在境外的北上资金手里。大家可以去查查核心资产A股公司的外资持仓比重，我们搞金融开放、沪港通、深港通，导致大量的境外资金从香港市场进入沪深两市，这些外资一般都是买龙头。聪明的＂北向资金＂买、国内机构又会跟着买。然后就是美国国债收益起来以后，＂真香定律＂起作用了，原来美债比a股更香。
　　2.二次探底必然会到来
　　当然大家也会发现，美债只杀高估值的，所以科技股，光伏，新能源汽车等成了众矢之的，因为他们节前涨得太多了，太高了，这一点美股就是典型的案例。大型科技股聚焦的纳斯达克指数现在远远跑输道琼斯和标普，因为美股也在杀科技股的高估值。而a股杀的则是创业板，对比创业板和上证指数的走势，你觉得谁更强势呢？另外美债什么时候会上涨呢,
　　而且机构普遍认为当前美债利率的上行应该远未结束，伴随着美债利率的上行，美联储货币政策提前转向可能性升温。不过，也有机构认为，美联储不会转变当前宽松的货币政策立场，后续一段时间内，至少持续至6月中旬。所以我个人认为我们a股还有一个二次探底的过程。
　　所以这也是我一直不让大家去抄底抱团核心资产的原因，趁反弹一定是减仓，而非去加仓或者是追高。当然如果处于低估值的核心资产，我认为下跌空间也有限，比如贵州茅台，如果PE到了40倍，我相信抢着买的机构要排队了。
　　所以总结下本来暴跌的原因就是四个方面：
　　第一，估值太贵了
　　第二，流动性拐点来了
　　第三，美国十年期国债收益率上升速度加快了
　　第四，机构抱团行为发生变化了
　　3.＂碳中和＂大背景下的投资机会
　　就上周市场的表现看，碳中和概念无疑是最靓的仔，龙头也中中材节能扩散到了华银电力，更多的板块加入了碳中和的大军，钢铁，水泥，电解铝等等，此起彼落的龙头犹如漫天星辰。
　　目前国内实现碳中和的主要路径是：以改变燃料、高耗能企业关停和错峰生产为主的工业减排；以安装碳排放监测设施和碳捕捉储存为主的环保监测；以及使用光伏、风能、核能，还有推动新能源汽车发展的新能源使用。
　　因此，＂碳中和＂下的投资主线之一是新能源车。据了解，交通运输是碳排放的重要来源，占约9%，而道路交通占交通运输碳排放比重超80%，减少道路交通碳排放是实现碳中和的重要抓手。未来能源生产端将大力发展清洁能源譬如光伏、风电、氢能源等，辅以储能削峰填谷，而能源需求端将大力发展新能源车等。
　　在此背景下，未来锂电池、燃料电池需求旺盛，面临长期投资机遇。当下市场调整更带来重新布局良机。这也是我周五热点为王节目讲的，为何下周新能源汽车和光伏可能会有短线机会，未来碳中和会有更多的板块加入进来，分歧都是不错的重新上车的机会。
　　4.这轮行情注定是游资的盛宴
　　从上周中材节能的7连板，到本周华银电力的5连板，博顺合金和长源电力的3连板，最终炒作的逻辑就是三个字：碳交易，本周宁波桑田路可以说是赚得盆满钵满，中材节能，华菱钢铁，焦作万方，酒钢宏兴都出现了其身影。而最近方新侠也从原来的锂电池板块抽身出来，重点进攻碳中和这个大题材，从周五的龙虎榜中榜指标中就可以清晰地看出来。
　　最后，还是要继续忠告大家，投资是一场修行，切不可冒失，永远把风险放在第一位，如果市场真的出现二次探底，希望你及时做好应对。